10 ações de baixa volatilidade para mercados selvagens
Investidores que estão preocupados com o aumento do mercado de ações volatilidade pode considerar ações com um histórico de desempenho constante mês a mês. Na verdade, a chamada anomalia de baixa volatilidade é a descoberta de que ações de baixa volatilidade geralmente geram retornos mais elevados no longo prazo do que ações com oscilações de preço mais amplas, achados de pesquisa acadêmica. Escrevendo em seu Coluna de Barron, Mark Hulbert, desenvolvedor do Sistema de classificação Hulbert para boletins financeiros, cita esta pesquisa e recomenda 10 ações de baixa volatilidade: Aflac Inc. (AFL), Amdocs Ltd. (DOX), BCE Inc. (AC), Berkshire Hathaway Inc. Classe B (BRK.B), Coca-Cola Co. (KO), Honeywell International Inc. (HON), Loews Corp. (eu), PepsiCo Inc. (PEP), Republic Services Inc. (RSG) e Procter & Gamble Co. (PG).
O estudo abrangente citado acima analisou 33 mercados de ações em todo o mundo de 1990 a 2011. Os autores observam que resultados semelhantes foram apresentados em trabalhos anteriores cobrindo os períodos 1926-1970 e 1970-1990. Com o
Índice de Ansiedade Investopedia (IAI) registrando níveis extremamente altos de nervosismo sobre os mercados de valores mobiliários entre nossos milhões de leitores de todo o mundo, em grande parte devido ao retorno da volatilidade, essas observações chegam a um momento oportuno. O Índice de volatilidade CBOE (VIX) fechou em 26 de fevereiro em 15,85, uma queda de 68% em relação à alta do meio-dia de 50,30 em 6 de fevereiro. (Para mais informações, consulte também: 4 principais estoques de baixa volatilidade para 2018.)Dados de desempenho
Aqui estão os movimentos de preço dessas ações desde o fechamento em 9 de março de 2009 até o fechamento em 26 de fevereiro e durante o recente correção entre os fechamentos em 26 de janeiro e 8 de fevereiro. O fechamento em 9 de março de 2009 é geralmente reconhecido como o fim do período anterior mercado de urso. Esses cálculos são baseados em preço de fechamento ajustado dados do Yahoo Finance:
- Aflac Inc. (AFL), + 892%, -8,5%
- Amdocs Ltd. (DOX), + 355%, -8,5%
- BCE Inc. (BCE), + 306%, -5,7%
- Berkshire Hathaway Inc. Classe B (BRK.B), + 356%, -11,9%
- Coca-Cola Co. (KO), + 234%, -11,2%
- Honeywell International Inc. (HON), + 740%, -11,5%
- Loews Corp. (L), + 197%, -13,9%
- PepsiCo Inc. (PEP), + 213%, -9,5%
- Republic Services Inc. (RSG), + 435%, -9,5%
- Procter & Gamble Co. (PG), + 145%, -8,6%
O Índice S&P 500 (SPX) ganhou 311% desde o início do mercado em alta atual e caiu 10,2% durante a correção recente. Acima estão as 10 ações de menor volatilidade que também são recomendadas por pelo menos um dos consultores de investimento de melhor desempenho, conforme classificado pelo Hulbert Financial Digest. Para a volatilidade, Hulbert contou com um site criado pelo falecido professor de finanças Robert Haugen, co-autor dos trabalhos citados acima, que apresenta a relação das ações cujos preços tiveram os menores por mês desvio padrão durante os 24 meses anteriores. (Para mais informações, consulte também: A baixa volatilidade pode estimular a quebra do mercado: Filia.)
Resultados do estudo
Com base em dados desde 31 de maio de 1988, o MSCI O Índice de Volatilidade Mínima dos EUA superou o S&P 500 em uma média de 30 pontos base por ano, incluindo dividendos reinvestidos, de acordo com a análise da Ned Davis Research apresentada por Hulbert. Em mercados em alta, o índice de baixa volatilidade ficou atrás de uma média de 3,0 pontos percentuais por ano, mas nos mercados em baixa superou em robustos 10,39 pontos percentuais por ano, em média.
Em períodos de baixa volatilidade geral, as ações de baixa volatilidade se saem um pouco pior. Ao longo do atual mercado em alta, o Índice de Volatilidade Mínima MSCI USA teve desempenho inferior ao S&P 500 em um ponto percentual completo por ano, em média. Em 2017, o déficit cresceu para 2,6 pontos percentuais, acrescenta Hulbert.
Penalidade de liquidez
No curto prazo, como durante a correção recente, as ações de baixa volatilidade podem, na verdade, sofrer as maiores quedas de preço, observa Hulbert. Nardin Baker, estrategista-chefe da South Street Investment Advisors em Boston, colaborou com Haugen em estudos de ações de baixa volatilidade. Ele disse a Hulbert que ações de baixa volatilidade também tendem a ser as mais líquidas e, portanto, muitas vezes atraem pressão de venda indevida de instituições essa necessidade de levantar dinheiro em uma recessão. No entanto, acrescenta, eles tendem a se recuperar dentro de alguns meses.
