Mais cripto-volatilidade afeta os estoques

Principais Movimentos

Eu não planejava gastar mais tempo no Chart Advisor de hoje em bitcoin, mas a volatilidade no criptomoeda preço nas últimas 24 horas merece alguma discussão adicional. Mesmo para comerciantes não criptografados, isso é importante porque pode afetar o mercado de ações de maneiras inesperadas.

A taxa de câmbio do bitcoin para o dólar americano (BTC / USD) caiu mais de 12% hoje, com $ 1.800 dessas perdas ocorrendo na noite passada em um período de 10 minutos. Como mencionei ontem, quanto mais o bitcoin se aproxima de seus máximos anteriores, entre US $ 14.000 e US $ 19.000, mais provável é que os investidores que têm mantido perdas acionem uma liquidação. Esse é um fenômeno que vemos frequentemente com ações de moeda de um centavo que periodicamente "se tornam hiperbólicas".

A venda noturna parece ter sido potencialmente agravada por interrupções técnicas na Coinbase, Inc., uma das grandes trocas de bitcoins. Admito que tenho um viés cético contra o bitcoin como moeda porque a volatilidade é muito alta. Idealmente, um meio de troca é melhor quando tem um valor relativamente estável e confiável no médio prazo.

Se você é ou não um fã dos sistemas monetários baseados no banco central usados ​​pelos principais moedas de reserva - o dólar americano (USD), o euro (EUR), o iene japonês (JPY), a libra esterlina (GBP), etc., suas flutuações são muito menores e ocorrem durante um período mais longo do que o BTC. Isso não significa que as criptomoedas não serão adotadas mais amplamente para troca eventualmente, mas vai demorar um pouco antes que isso aconteça.

Mesmo se você não estiver tão interessado em criptomoedas, o rally bitcoin ainda deve ser monitorado. Existem várias empresas no mercado de ações que são usadas como proxy para bitcoin, incluindo a NVIDIA Corporation (NVDA) e Advanced Micro Devices, Inc. (AMD), que oscilam para cima e para baixo com a moeda. Essas empresas fabricam processadores usados ​​por "mineradores de bitcoin" para criar mais oferta de bitcoin, e o preço de suas ações sobe e desce como os fabricantes de equipamentos industriais durante o boom do ouro de 2001 a 2012.

Eu nem vou me preocupar em discutir as várias penny stocks que mudaram de nome para capitalizar na mania de bitcoin ao longo dos últimos dois anos (tosse, Long Blockchain Corp, tosse), mas eles provavelmente irão aumentar e colidir com o moeda.

A lição aqui é que os investidores em tecnologia devem incluir algumas análises do mercado de bitcoin ao avaliar quaisquer posições no setor de semicondutores. Mesmo que não estejam diretamente envolvidas no processo de mineração de bitcoin, outras empresas provavelmente se beneficiarão ou sofrerão junto com a NVIDIA e a AMD como mercado serras de chicote.

Como você pode ver no gráfico a seguir, a NVIDIA tem acompanhado o bitcoin de perto durante as grandes quedas no ano passado e aumentou recentemente, pois o bitcoin foi capaz de ultrapassar a marca de $ 8.000, onde muitos mineiros são capazes de ficar acima empatar. Mostrei o gráfico como uma porcentagem para ilustrar melhor a relação. Se essa rodada de cripto-frenesi entrar em colapso mais cedo, poderemos ver os fabricantes de semicondutores e processadores se corrigindo muito rapidamente, o que aumenta o risco do desempenho recente do setor.

S&P 500

As preocupações com o comércio pareceram puxar o S&P 500 ontem, levando a um fechamento negativo. O desempenho de hoje foi um pouco melhor, mas as conversas entre o presidente chinês Xi e o presidente Trump no Reuniões do G-20 nos próximos dois dias ainda são os preços de influência do fator X mais significativos.

Embora eu permaneça cautelosamente otimista para neutro em meu próprio viés, enquanto os investidores se preparam para o segundo trimestre temporada de ganhos, Continuo preocupado com o fato de que os rendimentos de longo prazo ainda não aumentaram. Como você pode ver no gráfico a seguir, o S&P 500 e o de 10 anos Rendimento do tesouro divergências nos últimos dois meses têm sido persistentes. Como os rendimentos têm sido tão teimosos, estou preocupado que, sem notícias positivas sobre o comércio neste fim de semana, a divergência voltará ao alinhamento por meio de uma queda nos preços das ações, em vez de um aumento no rendimentos.

Consulte Mais informação:

O futuro da criptomoeda em 2019 e além

Bond ETFs aproxima-se de influxos recordes com queda de ações de hedge de investidores

Folha de referências de política econômica do debate democrático

Indicadores de risco - moedas de refúgio seguro

Uma das maneiras pelas quais os investidores avaliam o risco no mercado é por meio de moedas portos-seguros, como o franco suíço ou o iene japonês. Se o valor dessas moedas estiver subindo, os investidores podem estar se protegendo e se preparando para uma desaceleração. Inversamente, se as moedas portos-seguros estão caindo de valor, elas estão sendo usadas como fonte de fundos para ativos de risco ou simplesmente não são procuradas como hedge. De qualquer forma, moedas portos-seguros em queda costumam ser um bom sinal para as ações.

No momento, pode parecer difícil descobrir se as moedas portos-seguros estão subindo ou caindo porque estão geralmente em comparação com o dólar, que tem caído em valor desde o anúncio do Fed na semana passada. No entanto, você pode dar uma outra olhada nessas moedas, "cruzando-as" com algo diferente do dólar.

Por exemplo, no gráfico a seguir, comparei a libra esterlina (GBP) com o iene japonês (JPY), e a tendência é negativa, o que significa que o iene está se fortalecendo em relação à libra. Isso é útil porque remove o dólar da análise tanto quanto possível e confirma que moedas portos-seguros ainda estão em demanda.

Em minha experiência, esse tipo de análise também é útil ao cronometrar uma nova entrada de alta nas ações. Como os mercados de títulos, os valores das moedas costumam levar a uma mudança nos preços das ações. Portanto, se começarmos a ver uma mudança onde o valor do iene ou franco começa a cair significativamente enfraquecer em relação a outras moedas de reserva, como a libra ou o euro, pode estar sinalizando um movimento precoce para ações.

Consulte Mais informação:

O que os comerciantes de Forex precisam saber sobre o iene

O que é o comércio de transporte de moeda?

3 mercados para vigiar após o encontro com o trunfo Xi

Resultado - negociações comerciais podem desencadear compras

O mercado tem estado estável, mas agitado enquanto o S&P 500 luta contra o nível de resistência de agudos e versaletes anteriores baixo desempenho. As medidas de risco ainda sinalizam cautela prudente, e há muito a depender de algum progresso nas negociações comerciais neste fim de semana.

Embora as incógnitas que pairam sobre o mercado sejam substanciais, acho que manter suas opções em aberto (trocadilho intencional) agora faz sentido. O crescimento ainda é positivo e, se houver boas notícias da reunião do G-20, espero que os investidores usem isso e o Fed's política monetária acomodatícia como uma desculpa para comprar de volta em breve.

Consulte Mais informação:

3 ETFs para jogar o dólar cada vez mais fraco

Estratégias de negociação do dia para iniciantes

Aprenda as noções básicas de investimento

Gostou deste artigo? Obtenha mais por inscrever-se para o boletim informativo do Chart Advisor.