Os custos da agência são despesas internas pagas para compensar os agentes pelo trabalho

Quais são os custos de agência?

Um custo de agência é um tipo de despesa interna da empresa, que vem das ações de um agente agindo em nome de um diretor. Os custos de agência normalmente surgem na sequência de ineficiências, insatisfações e interrupções essenciais, como conflitos de interesse entre acionistas e administração. O pagamento do custo de agência é do agente interino.

Compreendendo o custo da agência

Os custos de agência podem ocorrer quando os interesses da administração executiva de uma corporação entram em conflito com seus acionistas. Os acionistas podem querer que a administração administre a empresa de uma certa maneira, o que aumenta

valor do acionista.

Por outro lado, a administração pode buscar o crescimento da empresa de outras maneiras, o que pode ir contra os melhores interesses dos acionistas. Como resultado, os acionistas teriam custos de agência.

Já em 1932, os economistas americanos Gardiner Coit Means e Adolf Augustus Berle discutiram governança corporativa em termos de um "agente" e um "principal", na aplicação desses princípios para o desenvolvimento de grandes corporações, onde os interesses dos diretores e gerentes diferiam dos dos proprietários.

Relacionamento Principal-Agente

A dinâmica do partido oposto é chamada de relação principal-agente, que se refere principalmente às relações entre acionistas e administradores. Nesse cenário, os acionistas são os principais e os agentes da gestão atuam como agentes.

No entanto, o agente principal relacionamento também pode se referir a outros pares de partes conectadas com características de poder semelhantes. Por exemplo, a relação entre os políticos (os agentes) e os eleitores (os principais) pode resultar em custos de agência. Se os políticos prometem tomar certas medidas legislativas enquanto se candidatam às eleições e depois de eleitos, não cumprem essas promessas, os eleitores enfrentam custos de agência. Em uma extensão da dinâmica do agente principal, conhecida como "vários problemas principais", descreve um cenário em que uma pessoa atua em nome de um grupo de outros indivíduos.

Uma análise mais detalhada dos custos da agência

Os custos da agência incluem quaisquer taxas associadas ao gerenciamento das necessidades das partes conflitantes, no processo de avaliação e resolução de disputas. Esse custo também é conhecido como risco de agência. Os custos de agência são despesas necessárias dentro de qualquer organização onde os diretores não geram poder autônomo completo.

Devido ao fato de não operarem de uma forma que beneficie os agentes que trabalham sob seu comando, isso pode afetar negativamente sua lucratividade. Esses custos também se referem a incentivos econômicos, como bônus de desempenho, stock options e outras incentivos, que estimulariam os agentes a desempenharem suas funções de maneira adequada. O objetivo do agente é ajudar a empresa a prosperar, alinhando assim os interesses de todas as partes interessadas.

Acionistas Insatisfeitos

Os acionistas que discordam da direção que a administração toma podem estar menos inclinados a reter as ações da empresa a longo prazo. Além disso, se uma ação específica desencadear acionistas suficientes para vender suas ações, uma venda em massa pode ocorrer, resultando em uma queda no preço das ações. Como resultado, as empresas têm interesse financeiro em beneficiar os acionistas e melhorar a posição financeira da empresa, pois o não cumprimento pode resultar na queda do preço das ações.

Além disso, um expurgo significativo de ações poderia potencialmente assustar novos investidores potenciais, causando uma reação em cadeia, o que poderia deprimir ainda mais os preços das ações.

Nos casos em que os acionistas ficam particularmente angustiados com as ações do alto escalão de uma empresa, pode ocorrer uma tentativa de eleger diferentes membros para o conselho de administração. A destituição da gestão existente pode acontecer se os acionistas votarem para nomear novos membros para o conselho. Essa ação chocante não apenas pode resultar em custos financeiros significativos, mas também pode resultar no dispêndio de tempo e recursos mentais.

Essas convulsões também causam problemas burocráticos desagradáveis ​​e exorbitantes, inerentes à recalibração de poder da cadeia de topo.

Exemplo do mundo real de custos de agência

Alguns dos exemplos mais notórios de riscos de agência ocorrem durante escândalos financeiros, como o Desastre da Enron em 2001. Conforme relatado neste artigo em SmallBusiness.chron.com, o conselho de administração e os diretores seniores da empresa venderam suas ações a preços mais elevados, devido a informações contábeis fraudulentas, que inflaram artificialmente o valor das ações. Como resultado, os acionistas perderam dinheiro significativo, quando o preço das ações da Enron despencou.

Dividido em seus termos mais simples, de acordo com o Jornal de Contabilidade, o desastre da Enron aconteceu por causa da "ganância individual e coletiva nascida em uma atmosfera de euforia do mercado e arrogância corporativa".