O que é o Índice de Sentimento de Inteligência de Investidores?

O Chartcraft Investors Intelligence Index é um meio comum e amplamente aceito de determinar o equilíbrio de poder entre os touros e os ursos.

Na realidade, o índice de sentimento de Inteligência de Investidores pode se referir a um dos vários indicadores de sentimento possíveis, incluindo uma análise de sentimento do consultor e uma análise de atividade interna. Esses índices individuais são agrupados de acordo com os setores representativos dos participantes do mercado.

Sentimento do Conselheiro

Quando nos referimos ao índice de sentimento de Inteligência de Investidores, geralmente estamos falando sobre o sentimento de um consultor, que é o culminar das previsões dos redatores do boletim informativo. Os redatores do boletim informativo emitem conselhos independentes de suas publicações e comentários. A Chartcraft estuda mais de 100 dessas newsletters para derivar o Investors Intelligence Sentiment Index.

O índice de sentimento da Investors Intelligence é baseado em contrário proposições, de acordo com as quais os negociadores de ações devem agir

oposto ao equilíbrio da opinião de especialistas.O indicador de sentimento assume que uma tendência de consenso está sempre prestes a se reverter, proporcionando aos comerciantes a oportunidade de capitalizar em uma reversão iminente no movimento dos preços. Os sinais de reversão são mais fortes quando o equilíbrio de opinião é fortemente enviesado em uma direção.

A classificação do índice de sentimento

Para tornar o índice útil para os comerciantes, a empresa delineia um sistema de classificação em todas as suas vários indicadores, atribuindo uma classificação numérica a cada um dos indicadores, incluindo o sentimento índice. A alta extrema é representada por qualquer classificação que se aproxime de -10, o que indica uma possível mudança para baixo na direção da direção do mercado. Baixas extremas seriam qualquer número próximo a +10, o que daria um sinal de que o mercado está prestes a mudar em uma direção positiva, com os touros assumindo o controle.

Específico para o índice de sentimento, as classificações negativas variam de -1, que é atribuído quando os touros estão acima de 51%, até -10, que é a classificação máxima, atribuída quando os touros estão acima de 60%. Se os touros caírem abaixo de 45%, uma classificação +1 é atribuída e se os touros caírem para 36% ou menos, a leitura máxima de +10 é dada. Na direção oposta, uma classificação de -10 é atribuída se os ursos caírem abaixo de 20%, e esta classificação permanece ativa por três meses. A ponderação do sentimento só pode atingir uma classificação máxima de -20.

Balanços no índice

Investors Intelligence também indica leituras de "eventos mais raros". Por exemplo, se os ursos estiverem acima de 55%, outro +10 é adicionado ao ranking por seis meses. Em dezembro de 1994, por exemplo, os touros estavam até 59% + por duas semanas consecutivas, emitindo o maior nível de alta registrado pelo índice em 12,5 anos. Além disso, em fevereiro de 1995, terminou a mais longa seqüência de baixa na história do índice, com duração de 45 semanas.

Os sete "eventos" de baixa anteriores foram seguidos por ganhos médios de 29,9% em nove meses. Seguindo essa mesma tendência exibida por padrões de índice de sentimento anteriores, o Dow na verdade subiu 29% em novembro de 1995, tornando o evento de fevereiro de 1995 um indicador significativo de oposição. Lembre-se, no entanto, de que, mesmo no caso de eventos significativos indicados pelo índice de sentimento, serão necessárias semanas e até meses para que o mercado se mova na direção contrária.

Pesquisa acadêmica

Embora o famoso índice de Inteligência de Investidores tenha sido criado na década de 1950 e aprimorado na década de 1960, foi somente na virada do século 20 que o índice foi submetido a um teste rigoroso. Nos anos que antecederam o ano 2000, escritores da Universidade de Santa Clara conduziram um estudo escrito por Ken Fisher, CEO da Fisher Investments, e Meir Statman, o professor de finanças Glenn Klimek em Santa Clara Universidade. O estudo demonstrou apenas uma correlação fraca entre o Investors Intelligence Sentiment Index e os principais pontos de inflexão do mercado. O estudo concluiu o seguinte: "Encontramos a relação entre o sentimento dos redatores de boletins informativos medido pela pesquisa de Inteligência de Investidores e o futuro S&P 500 volta a ser negativo, mas não estatisticamente significativo. "

É por esse tipo de crítica que a Investors Intelligence esclarece a finalidade de seu indicador, ao mesmo tempo tempo dando uma boa ilustração de exatamente o que é o sentimento do investidor e, talvez mais importante, o que é não. Mais notavelmente, como qualquer outro indicador, o índice de sentimento geralmente não diz nada - na maioria das vezes, o investidor o sentimento está estabelecido em uma faixa normal, onde sua leitura neutra não fornecerá nenhum indicador de negociação útil de jeito nenhum. Essa "faixa normal" considera a Investors Intelligence como sendo 45% touros, 35% ursos e 20% de correção.

The Bottom Line

Em suma, o sentimento do investidor é na maioria das vezes neutro, mas também pode ser ligeiramente altista ou baixista. Em contraste, os sinais mais significativos são dados por classificações de alta ou baixa mais fortes e pelas ocorrências menos comuns de leituras de "eventos" significativas. O índice de sentimento da Investors Intelligence exibiu uma alta correlação com os principais eventos e o desempenho real dos mercados.