O que é um alto fechamento?

O que é um alto fechamento?

Um fechamento alto é uma estratégia de negociação que os manipuladores de ações usam que envolve fazer pequenas negociações em alta preços durante os minutos finais de negociação, de modo a dar a impressão de que o estoque teve um desempenho realmente Nós vamos.

Compreendendo um alto fechamento

Um fechamento alto ocorre no final de um sessão de negociação nos mercados financeiros. O preço de fechamento é o preço da negociação final antes do fechamento do pregão. Esses preços são usados ​​para criar gráficos de ações tradicionais. Eles também são usados ​​para calcular médias móveis.

Uma vez que os preços de fechamento são amplamente seguidos, eles podem ser manipulados pelos comerciantes para produzir a aparência de uma alta em uma ação. Esta prática, conhecida como um fechamento alto, é especialmente prevalente com ações micro-capitalização que têm liquidez limitada (uma vez que menos volume em dólares é necessário para aumentar o preço). Os preços de fechamento também podem inflar o preço dos derivativos de ações que podem formar a base desse derivativo. Da mesma forma, os valores dos ativos líquidos dos fundos mútuos também são calculados usando os preços de fechamento.

A maior parte da manipulação que ocorre por meio do fechamento em alta acontece no final do mês ou trimestre. Ações com baixos níveis de liquidez e um alto nível de Informação assimétrica são especialmente suscetíveis à manipulação.

Considerações Especiais

Um relatório de 2000 chamado "High Closing", de Joel Fried, economista da University of Western Ontario, afirmou que "não havia material conseqüência econômica "para um fechamento alto enquanto houvesse vários investidores que agiram, ou seja, negociaram as ações, com base nos fundamentos.

Os comerciantes devem ser cautelosos ao usar os preços de fechamento como uma medida de sucessos de ações de micro e pequena capitalização e olhar para castiçal gráficos e outros indicadores para uma visão agregada. Dado que os preços de fechamento são observados pela maioria dos investidores sérios, os manipuladores de ações esperam criar um burburinho sobre uma determinada ação a fim de atrair investidores.

Alta Fechamento e Manipulações de Estoque

Manipulação de estoque é o ato de inflar ou deflacionar artificialmente o preço de um segurança, prática que inclui o fechamento alto. Essas manipulações são uma forma de comércio ilegal que resulta em ganho pessoal.

Embora ilegais, os reguladores costumam achar essas manipulações difíceis de detectar. O manipulador geralmente fica com as ações de empresas menores, pois é muito mais fácil manipular os preços de suas ações. As ações da moeda de um centavo oferecem alvos mais frequentes em comparação com as empresas de médio e grande porte, que são examinadas mais de perto pelos analistas. A manipulação de ações também é chamada de manipulação de preços, manipulação de mercado ou simplesmente chamada de manipulação.

Além do fechamento alto, outros tipos de manipulações incluem o bombear e descartar, a manipulação mais frequentemente usada, que infla artificialmente um estoque de micro-tampa e depois vende, deixando seguidores posteriores para segurar o saco. Há também o fazer cocô e colher, o inverso da bomba e despejo, que pode ser menos comum porque é muito mais difícil de sujar a reputação de uma empresa sólida com uma boa reputação do que aumentar a reputação de um desconhecido companhia.

Exemplo de um alto fechamento

Suponha que o preço das ações da empresa ABC seja negociado a $ 0,30 no início de um dia de negociação. Nas últimas dez semanas, seu preço de fechamento foi $ 0,32. O trader XYZ assume uma posição na empresa, apostando que seu preço saltará para US $ 1 nas próximas semanas. Nos minutos finais de fechamento para o mercado de ações, a XYZ compra grandes quantidades de ações da ABC. Como o ABC já tem liquidez limitada, a ação do trader tem o efeito de elevar seu preço para $ 0,60.

O preço das ações da ABC disparou 100% e outros corretores de ações de micro capitalização acumulam-se na ABC depois de observar a ação do preço. No dia seguinte, XYZ vende ABC no mercado antes de comprá-lo novamente no final do dia. XYZ repete o fechamento máximo por dois dias sucessivos, mais operadores compram ABC e, após dois dias, o preço do ABC passa de $ 1.

Uso indevido de um fechamento alto

Em 2014, a SEC acusou a empresa de negociação de alta frequência Athena Capital Research de "colocar um grande número de negociações agressivas e rápidas em os dois segundos finais de quase todos os dias de negociação durante um período de seis meses para manipular os preços de fechamento de milhares de empresas listadas na NASDAQ ações. "

As negociações ocorreram entre junho e dezembro de 2009 e a intenção da Athena era aumentar a liquidez disponível para essas ações e elevar seus preços para beneficiar sua posição nessas ações. Para cumprir seu objetivo, Athena usou um algoritmo, Gravy, que comprava e vendia pedidos de ações. Gravy representou mais de 70 por cento do volume total de negociação dessas ações durante os segundos finais de negociação na NASDAQ, começando em junho de 2009 e continuando até dezembro daquele ano. Athena acabou pagando US $ 1 milhão como multa para liquidar as acusações.