Negociantes de opções do eBay (EBAY) que fazem lances pessimistas

Investidores da eBay Inc. (EBAY) baixaram o preço das ações para uma faixa abaixo da média antes do anúncio dos lucros do segundo trimestre fiscal da empresa. À primeira vista, parece que os negociantes de opções estão posicionados para um movimento negativo, conforme o número de opções de venda no interesse aberto supera o número de chamadas. A atividade incomum de opções pode criar uma forte tendência de alta no movimento do preço se a EBAY entregar uma surpresa de ganhos positiva.

Um número considerável de opções de venda permanece em aberto para EBAY, e opções premiums estão atualmente em um nível excepcionalmente elevado. Os volumes de negociação indicam que os traders têm comprado opções de venda e vendido opções de compra em antecipação a um relatório de lucros desfavorável. Desfazer essas apostas poderia resultar em uma pressão de alta imprevista sobre o preço das ações do eBay.

É difícil prever com precisão a direção que uma ação se moverá após os lucros. No entanto, uma comparação entre a ação do preço da ação e a atividade da opção mostra que, se EBAY entrega um relatório positivo, o preço das ações da empresa pode subir significativamente, aproximando-se de seu 20 dias

média móvel após o anúncio. Isso pode acontecer porque as opções estão precificadas para um movimento de baixa, mas boas notícias imprevistas podem pegar os traders de surpresa e criar um rápido aumento no preço das ações.

Uma comparação entre os detalhes do preço das ações e do comportamento das opções pode conceder aos observadores de gráficos uma visão valiosa; no entanto, é necessário entender o contexto em que ocorreu esse comportamento de preços. O gráfico abaixo ilustra a ação do preço para o preço da ação EBAY em agosto. 9. Isso criou a configuração que leva ao relatório de ganhos.

Tendências atuais

Durante o mês passado, a tendência das ações da EBAY fez com que o preço das ações atingisse o máximo de todos os tempos no topo da volatilidade intervalo no final de julho, antes de cair bem abaixo de sua média móvel de 20 dias para o terço inferior do intervalo de volatilidade meros dias mais tarde. Nesse período, o preço mais baixo das ações da EBAY foi de cerca de US $ 65 no início de agosto, enquanto o preço mais alto das ações foi de mais de US $ 74, uma alta de todos os tempos, no final de julho. O preço fechou na região inferior representada pelos estudos técnicos deste gráfico.

Os estudos são formados por 20 dias Canal Keltner indicadores. Estes representam os níveis de preços que representam um múltiplo do Média da Área de Variação Verdadeira (ATR) para o estoque. Essa matriz ajuda a destacar a forma como o preço caiu abaixo da média móvel de 20 dias na semana anterior ao lucro. Este movimento de preço das ações da EBAY implica que a confiança dos investidores está diminuindo à medida que o relatório de lucros se aproxima.

Neste contexto, onde a tendência de preços para EBAY recentemente caiu abaixo de sua média móvel de 20 dias, observadores de gráficos podem reconhecer que os comerciantes e investidores estão expressando uma preocupação crescente em ganhos. É notável que, na semana anterior ao lucro, o preço das ações da EBAY caiu de seu máximo histórico, fechando bem abaixo da média móvel de 20 dias. Isso torna importante para os observadores do gráfico determinar se o movimento está refletindo as expectativas dos investidores de ganhos desfavoráveis ​​ou não.

Os detalhes da negociação de opções podem fornecer aos observadores do gráfico contexto adicional para ajudá-los a formar uma opinião sobre as expectativas dos investidores. Recentemente, os corretores de opções estão favorecendo as opções de venda em vez das opções de compra por uma margem estreita. Na segunda-feira, havia mais de 31.000 opções de venda negociadas, em oposição a mais de 15.000 opções de compra. Normalmente, este volume indica que os comerciantes estão deprimidos em relação ao relatório de lucros.

Atividade de Negociação

Os negociantes de opções reconhecem que as ações da EBAY estão abaixo da média e definiram o preço de suas opções como uma aposta de que a ação fechará dentro de uma das duas caixas representadas no gráfico entre hoje e agosto. 13, na sexta-feira após a divulgação do relatório de lucros. A caixa com moldura verde representa o preço que os vendedores de opções de compra estão oferecendo. Isso implica uma probabilidade de 35% de que as ações do eBay fecharão dentro dessa faixa no final da semana se os preços subirem. A caixa vermelha representa o preço das opções de venda com uma chance de 35% se os preços caírem no anúncio.

É necessário observar que a quantidade de contratos em aberto apresentou mais de 120.000 opções de compra, em comparação com quase 164.000 opções de venda, demonstrando o viés que os compradores de opções tinham, já que os traders preferiam opções de venda. É notável que mais de 31.000 opções de venda e mais de 15.000 opções de compra foram negociadas na segunda-feira, distorcendo ainda mais os números de contratos em aberto em favor das opções de venda. No entanto, como a caixa de chamada e a caixa de venda são relativamente iguais em tamanho, isso nos diz que a crescente porcentagem de opções de compra reduziu apenas ligeiramente as expectativas. Uma perspectiva muito mais complacente está implícita.

As linhas roxas no gráfico são geradas por um estudo do Canal Keltner de 10 dias definido como quatro vezes o ATR. Esta medida tende a criar regiões altamente correlacionadas de fortes suporte e resistência na ação do preço. Essas regiões aparecem quando as linhas do canal fazem uma curva perceptível nos três meses anteriores.

Os níveis que as curvas marcam são anotados no gráfico abaixo. O que é notável neste gráfico é que os preços de compra e venda estão em uma faixa próxima, com muito espaço para rodar de qualquer maneira, mas com mais espaço para o lado positivo. Isso sugere que os compradores de opções não têm uma forte convicção sobre como a empresa apresentará relatórios, embora os volumes de vendas recentes superem o volume de chamadas. Embora os investidores e corretores de opções não esperem isso, um relatório surpreendente empurraria os preços dramaticamente para cima ou para baixo.

Esses níveis de suporte e resistência mostram uma grande variedade de suporte e resistência para preços. Como resultado disso, é possível que qualquer notícia, surpreendentemente ruim ou boa, pegue os investidores de surpresa e possa gerar um movimento extraordinariamente grande. Após o anúncio anterior dos lucros, as ações da EBAY caíram 10% no dia seguinte aos lucros, antes de subirem gradualmente na semana seguinte. Os investidores podem esperar um movimento semelhante no preço após este anúncio. Com muito espaço na faixa de volatilidade, os preços das ações podem subir ou cair mais do que o esperado.

Impacto no Mercado

As ações do eBay normalmente fazem movimentos substanciais após os lucros, portanto, é possível que os resultados tenham um impacto direto sobre os índices. Não importa o que o relatório diga, ele pode ter um efeito sobre os estoques do setor de varejo da Internet. Um relatório positivo pode levantar outras ações do setor, como a Etsy, Inc. (ETSY), Wayfair Inc. (C), ou MercadoLibre, Inc. (MELI). Também pode afetar fundos negociados em bolsa (ETFs), como o First Trust NASDAQ Retail ETF (FTXD), QQQ Trust ETF da Invesco (QQQ), ou S&P 500 ETF Trust da State Street (ESPIÃO).