Definição da taxa de captura de mercado

Qual é a taxa de captura de mercado superior?

A taxa de captura do mercado superior é a medida estatística do desempenho geral de um gerente de investimento nos mercados superiores. É usado para avaliar o quão bem um Gerente de investimentos realizado em relação a um índice durante os períodos em que esse índice aumentou.

A taxa de captura de mercado pode ser comparada com a taxa de captura de mercado inferior. Na prática, ambas as medidas são usadas em conjunto.

Principais vantagens

A taxa de captura do mercado superior mede o desempenho relativo de um gerente de investimento durante os mercados em alta.
O rácio é calculado comparando os retornos do gestor em mercados elevados com o de um índice de referência.
Os investidores e analistas devem considerar os índices de captura do mercado para cima e para baixo juntos para entender o desempenho geral de um gerente.

Calculando a taxa de captura de mercado superior

A taxa de captura do mercado superior é calculada dividindo os retornos do gerente pelos retornos do índice durante o mercado superior e multiplicando esse fator por 100.

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$\begin{matrix} \frac{Pra cima.}{Abaixo.} - MCR. = \frac{SENHOR.}{IR.} \times 100. \\ Onde: \\ MCR. = taxa de captura de mercado. \\ SENHOR. = retornos do gerente. \\ IR. = retornos do índice. \end{matrix}$ AbaixoPra cima−MCR=IRSENHOR×100Onde:MCR=taxa de captura de mercadoSENHOR=retorno do gerenteIR=índice retorna

Compreendendo a Taxa de Captura de Mercado

Um gestor de investimentos com um índice de mercado superior a 100 superou o índice durante o mercado superior. Por exemplo, uma taxa de captura de mercado superior de 120 indica que o gerente superou o mercado em 20% durante o período especificado. Vários analistas use esse cálculo simples em suas avaliações mais amplas de gestores de investimentos individuais.

Se um mandato de investimento exige que um gerente de investimento atenda ou exceda um benchmark taxa de retorno do índice, a taxa de captura do mercado superior é útil para identificar os gerentes que estão fazendo isso. Isso é importante para os investidores que usam um investimento ativo estratégia e considerar os retornos relativos, em vez de retornos absolutos (como os fundos de hedge freqüentemente procuram).

Considerações Especiais

A taxa de captura do mercado superior é apenas um dos muitos indicadores usados por analistas para encontrar bons gerentes de dinheiro. Porque a proporção se concentra em parte de cima movimentos e não leva em conta os movimentos negativos (perdas), alguns críticos oferecem evidências convincentes de que incentiva os gerentes a "atirar para a lua." Mas quando combinada com indicadores de desempenho complementares, a taxa de captura do mercado superior apresenta uma visão de investimento valiosa.

Ao avaliar um gerente de investimentos, é melhor considerar também a taxa de captura do mercado inferior. Este índice é calculado da mesma maneira, exceto usando retornos de mercado inferior. Uma vez que ambas as medidas são conhecidas, uma comparação pode revelar que um gerente com uma grande proporção de mercado inferior ou baixa proporção de mercado superior ainda supera o mercado.

Os índices de captura de mercado de fundos de índices passivos devem ser muito próximos de 100%.

Exemplo de como usar a taxa de captura de mercado superior

Se o índice de mercado inferior for 110, mas o índice de mercado superior for 140, o gerente terá sido capaz de compensar o fraco desempenho do mercado inferior com um forte desempenho de mercado superior.

Você pode quantificar isso dividindo a proporção de mercado superior pela proporção de mercado inferior para obter a proporção de captura geral. Em nosso exemplo, dividir 140 por 110 dá uma taxa de captura geral de 1,27, indicando o desempenho do mercado superior mais do que compensa o desempenho do mercado inferior.

O mesmo é verdade se o gestor tiver melhor desempenho nos mercados em baixa do que em mercados em alta. Se o índice de mercado superior for apenas 90, mas o índice de mercado inferior for 70, então o índice geral de captura será 1,29, indicando que o gerente está superando o mercado geral.