Qual é a diferença entre fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos fechados?
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Thomas M Dowling, CFA, CFP®, CIMA®
Aegis Capital Corp,Hilton Head, SC
As CEFs emitem um número fixo de ações por meio de uma oferta pública inicial. Depois disso, eles podem, e geralmente o fazem, negociar a um preço diferente de seu NAV, dependendo da demanda do mercado secundário.
Os ETFs podem criar ou resgatar ações continuamente por meio de um Participante Autorizado, geralmente uma grande instituição financeira; portanto, as ações geralmente são negociadas perto do NAV.
Gestão: os ETFs são, em sua maioria, passivos, portanto, incorrem em poucas taxas de negociação. As CEFs têm custos de comercialização mais elevados, pois a frequência de compras e vendas é maior.
Impostos: Se um investidor em ETF deseja resgatar ações, o ETF não vende nenhuma ação da carteira. Em vez disso, oferece "resgates em espécie", o que normalmente não limita os ganhos de capital. Em contraste, os CEFs vendem ações subjacentes, criando mais-valias que são repassadas ao investidor.
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Um fundo aberto é um fundo mútuo que pode emitir novas ações ilimitadas, com preços diários de acordo com seu valor patrimonial líquido. O patrocinador do fundo vende ações diretamente aos investidores e também as compra de volta.
Um fundo fechado levanta um determinado montante de capital apenas uma vez, por meio de um IPO, emitindo um número fixo de ações, adquiridas por investidores.
Os ETFs de índices são fundos negociados em bolsa que buscam rastrear um índice de referência como o S&P 500 o mais próximo possível.
Um patrocinador de ETF é um gestor de fundos ou uma empresa financeira responsável pela criação e administração de um fundo negociado em bolsa.
Um fundo negociado em bolsa (ETF) é uma cesta de títulos que acompanha um índice subjacente. Os ETFs podem conter vários investimentos, incluindo ações, commodities e títulos.
Um fundo de dupla finalidade é um fundo fechado que oferece duas classes de ações: ações ordinárias e preferenciais.