Saiba mais sobre o que é uma aquisição

O que é Buyout?

Uma compra é a aquisição de um controle de interesse em uma empresa e é usado como sinônimo do termo aquisição. Se a participação for comprada pela administração da empresa, isso é conhecido como aquisição da administração e se altos níveis de dívida são usados ​​para financiar a aquisição, é chamada de aquisição alavancada. As aquisições costumam ocorrer quando uma empresa está indo privado.

Compreender as aquisições

As compras ocorrem quando um comprador adquire mais de 50% da empresa, levando a uma mudança de controle. Empresas que se especializam em financiar e facilitar aquisições, agem sozinhas ou juntas em negócios e geralmente são financiadas por investidores institucionais, indivíduos ricos ou empréstimos.

Em private equity, os fundos e investidores procuram empresas de baixo desempenho ou subvalorizadas que possam fechar e virar, antes de abrir o capital anos depois. As empresas de aquisições estão envolvidas em aquisições de controle (MBOs), nas quais a administração da empresa que está sendo adquirida tem uma participação. Freqüentemente, eles desempenham papéis importantes nas aquisições alavancadas, que são aquisições financiadas com dinheiro emprestado.

Tipos de Aquisições

Management buyouts (MBOs) fornecem uma saída estratégica para grandes corporações que desejam vender divisões que não fazem parte de seu negócio principal, ou para empresas privadas cujos proprietários desejam se aposentar. O financiamento necessário para um MBO é frequentemente bastante substancial e geralmente é uma combinação de dívida e patrimônio que é derivado dos compradores, financiadores e, às vezes, do vendedor.

Aquisições alavancadas (LBO) usam quantias significativas de dinheiro emprestado, com os ativos da empresa sendo adquiridos frequentemente usados ​​como garantia para os empréstimos. A empresa que realiza a LBO pode fornecer apenas 10% do capital, sendo o restante financiado por meio de dívida. Essa é uma estratégia de alto risco e alta recompensa, em que a aquisição deve gerar retornos e fluxos de caixa elevados para poder pagar os juros da dívida. Os ativos da empresa-alvo são normalmente fornecidos como garantia para a dívida, e as empresas de aquisição às vezes vendem partes da empresa-alvo para pagar a dívida.

Exemplos de Aquisições

Em 1986, a diretoria da Safeway (BOD) evitou aquisições hostis de Herbert e Robert Haft da Dart Drug, permitindo que Kohlberg Kravis Roberts concluísse uma LBO amigável da Safeway por US $ 5,5 bilhões. A Safeway alienou alguns de seus ativos e fechou lojas não lucrativas. Após melhorias em suas receitas e lucratividade, a Safeway tornou-se pública novamente em 1990. Roberts ganhou quase US $ 7,2 bilhões em seu investimento inicial de US $ 129 milhões.

Em outro exemplo, em 2007, o Blackstone Group comprou Hilton Hotels por US $ 26 bilhões por meio de uma LBO. A Blackstone colocou $ 5,5 bilhões em dinheiro e financiou $ 20,5 bilhões em dívidas. Antes da crise financeira de 2009, Hilton tinha problemas com o declínio dos fluxos de caixa e receitas. Posteriormente, Hilton refinanciou com taxas de juros mais baixas e operações aprimoradas. A Blackstone vendeu a Hilton com um lucro de quase US $ 10 bilhões.