Como a Berkshire Hathaway faz dinheiro: seguro, transporte ferroviário, energia

Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) é uma holding diversificada cujas subsidiárias atuam em seguros, transporte ferroviário de carga, geração e distribuição de energia, fabricação e varejo. A Berkshire também detém uma grande carteira de títulos patrimoniais e derivativos, que são reportados separadamente dessas principais atividades de negócios.

A lista de concorrentes da empresa reflete a família diversificada de negócios da Berkshire e inclui as seguradoras All State Corp. (TUDO), Progressive Corp. (PGR) e Jefferies Financial Group Inc. (JEF); empresas ferroviárias de carga Union Pacific Corp. (UNP) e CSX Corp. (CSX); e empresas de serviços públicos e eletricidade General Electric Co. (GE) e NextEra Energy Inc. (NEE). A Berkshire também concorre com vários fabricantes e varejistas.

Finanças da Berkshire Hathaway

A Berkshire registrou receita total de US $ 245,5 bilhões em seu ano fiscal de 2020 (FY), que terminou em 31 de dezembro de 2020. A receita total caiu 3,6% durante o ano em meio aos impactos econômicos adversos da pandemia COVID-19. A empresa observou que a crise afetou adversamente quase todas as suas operações, mas em graus variáveis. A receita e os ganhos da maioria dos setores de manufatura e serviços da empresa e de varejo diminuíram consideravelmente no segundo trimestre, mas vários desses negócios melhoraram significativamente no terceiro e quarto quartos.

O lucro líquido caiu 47,1% em comparação com 2019, para um lucro líquido total de US $ 43,3 bilhões em 2020. O declínio significativo foi impulsionado principalmente por quedas nos lucros na maioria dos segmentos de negócios da Berkshire, que foram parcialmente compensado por um ganho de $ 40,7 bilhões antes dos impostos e participações não controladoras no grande patrimônio da empresa portfólio.

A partir das mudanças feitas em GAAP em 2018, a empresa é obrigada a incluir ganhos e perdas não realizados decorrentes de mudanças em sua carteira de investimentos em seus lucros reportados. Essa mudança contábil contribui para que os lucros sejam significativamente mais voláteis do que seriam de outra forma.

Segmentos de negócios da Berkshire Hathaway

A Berkshire fornece uma análise de 6 segmentos de negócios principais para receita e lucro antes dos impostos (EBT), uma medida de lucratividade antes dos impostos. A receita total e EBT para esses segmentos em 2020 foi de US $ 245,4 bilhões e US $ 26,9 bilhões, o que não inclui ganhos e perdas do portfólio de investimentos e derivados da Berkshire.

Seguro

Os negócios de subscrição da Berkshire incluem:

• GEICO, seguro privado de automóveis de passageiros
• Berkshire Hathaway Primary Group, políticas de propriedade e acidentes para contas comerciais
• Berkshire Hathaway Reinsurance Group, para excesso de perda, quota-parte e facultativo resseguro (também inclui receita de investimento)

A receita cresceu 2,5% em 2020 para US $ 69,4 bilhões, enquanto o EBT caiu 3,3% para US $ 6,8 bilhões. A receita representou mais de 28% do total e o EBT cerca de 25% do lucro total.

Ferrovia BNSF

O negócio de transporte ferroviário de carga da Berkshire opera um dos maiores sistemas da América do Norte. A BNSF Railway transporta carvão, bem como produtos de consumo, industriais e agrícolas.

A receita da BNSF Railway caiu 11,3% em 2020, para US $ 20,9 bilhões, enquanto o EBT caiu 6,3% para US $ 6,8 bilhões. O transporte ferroviário representou apenas 9% da receita total da Berkshire, mas gerou mais de 25% do EBT total.

