Mercado volátil pode levar investidores a negociar

A negociação de segunda-feira trouxe volatilidade de volta aos mercados, bem no momento em que alguns investidores estavam tentando esquecer que coisas assim aconteciam. Foi um chamado de alerta para eles. Com o Dow Jones Industrial Average (DJI) perdendo mais de 1.300 pontos desde a abertura das negociações de sexta a segunda-feira à tarde, alguns dos investidores mais sensíveis ficaram compreensivelmente preocupados.

Enquanto a maioria dos analistas descreveria isso como um natural e de curto prazo puxar, a verdade é que ninguém sabe ao certo para onde o mercado está indo. No final das contas, a terça-feira teve uma grande recuperação, já que os investidores pareciam excessivamente ansiosos para abocanhar qualquer preço oferecido. Esse tipo de padrão - grandes quedas seguidas por grandes estalos - às vezes pode pressagiar a continuidade da volatilidade do mercado. Uma vez que a volatilidade contínua do mercado está mais intimamente relacionada com a tendência de preços de baixa, os investidores ficam nervosos ao vê-la.

O investidor curioso naturalmente desejará saber o que poderia ser feito se as ações começassem a cair com mais persistência. Muitos investidores desconhecem o fundos negociados em bolsa (ETFs) que podem comprar, o que lhes permite lucrar quando os preços dos índices do mercado de ações caem. Esses fundos inversos estão vinculados a um índice específico.

Por exemplo, a maioria dos investidores está ciente do índice ETF S&P 500 da State Street (ESPIÃO) ou Vanguard’s S&P 500 Index ETF (VOO), ambos rastreando o Índice S&P 500 (SPX) com uma correlação quase perfeita. Para o Russell 2000 índice de pequena capitalização, iShares emite um ETF de rastreamento de índice (IWM) que se correlaciona positivamente. O ProShares emite ETFs que são negativamente correlacionados a esses índices. Isso significa o Short S&P 500 ETF da ProShares (SH) e seu Short Russell 2000 ETF (RWM) aumentará em valor 1% quando os respectivos índices que eles rastreiam caírem 1% em valor. (Veja o gráfico abaixo.)

Uma comparação como a mostrada acima cria um padrão de preço de espelhamento em um gráfico porque esses instrumentos se movem precisamente opostos um ao outro. Mas o mundo dos emissores de ETF não parou com esses dois. Eles conseguiram criar instrumentos que não são apenas inversamente correlacionados, mas também Alavancada.

Com ETFs inversos e alavancados, os investidores podem ver suas posições subindo múltiplos quando as ações caem. Isso significa que um ETF de alavancagem dupla (também conhecido como 2X) poderia subir 2% para uma queda diária de 1% em seu índice de referência associado, enquanto um ETF de alavancagem tripla (3X) poderia subir 3%.

Diário S&P 500 Bear 3X ETF da Direxion (SPXS) e seu diário Small-Cap Bear 3X ETF (TZA) ambos fornecem alavancagem inversa tripla. Para quem teve a sorte de realizá-los na sexta-feira, 16 de junho, até o fechamento da segunda-feira, 19 de junho, os resultados foram bastante bons, mas apenas se conseguissem fechar a negociação antes da terça-feira. O tempo pode ser complicado com esses instrumentos porque eles são uma faca de dois gumes. A reversão de terça-feira nos índices de referência significou que os fundos alavancados caíram significativamente, conforme mostrado no próximo gráfico.

Para aqueles que podem fazer negócios de curto prazo e têm um bom senso de quando realizar lucros rápidos (ou perdas oportunas), esses instrumentos oferecem uma excelente oportunidade de aproveitar a volatilidade do benchmark índices.

Os investidores também podem tirar proveito de instrumentos semelhantes com um foco ainda mais restrito, como um índice setorial. A State Street emite 11 ETFs específicos do setor bem conhecidos. Cada um desses fundos investe em um conjunto de uma dezena ou mais empresas identificadas em um determinado segmento da economia. Cada fundo é fácil de reconhecer pelo símbolo de três letras que começa com XL. Atualmente, o desempenho comparativo desses fundos do setor mostra que aqueles sensíveis a inflação as pressões estão experimentando a maior tendência de queda. O gráfico abaixo mostra a maneira como eles olharam no final das negociações de segunda-feira.

Olhando para este gráfico, não é difícil imaginar que alguém que quisesse tirar proveito de uma tendência de queda pudesse ter procurado instrumentos específicos do setor para ajudá-lo a fazer isso. Considerando que os fundos do setor para finanças, materiais básicos e energia têm caído nos últimos dois meses, um trader pode ter encontrado o ETF inverso do setor financeiro 3X da Direxion (FAZ), Materiais Básicos Curtos do ProShares (SBM), ou ProShares 2X UltraShort Oil & Gas ETF (CAVADO), conforme ilustrado no próximo gráfico.

Esses fundos precisam ser usados ​​com cuidado. Eles normalmente fazem melhores negociações de curto prazo do que investimentos de longo prazo. No entanto, à medida que os mercados se tornam mais voláteis, eles podem revelar-se uma tática benéfica para um trader oportuno.