Como o EV / EBITDA pode ser usado em conjunto com a relação preço / lucro (P / L)?

O múltiplo EV / EBITDA e a relação preço / lucro (P / L) são usados ​​em conjunto para fornecer uma análise mais completa e completa da saúde financeira de uma empresa e perspectivas de receitas e crescimento futuro. Ambos índices usar uma abordagem diferente ao analisar uma empresa e oferecer diferentes perspectivas sobre sua saúde financeira.

A relação EV / EBITDA

EBITDA significa lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. O EBITDA é calculado antes de outros fatores, como juros e impostos, serem considerados. Também exclui depreciação e amortização, que são despesas não caixa. Portanto, a métrica pode fornecer uma imagem mais clara do desempenho financeiro de uma empresa. Em algumas circunstâncias, é usado como uma alternativa para

Resultado líquido ao avaliar a lucratividade de uma empresa.

O outro componente da relação EV / EBITDA é valor da empresa (EV). Esta é a soma do valor patrimonial ou da capitalização de mercado de uma empresa mais sua dívida menos o caixa. EV é normalmente usado ao avaliar uma empresa para uma possível compra ou aquisição. O índice EV / EBITDA é calculado dividindo EV pelo EBITDA para atingir um múltiplo de lucro que é mais abrangente do que o índice P / L.

O Razão EV / EBITDA compara o valor empresarial de uma empresa com seus ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Essa métrica é amplamente usada como ferramenta de avaliação; ele compara o valor da empresa, incluindo dívidas e passivos, com os ganhos reais em dinheiro. Valores de índice mais baixos indicam que uma empresa está subvalorizada.

Desvantagens da relação EV / EBITDA

No entanto, a relação EV / EBITDA tem suas desvantagens. A proporção não inclui despesas de capital, o que para alguns setores pode ser significativo. Como resultado, pode produzir um múltiplo mais favorável ao não incluir essas despesas. Por não refletir mudanças na estrutura de capital, no entanto, o índice permite que analistas e investidores façam comparações mais precisas de empresas com estruturas de capital diferentes.

EV / EBITDA também exclui despesas não caixa, como amortização e depreciação. Os investidores geralmente estão menos preocupados com despesas não monetárias e mais focados no fluxo de caixa e capital de giro disponível.

A relação preço / lucro (P / L)

O preço / lucro A relação (P / E) é uma relação do preço de mercado por ação para lucro por ação (EPS). O índice P / L é uma das métricas de avaliação mais usadas e aceitas e fornece aos investidores uma comparação entre o preço atual por ação de uma empresa e o valor que a empresa ganha por ação. O índice P / L é mais útil ao comparar apenas empresas do mesmo setor ou comparar empresas com o mercado geral.

Em última análise, essa métrica é ideal para ajudar os investidores a entender exatamente o que o mercado está disposto a pagar pelos lucros da empresa. Assim, a relação P / L representa o consenso geral do mercado sobre as perspectivas futuras da empresa. Um baixo índice de P / L indica que o mercado está esperando um crescimento menor em uma empresa e seu setor ou talvez condições macroeconômicas que podem ser prejudiciais para a empresa. Neste caso, uma ação com uma baixa relação P / L normalmente vende porque os investidores não acham que o preço atual justifica o estimativa de ganhos.

Desvantagens da relação preço / lucro (P / L)

Um índice P / L alto geralmente indica que o mercado espera que os preços das ações continuem subindo. Ao comparar as empresas, os investidores podem preferir aquelas com um índice P / L alto em relação àquelas com um índice baixo. No entanto, a proporção também pode ser enganosa. Índices elevados também podem ser o resultado de projeções excessivamente otimistas e o correspondente superfaturamento das ações. Além disso, os números dos ganhos são fáceis de manipular porque o índice P / L leva em consideração itens que não sejam de caixa.

Além disso, uma baixa relação P / L pode significar que uma empresa está subvalorizado e representa uma oportunidade para o investidor astuto comprar enquanto o preço está baixo.

The Bottom Line

Analistas de ações bem-sucedidos raramente analisam apenas uma métrica para determinar se uma empresa é um bom investimento. Como vimos com os índices EV / EBITDA e P / L, existem prós e contras para cada métrica. Os números que esses índices produzem significam pouco sem alguma interpretação e reflexão sobre uma variedade de outros fatores que podem afetar a lucratividade e o desempenho futuro de uma empresa. Usadas em conjunto, no entanto, ambas as métricas podem dar a um investidor um bom ponto de partida e alguns insights valiosos como parte de um abrangente análise de estoque.