Freddie Mac — Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) Definição

O que é Freddie Mac - Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)?

The Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) é de propriedade de um acionista, empresa patrocinada pelo governo (GSE) fretada pelo Congresso em 1970 para manter o fluxo de dinheiro para os credores hipotecários, que por sua vez apóiam a compra e o aluguel de imóveis para americanos de renda média. O FHLMC, conhecido familiarmente como Freddie Mac, compra, garante e securitiza empréstimos à habitação e é um dos pilares do mercado hipotecário secundário.

História do Freddie Mac

O Freddie Mac foi criado quando o Congresso aprovou a Lei de Emergência para Financiamento Doméstico em 1970. Uma subsidiária integral da Sistema do Banco Federal de Empréstimos à Habitação (FHLBS), representou uma tentativa de reduzir o risco de taxa de juros para associações de poupança e crédito e bancos menores. Em 1989, sob o Lei de Reforma, Recuperação e Execução das Instituições Financeiras (FIRREA), Freddie Mac passou por uma reorganização. Tornou-se uma empresa de capital aberto, com ações que podiam ser negociadas na Bolsa de Valores de Nova York.

Em 2008, durante a crise financeira desencadeada pela colapso de hipotecas subprime, o governo dos EUA - especificamente, o Agência Federal de Financiamento de Habitação- assumiu Freddie Mac. Embora esteja gradualmente em transição para a independência, permanece sob a tutela federal.

O que Freddie Mac faz?

Freddie Mac foi criado para aumentar o fluxo de crédito para diferentes partes da economia. Junto com um GSE semelhante, Fannie Mae, é um jogador-chave no mercado de hipotecas secundárias.

A Freddie Mac não origina nem faz manutenção de hipotecas imobiliárias por conta própria. Em vez disso, compra empréstimos imobiliários de bancos e outros credores hipotecários comerciais (dando a essas instituições fundos que podem então usar para financiar mais empréstimos e hipotecas). Esses empréstimos devem atender a certos padrões que define Freddie Mac.

Depois de comprar um grande número dessas hipotecas, Freddie Mac as mantém em sua própria carteira ou as combina e vende como títulos lastreados em hipotecas. (MBS) para investidores que buscam um fluxo de renda estável. De qualquer forma, ele "garante" essas hipotecas - ou seja, garante o pagamento pontual do principal e dos juros dos empréstimos. Como resultado, os títulos emitidos pela Freddie Mac tendem a ser muito líquidos e carregam uma classificação de crédito próxima à dos títulos do Tesouro dos EUA.

Críticas a Freddie Mac

Freddie Mac foi criticado porque seus laços com o governo dos Estados Unidos permitem que tome dinheiro emprestado a taxas de juros mais baixas do que as disponíveis para outras instituições financeiras. Com esta vantagem de financiamento, ele emite grandes dívidas (conhecidas no mercado como "dívida de agência" ou "agências") e, por sua vez, compra e detém uma enorme carteira de hipotecas conhecidas como "carteira retida".

Algumas pessoas acreditam que o tamanho da carteira retida combinada com as complexidades de gerenciamento de risco de hipoteca representa uma grande quantidade de Risco sistemático para a economia dos EUA. Os críticos argumentaram que o crescimento não verificado de Freddie Mac e Fannie Mae levou ao crise de crédito de 2008 que mergulhou os EUA no Grande recessão. (Em resposta, os defensores das empresas argumentam que, enquanto Freddie e Fannie tomaram más decisões de negócios e mantiveram capital insuficiente durante a bolha imobiliária, suas carteiras representaram apenas uma pequena fração do total do subprime empréstimos.)

Freddie Mac vs. Fannie Mae

A Fannie Mae (Federal National Mortgage Association ou FNMA) foi criada em 1938 como parte de uma emenda ao Lei Nacional de Habitação. Era considerada uma agência do governo federal e sua função era atuar como um mercado hipotecário secundário que poderia comprar, manter ou vender empréstimos que eram segurados pela Federal Housing Administration. A Fannie Mae deixou de ser uma agência governamental federal e tornou-se uma empresa pública privada ao abrigo do Charter Act de 1954.

Fannie Mae e Freddie Mac são muito semelhantes. Ambas são empresas de capital aberto que foram licenciadas para servir a uma missão pública. A principal diferença entre os dois está na origem das hipotecas que compram. A Fannie Mae compra empréstimos hipotecários de grandes bancos comerciais ou de varejo, enquanto a Freddie Mac obtém seus empréstimos de bancos menores, geralmente chamados de “bancos parcimoniosos”Ou“ associações de poupança e empréstimo ”, que se concentram em fornecer serviços bancários às comunidades.