Os riscos e recompensas de investir em startups

Quais são os riscos e as recompensas de investir em startups?

Investir em empresas iniciantes é um negócio muito arriscado, mas pode ser muito recompensador se e quando os investimentos valerem a pena. A maioria das novas empresas ou produtos simplesmente não conseguem, então o risco de perder todo o investimento é uma possibilidade real. Aqueles que o fazem, no entanto, podem produzir retornos muito elevados sobre o investimento.

Investir em startups não é para os fracos de coração. Dinheiro de fundadores, amigos e família (FF&F) pode ser facilmente perdido com pouco para mostrar. Investir em fundos de capital de risco diversifica alguns dos riscos, mas também força os investidores a enfrentar a dura realidade de que 90% das empresas financiadas não conseguirão Oferta pública inicial (IPO).

Para aqueles que abrem o capital, os retornos podem ser na casa dos milhares de por cento, tornando os primeiros investidores realmente muito ricos.

Uma startup passa por várias etapas, e cada uma delas oferece oportunidades e riscos distintos para os investidores.

Estágio 1 de um Startup

Cada startup começa com uma ideia. Nesta primeira fase, eles ainda não têm um produto funcional, uma base de clientes ou um fluxo de receita. Essas novas empresas podem se financiar usando as economias dos fundadores, obtendo empréstimos bancários ou emitindo capital próprio ações.

Entregando dinheiro semente em troca de um participação acionária é o que vem à mente para a maioria das pessoas quando pensam sobre o que significa investir em startups.

Estima-se que, em todo o mundo, mais de um milhão de novas empresas sejam formadas a cada ano. O primeiro dinheiro obtido por essas empresas costuma ser de fundadores, amigos e família (FF&F), conhecido como seed money ou seed capital.

Essas quantias são geralmente pequenas e permitem que um empresário prove que uma ideia tem boas chances de sucesso. Durante a fase de semente, os primeiros funcionários podem ser contratados e protótipos desenvolvidos para lançar a ideia da empresa para clientes potenciais ou investidores posteriores.

O dinheiro investido é usado para atividades como a realização pesquisa de mercado.

Estágio 2 de um Startup

Assim que uma nova empresa entra em operação e começa a coletar as receitas iniciais, ela progride da semente para o início de boa-fé.

Neste ponto, os fundadores da empresa podem lançar sua ideia para investidores anjo. Um investidor anjo é geralmente um indivíduo com algum patrimônio acumulado que se especializou em investir em empresas em estágio inicial.

Os investidores anjo são normalmente a primeira fonte de financiamento fora do dinheiro do FF&F. Os investimentos-anjo são tipicamente pequenos em tamanho, mas os investidores-anjo também têm muito a ganhar, porque neste ponto as perspectivas futuras da empresa são as mais arriscadas.

O dinheiro do anjo é usado para apoiar os esforços iniciais de marketing e mover os protótipos para a produção.

Estágio 3 de um Startup

Neste ponto, os fundadores terão desenvolvido um sólido plano de negócios que dita a estratégia de negócios e as projeções futuras. Embora a empresa ainda não esteja ganhando nenhum lucro líquido, está ganhando impulso e reinvestir todas as receitas na empresa para o crescimento.

É quando o capital de risco entra em ação.

O capital de risco pode se referir a um indivíduo, parceria privada ou conjunto fundo de investimento que busca investir e ter um papel ativo em novas empresas promissoras que ultrapassaram os estágios de seed e angel. Os capitalistas de risco muitas vezes assumem funções de consultores e encontram um assento no conselho de administração da empresa.

O capital de risco pode ser buscado em rodadas adicionais, pois a empresa continua a queimar dinheiro para alcançar o crescimento exponencial esperado pelos investidores de capital de risco.

Se você não é um insider

A menos que você seja um fundador, membro da família ou amigo próximo de um fundador, é provável que você não consiga entrar logo no início de uma nova startup empolgante. E a menos que você seja um rico, investidor credenciado, provavelmente você não poderá participar como investidor anjo.

Hoje, os particulares podem participar, até certo ponto, na fase de capital de risco, investindo em patrimônio privado fundos especializados em risco financiamento de capital, permitindo investimentos indiretos em startups.

Fundos de capital privado

Os fundos de private equity investem em um grande número de startups promissoras a fim de diversificar sua exposição ao risco para qualquer empresa. De acordo com recente pesquisar, a taxa de fracasso para uma carteira de fundo de risco é de 40% a 50% em um determinado ano, e 90% de todas as empresas investidas não passarão da marca de 10 anos.

A noção de que apenas um em cada 10 se arrisca investimentos de capital terá sucesso é a expectativa da indústria. Os 10% das empresas que o fazem grande podem retornar muitos milhares de por cento aos investidores.

Os negócios típicos de empreendimentos são estruturados ao longo de 10 anos até a saída. O ideal saída estratégica é para a empresa abrir o capital por meio de um Oferta pública inicial (IPO), que pode gerar os retornos desproporcionais esperados ao assumir esse risco. Outras estratégias de saída menos desejáveis ​​incluem ser adquirido por outra empresa ou permanecer como um empreendimento privado lucrativo.

Diligência devida

O primeiro passo na realização de due diligence para uma startup é avaliar criticamente o plano de negócios e o modelo para gerar lucros e crescimento no futuro. A economia da ideia deve se traduzir em retornos do mundo real.

Muitas novas ideias são tão vanguardistas que correm o risco de não serem adotadas pelo mercado. Concorrentes fortes ou importantes barreiras à entrada também são considerações importantes. Questões jurídicas, regulatórias e de conformidade também são importantes a serem consideradas para ideias totalmente novas.

O papel do fundador

Muitos investidores anjo e investidores de capital de risco indicam que a personalidade e a motivação dos fundadores da empresa são tão ou até mais importantes do que a própria ideia de negócio.

Os fundadores devem ter habilidade, conhecimento e paixão para conduzi-los por períodos de crescente dor e desânimo. Eles também devem estar abertos a conselhos e feedback construtivo de dentro e de fora da empresa. Eles devem ser ágeis e ágeis o suficiente para direcionar a direção da empresa diante de eventos econômicos inesperados ou mudanças tecnológicas.

Mais perguntas

Outras perguntas que devem ser feitas são, se a empresa for bem-sucedida, haverá risco de tempo? Será o mercados financeiros ser amigável com um IPO daqui a cinco ou 10 anos? A empresa terá crescido o suficiente para fazer um IPO com sucesso e fornecer um sólido retorno sobre o investimento?

Grandes riscos, grandes recompensas

Um excelente exemplo de uma história de startup de sucesso é a Alphabet Inc., mais conhecida como Google. A gigante das buscas foi lançada como uma startup em 1997 com US $ 1 milhão em capital inicial da FF&F. Em 1999, a empresa estava crescendo rapidamente e atraiu US $ 25 milhões em financiamento de capital de risco, com duas empresas de capital de risco adquirindo cerca de 10% cada uma da empresa. Em agosto de 2004, o IPO do Google levantou mais de US $ 1,2 bilhão para a empresa e quase meio bilhão de dólares para os investidores originais, um retorno de quase 1.700%.

Esse grande potencial de retorno é o resultado da incrível quantidade de risco inerente às novas empresas. Não apenas 90% dos investimentos de VC falharão, mas também há uma série de fatores de risco exclusivos que devem ser tratados ao se considerar um novo investimento em uma startup.