Por que Buffett está apostando US $ 10 bilhões na Occidental na guerra de lances da Anadarko
Warren Buffett entrou na batalha pela aquisição da Anadarko Petroleum Corp. (APC), a gigante empresa de energia com uma capitalização de mercado de mais de US $ 36 bilhões visada pelos rivais Chevron Corp. (CVX) e Occidental Petroleum Corp. (OXY). Em uma reviravolta inesperada na última oferta de aquisição da Occidental pela Anadarko, a Berkshire Hathaway Inc. de Buffett (BRK.A), anunciou que facilitaria a aquisição ao injetar US $ 10 bilhões na Occidental. O investimento da Berkshire depende de a Occidental se tornar o licitante vencedor sobre a Chevron.
Buffett já havia expressado sua "esperança de uma aquisição do tamanho de um elefante" em seu mais recente carta anual aos acionistas da Berkshire. Com caixa de $ 112 bilhões no final de 2018, a infusão proposta na Occidental seria muito menor do que "do tamanho de um elefante" para a Berkshire, mas daria à Berkshire mais exposição ao setor de petróleo, onde os preços ressuscitado. "Estamos entusiasmados com o apoio financeiro da Berkshire Hathaway para esta oportunidade emocionante", afirmou a CEO da Occidental, Vicki Holub, em um comunicado à imprensa na terça-feira. No domingo, um jato corporativo de propriedade da Occidental estava em Omaha, a cidade sede de Berkshire,
Bloomberg relatórios.Os principais fatos relacionados ao negócio estão descritos na tabela abaixo.
O investimento planejado de Buffett na Occidental
- Vale $ 10 bilhões
- Berkshire recebe 100.000 ações de ações preferenciais perpétuas cumulativas
- Cada ação preferencial emitida pela Occidental tem um valor de $ 100.000
- As ações preferenciais emitidas pela Occidental pagam um dividendo de 8%
- Berkshire também recebe justificativa para comprar até 80 milhões de ações da OXY por $ 62,50
- O investimento depende de a Occidental ser o licitante vencedor
Fonte: Ocidental
Mais detalhes sobre o negócio
A Occidental tem uma oferta de ações e dinheiro de US $ 76 por ação para a Anadarko, que fechou as negociações em 29 de abril a US $ 72,93 por ação, de acordo com o Yahoo Finance. A oferta da Occidental avalia efetivamente a Anadarko em US $ 38,1 bilhões. A última oferta da Chevron, por sua vez, é de US $ 33 bilhões, por CNBC.
“Há muito tempo acreditamos que a Occidental está posicionada de maneira única para gerar valor atraente da Anadarko portfólio de ativos altamente complementares ", disse Holub, CEO da Occidental, em comentários adicionais na imprensa de hoje lançamento. O comunicado também observou que o conselho da Anadarko concluiu na segunda-feira que a oferta da Occidental equivalia a uma "proposta superior" para a empresa.
A Occidental tem uma capitalização de mercado de cerca de US $ 43,9 bilhões, contra US $ 230 bilhões da Chevron. Dada essa enorme disparidade de tamanho, contar com a ajuda de um aliado com muito dinheiro como a Berkshire, que tem uma capitalização de mercado de $ 530 bilhões, provavelmente é essencial para a Occidental se tornar a vencedora licitante. Buffett e sua equipe na Berkshire aparentemente acreditam que a Occidental pode alcançar resultados operacionais significativos sinergias adicionando as propriedades da Anadarko.
Somando-se a isso, a Berkshire possui a maior empresa de gasoduto interestadual de gás natural dos EUA, a Northern Natural Gas. É amplamente esperado que, após adquirir a Anadarko, a Occidental alienaria entre US $ 10 bilhões e US $ 15 bilhões em ativos. Isso pode incluir uma participação detida pela Anadarko na empresa de dutos Western Midstream Partners LP (WES), por pesquisa de Tudor Pickering Holt & Co. citada pela Bloomberg.
Conforme descrito acima, a Berkshire receberia um pagamento exorbitante do negócio: dividendos de ações preferenciais de $ 800 milhões anuais em troca de seu investimento de $ 10 bilhões na Occidental. Apesar do anúncio de Buffett, as ações da Occidental caíram inicialmente. Alguns analistas rebaixaram a Occidental após sua oferta, preocupados que o tamanho do negócio representasse riscos significativos.
Carteira de ações da Berkshire
A Berkshire's de Buffett detém uma grande carteira de ações negociadas publicamente no valor de cerca de US $ 209,6 bilhões, por CNBC, mas a Berkshire não possui ações importantes de energia entre suas dez maiores participações. As seis primeiras posições, no valor de $ 146,1 bilhões no total, são: Apple Inc. (AAPL), $ 50,1 bilhões, Bank of America Corp. (BAC), $ 27,5 bilhões, Wells Fargo & Co. (WFC), $ 20,6 bilhões, The Coca-Cola Co. (KO), $ 19,5 bilhões, American Express Co. (AXP), $ 17,6 bilhões e Kraft Heinz Co. (KHC), $ 10,8 bilhões.