Energia Berkshire Hathaway

A Berkshire Hathaway Energy é uma empresa global de energia com subsidiárias que geram, transmitem, armazenam, distribuem e fornecem energia. A receita do segmento aumentou 4,6% em 2020 para $ 21,0 bilhões, enquanto o EBT caiu 5,3% para $ 2,5 bilhões. A receita e o EBT cada um compreendeu cerca de 9% dos respectivos totais para cada métrica.

Manufatura

Os negócios de manufatura da Berkshire se enquadram em três categorias: produtos industriais, produtos de construção e produtos de consumo. A receita de manufatura caiu 5,8% em 2020, para US $ 59,1 bilhões, enquanto o EBT caiu 15,9% para US $ 8,0 bilhões. A manufatura respondeu por 24% da receita total e por cerca de 30% do EBT total.

McLane Company

McLane é um distribuidor atacadista que atende empresas, incluindo lojas de conveniência, varejistas com desconto, clubes de atacado, farmácias e muito mais. É dividido em três unidades: distribuição de alimentos, distribuição de serviços de alimentação e distribuição de bebidas. A receita caiu 7,2% em 2020, para US $ 46,8 bilhões, enquanto o EBT caiu 12,8% para US $ 251 milhões. McLane representa cerca de 19% da receita total, mas apenas cerca de 1% do EBT.

Serviço e varejo

Os negócios de serviços incluem distribuição de mantimentos e serviços de alimentação, treinamento profissional de aviação, propriedade fracionada de aeronaves e distribuição de componentes eletrônicos. Os negócios de varejo incluem automóveis e móveis domésticos. A receita do segmento caiu 4,4% em 2020, para US $ 28,2 bilhões, enquanto o EBT aumentou 2,9%, para US $ 2,6 bilhões. O segmento representou cerca de 11% da receita total e cerca de 10% do EBT total.

Ganhos e perdas de investimentos e derivados

A Berkshire Hathaway também possui uma grande carteira de ações e derivativos. Algumas das principais participações acionárias da empresa incluem a Apple Inc. (AAPL), Bank of America Corp. (BAC) e Coca-Cola Co. (KO). Essa carteira registrou um ganho antes do imposto de renda e das participações de não controladores de US $ 40,7 bilhões em 2020. Depois de impostos de renda e participações de não controladores, a carteira registrou um ganho líquido de US $ 31,6 bilhões.

Desenvolvimentos recentes da Berkshire Hathaway

A Berkshire anunciou no final de agosto de 2020 que havia adquirido um pouco mais de 5% das ações em circulação de cinco principais empresas de comércio geral japonesas:

• Itochu Corp. (8001), que comercializa têxteis, metais, commodities, produtos energéticos e muito mais
• Marubeni Corp. (8002), que tem divisões de negócios em ferro e aço, tecnologia, energia e muito mais
• Mitsubishi Corp. (8058), que se dedica a TI e eletrônica, combustíveis, metais, maquinário e muito mais
• Mitsui & Co. Ltd. (8031), que se dedica a ferro e aço, máquinas, produtos químicos, alimentos, energia e muito mais
• Sumitomo Corp. (8053), que importa e exporta uma ampla variedade de bens, incluindo metais, máquinas, produtos alimentícios, têxteis e muito mais

A Berkshire disse que pretende manter esses investimentos no longo prazo.

Como a Berkshire Hathaway relata diversidade e inclusão

Como parte do nosso esforço para melhorar a consciência da importância da diversidade nas empresas, oferecemos aos investidores um vislumbre do nível de transparência da Berkshire Hathaway e como isso reflete seu compromisso com a diversidade, inclusão e responsabilidade social. Examinamos os dados lançados pela Berkshire Hathaway, que mostram que a Berkshire Hathaway não divulga nenhum dados sobre a diversidade de sua diretoria, C-Suite, administração geral e funcionários No geral. Os dados também mostram que a Berkshire Hathaway não revela a diversidade de si mesma por raça, gênero, habilidade, status de veterano ou identidade LGBTQ +.