Comerciantes de opções do Alibaba (BABA) incertos quanto aos ganhos

Investidores do Alibaba Group Holding Limited (BABA) expressaram preocupação, baixando os preços das ações da empresa antes de seu próximo anúncio de lucros. À primeira vista, parece que os negociantes de opções estão esperando um movimento mais baixo, já que há um número considerável de opções de chamada no interesse aberto. A negociação de opções incomum pode criar uma forte tendência de alta no movimento do preço se o BABA entregar uma surpresa de ganhos positivos.

Uma coleção crescente de opções de compra permanece em aberto para BABA, e opções premiums estão excepcionalmente elevados agora. Os volumes de negociação indicam que os traders têm vendido opções de compra e comprado coloca em antecipação a um relatório de lucros desfavorável. Desfazer essas apostas pode resultar em uma pressão inesperada de alta no preço das ações do BABA.

É difícil prever corretamente a direção que uma ação se moverá após os lucros. No entanto, uma comparação entre a atividade de negociação de opções e a ação do preço das ações mostra que, se o Alibaba entrega um relatório positivo, o preço das ações da empresa pode subir significativamente, levando-o potencialmente mais perto de os 20 dias

média móvel nos dias seguintes ao anúncio. Isso pode acontecer porque as opções estão precificadas para um movimento de queda, mas uma batida inesperada nos lucros pode pegar os traders de surpresa e criar um rápido aumento no preço das ações.

A negociação de opções é uma aposta literal nas probabilidades do mercado. Ao comparar os detalhes do preço das ações e do comportamento das opções, os observadores de gráficos podem obter informações valiosas, embora ajude a entender o contexto em que esse comportamento de preço ocorreu. O gráfico abaixo ilustra a ação do preço das ações do BABA na sexta-feira, 30 de julho. Isso criou a configuração que leva ao relatório de ganhos.

Tendências atuais

A tendência de um mês das ações do BABA faz com que as ações caiam a uma faixa extrema, já que tem havido um medo significativo dos investidores em relação à repressão da China em seu setor de tecnologia. É notável que, ao longo desse período, o preço mais alto das ações da BABA foi de quase US $ 230 no final de junho, enquanto o preço mais baixo das ações foi de cerca de US $ 180 no final de julho. O preço fechou na região inferior representada pelos estudos técnicos deste gráfico.

Os estudos são formados por 20 dias Canal Keltner indicadores. Estes representam os níveis de preços que representam um múltiplo do Média da Área de Variação Verdadeira (ATR) para o estoque. Essa matriz ajuda a destacar a forma como o preço mudou de uma faixa alta para uma faixa inferior ao longo de um mês. Este movimento de preço das ações BABA implica que os investidores não estão esperando um resultado positivo de ganhos.

Neste contexto, onde a tendência de preço do BABA caiu para uma faixa extrema, os observadores de gráficos podem reconhecer que os comerciantes e investidores estão expressando pessimismo em relação aos lucros. Na semana anterior ao lucro, o preço das ações do BABA caiu bem abaixo de sua média móvel de 20 dias. Isso torna importante para os observadores do gráfico determinar se o movimento está refletindo as expectativas dos investidores de ganhos desfavoráveis ​​ou não.

Os detalhes da negociação de opções podem fornecer contexto adicional para ajudar os observadores do gráfico a formar uma opinião sobre as expectativas dos investidores. Recentemente, os negociantes de opções estão favorecendo as opções de compra em relação às opções de venda por uma margem significativa, já que os contratos em aberto sobre opções têm um número maior de opções de compra do que de opções de venda. Um número maior de opções de compra do que opções de venda geralmente expressa otimismo de que os traders parecem estar esperando que o BABA suba após os lucros. No entanto, deve-se notar que, embora o volume das opções de compra esteja aumentando, volatilidade implícita está caindo, o que geralmente significa que as opções de compra estão sendo vendidas, o que refletiria um sentimento de baixa.

Atividade de Negociação

Os negociantes de opções reconhecem que as ações BABA estão em uma faixa extrema e têm precificado suas opções como um apostar que a ação fechará dentro de uma das duas caixas representadas no gráfico entre hoje e Agosto 6, na sexta-feira após a divulgação do relatório de lucros. A caixa com moldura verde representa o preço que os vendedores de opções de compra estão oferecendo. Isso implica em 36% que as ações do Alibaba fecharão dentro dessa faixa até o final da semana se os preços subirem. A caixa vermelha representava o preço das opções de venda com 33% de probabilidade de os preços caírem no anúncio.

É importante notar que os contratos em aberto apresentavam mais de 2,3 milhões de opções de compra ativas em comparação com aproximadamente 1,7 milhão de opções de venda, demonstrando o viés que os compradores de opções tinham, já que mais da metade das negociações eram chamadas opções. Este valor normalmente implica que os negociadores de opções de compra esperam um salto no preço. Como mencionado, a volatilidade implícita está caindo para opções de compra e aumentando para opções de venda, portanto, mesmo embora haja uma porcentagem maior de opções de chamada no volume total, essas opções parecem ser vendido. Uma perspectiva muito mais baixa está implícita.

As linhas roxas no gráfico são geradas por um estudo do Canal Keltner de 10 dias definido como quatro vezes o ATR. Esta medida tende a criar regiões altamente correlacionadas de fortes suporte e resistência na ação do preço. Essas regiões aparecem quando as linhas do canal fazem uma curva perceptível nos três meses anteriores.

Os níveis que as curvas marcam são anotados no gráfico abaixo. O que é notável neste gráfico é que os preços de compra e venda estão em uma faixa próxima, com muito espaço para subir em comparação com para baixo. Isso sugere que os compradores de opções não têm uma forte convicção sobre como a empresa irá reportar, embora as opções de compra estejam sendo negociadas sobre opções de venda. Embora os investidores e corretores de opções não esperem isso, um relatório surpreendente pode empurrar os preços dramaticamente para cima ou para baixo.

Esses níveis de suporte e resistência mostram uma grande variedade de suporte e resistência para preços. Como resultado, é possível que qualquer notícia, surpreendentemente ruim ou boa, pegue os investidores de surpresa e possa gerar um movimento extraordinariamente grande. Após o anúncio anterior dos lucros, as ações do BABA caíram 6,2% no dia do lucro e subiram gradualmente na semana seguinte. Os investidores podem esperar o mesmo tipo de movimento no preço após este anúncio. Com muito espaço na faixa de volatilidade, os preços das ações podem subir ou cair mais do que o esperado.

Impacto no Mercado

As ações da China sofreram uma surra recentemente, já que os investidores estão preocupados com a repressão do governo chinês à tecnologia e às aulas particulares. Como uma das principais ações chinesas, os ganhos do BABA podem ter um efeito cascata sobre o restante das ações do país.

Não importa o que o relatório diga, provavelmente terá um impacto significativo sobre os estoques do setor de consumo cíclico. Uma surpresa positiva nos lucros pode elevar outras ações do setor, como a Amazon.com, Inc. (AMZN) ou eBay Inc. (EBAY).