Recompras e tecnologia estão impulsionando o mercado em alta de 2019

Principais Movimentos

A caminho da temporada de ganhos do primeiro trimestre de 2019 - que começa oficialmente na sexta-feira, quando o JPMorgan Chase & Co. (JPM) e Wells Fargo & Company (WFC) divulgar seus números - os investidores estavam preocupados que o recompra de ações O período de blecaute ajudaria a iniciar uma rodada de vendas, como aconteceu no início de outubro de 2018.

Muitas vezes, durante as três a quatro semanas antes de uma empresa divulgar seus lucros - o período de blecaute - as empresas irão pausar quaisquer programas de recompra de ações que implementaram para evitar serem acusadas de negociar em insider em formação. A equipe de gestão calcula que, se tiver que parar de negociar por causa das informações privilegiadas que possui, a empresa provavelmente também deveria. Para empresas que estão recomprando grandes porcentagens de suas ações, esta pausa na compra durante o período de blecaute pode ter um impacto dramático sobre os valores de suas ações, conforme a demanda por seu estoque diminui.

Felizmente, essa preocupação nunca se materializou no período que antecedeu a temporada de ganhos do primeiro trimestre de 2019. Parece que os investidores decidiram ser pacientes e não vender suas participações durante o período de blecaute na crença de que essas empresas vão retomar as compras assim que puderem. Com base no desempenho das ações em 2019 dessas empresas que estão recomprando grandes quantidades de ações, esta parece ser uma aposta bastante segura.

Para ver o desempenho dessas ações, basta consultar o NASDAQ US Buyback Achievers Index (^ DRB). O DRB é um índice que rastreia ações dos EUA que reduziram seu ações em circulação - principalmente por meio de programas corporativos de recompra - em pelo menos 5% nos últimos 12 meses. Algumas das principais participações do índice incluem Cisco Systems, Inc. (CSCO), Apple Inc. (AAPL), Oracle Corporation (ORCL) e Starbucks Corporation (SBUX).

Olhando para o gráfico do DRB abaixo, você pode ver que - ao contrário do S&P 500 - o Buyback Achievers Index subiu para uma nova alta de 52 semanas de 14.281,53 hoje. Isso é mais alto do que a alta de 14.268,43 atingida em 21 de 2018, quando o S&P 500 atingiu seu ponto mais alto.

Muito desse otimismo vem do fato de que as empresas - mesmo aquelas que não estão experimentando orgânico crescimento dos ganhos - muitas vezes aumentam seu lucro por ação (EPS) comprando de volta suas ações porque há menos ações entre as quais os lucros atuais da empresa precisam ser divididos. Independentemente de como os aumentos do EPS são alcançados, os investidores amam o crescimento do EPS.

S&P 500

O S&P 500 teve outro dia monótono hoje, com os investidores expressando sua total falta de surpresa com o fato de os líderes da União Europeia e do Reino Unido Prime A ministra Theresa May conseguiu chegar a um acordo que deixa o dia do "Brexit" de ajuste de contas na estrada por mais seis meses para Outubro 31.

O índice manteve-se no mesmo aperto consolidação variam entre o suporte em 2.865 e a resistência em 2.896, que tem definhado nos últimos sete dias de negociação. No entanto, com a temporada de lucros pronta para começar, não espere que esse intervalo de consolidação se mantenha por muito mais tempo.

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Indicadores de risco - Setor de tecnologia NASDAQ-100

O Índice do Setor de Tecnologia NASDAQ-100 (^ NDXT) é um índice de peso igual que rastreia os membros do Índice NASDAQ-100 que se enquadram no setor de tecnologia, e está crescendo cada vez mais com o passar do ano. Na verdade, depois de ter experimentado apenas alguns pequenos retrocessos durante o primeiro trimestre de 2019, o NDXT atingiu uma nova alta intradiária de 4.742,66 hoje.

O índice está sendo impulsionado por um desempenho estelar de algumas de suas principais participações - como Cadence Design Systems, Inc. (CDNS), Intuit Inc. (INTU), Adobe Inc. (ADBE) e Lam Research Corporation (LRCX). Essas empresas de tecnologia estão prosperando porque se encaixam no ponto ideal da economia global: investimentos em tecnologia.

À medida que o big data, as compras online e a inteligência artificial crescem em importância, o mesmo ocorre com a estrutura tecnológica na qual essas indústrias funcionam. Isso significa que governos, corporações e indivíduos estão aumentando seus gastos com tecnologia - empurrando tanto as receitas quanto os ganhos para as empresas de tecnologia às alturas. Se a tendência de alta atual é uma indicação do que o futuro reserva, não espere uma desaceleração tão cedo.

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Resultado - os vencedores continuam vencendo

Não estou surpreso em ver as ações de empresas com grandes programas de recompra de ações e empresas de tecnologia indo tão bem quanto estão porque são as queridinhas de Wall Street há anos.

A primeira lei do movimento de Newton afirma que um objeto em movimento tende a permanecer em movimento a menos que seja acionado por outra força. Esse conceito também é válido para o mercado de ações. As ações que tiveram um bom desempenho tendem a continuar indo bem até que outra força aja sobre ela - como um anúncio de lucro negativo, um anúncio econômico pessimista ou uma crise geopolítica.

A menos que a temporada de ganhos do primeiro trimestre de 2019 seja uma grande decepção, fique atento para os líderes de recompra e ações de tecnologia continuarem apresentando desempenho superior.

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