Os agregados monetários descrevem os tipos de moeda em circulação

O que são agregados monetários?

Os agregados monetários são categorias amplas que medem a oferta monetária em uma economia. Nos Estados Unidos, os rótulos são atribuídos a agregados monetários padronizados:

• M0: Papel físico e moeda em circulação, além de reservas bancárias mantidas pelo banco central, também conhecido como base monetária
• M1: tudo de M0, mais cheques de viagem e depósitos à vista
• M2: tudo de M1, participações no mercado monetário e depósitos de poupança

Um agregado legado conhecido como M3, que incluía ainda depósitos a prazo mais de $ 100.000 e fundos institucionais, não é rastreado pelo Federal Reserve desde 2006, mas ainda é calculado por alguns analistas.

Explicação de agregados monetários

A base monetária (MB ou M0) é um agregado monetário que não é amplamente observado e difere da oferta de moeda, mas não deixa de ser muito importante. Inclui a oferta total de moeda em circulação, além da porção armazenada das reservas dos bancos comerciais dentro do banco central. Isso às vezes é conhecido como dinheiro de alta potência (HPM), uma vez que pode ser multiplicado através do processo de banco de reserva fracionária.

M1 é uma medida estreita da oferta monetária que inclui moeda física, depósitos à vista, cheques de viagem e outros depósitos verificáveis. M2 é um cálculo da oferta de moeda que inclui todos os elementos de M1, bem como "quase-dinheiro", que se refere a depósitos de poupança, títulos do mercado monetário, fundos mútuos e outros depósitos a prazo. Esses ativos são menos líquidos do que M1 e não tão adequados como meios de troca, mas podem ser rapidamente convertidos em dinheiro ou depósitos à vista.

O Federal Reserve usa agregados monetários como uma métrica para determinar como as operações de mercado aberto, como a negociação de títulos do Tesouro ou a alteração da taxa de desconto, afetam a economia. Os investidores e economistas observam os agregados de perto porque eles oferecem uma descrição mais precisa do tamanho real da oferta de dinheiro de trabalho de um país. Ao revisar relatórios semanais de M1 e M2 dados, os investidores podem medir a taxa de variação dos agregados monetários e a velocidade monetária em geral.

O impacto dos agregados de dinheiro

O estudo de agregados monetários pode gerar informações substanciais sobre a estabilidade financeira e a saúde geral de um país. Por exemplo, agregados monetários que crescem muito rapidamente podem causar medo de uma alta taxa de inflação.

Se houver uma quantidade de dinheiro em circulação maior do que o necessário para pagar pela mesma quantidade de bens e serviços, os preços provavelmente aumentarão. Se ocorrer uma alta taxa de inflação, os grupos de bancos centrais podem ser forçados a aumentar as taxas de juros ou interromper o crescimento no estoque de dinheiro.

Durante décadas, os agregados monetários foram essenciais para a compreensão da economia de uma nação e foram fundamentais para o estabelecimento de políticas de banco central em geral. As últimas décadas revelaram que há menos conexão entre as flutuações na oferta de moeda e métricas significativas, como a inflação, produto Interno Bruto (PIB) e desemprego.

A quantidade de dinheiro que Reserva Federal as liberações para a economia são um indicador claro da política monetária do banco central. Quando comparado ao crescimento do PIB, M2 ainda é um indicador útil da inflação potencial.

Exemplo do mundo real

De acordo com O economista, Os cidadãos sudaneses estão exigindo a renúncia do presidente Omar al-Bashir em resposta ao aumento dos preços dos alimentos e uma economia com inflação acima de 70%. Esses mesmos protestos também estão ocorrendo no Zimbábue, onde as notas de títulos do banco central, um tipo de agregado monetário, estão aumentando os temores de hiperinflação depois que o governo aumentou os preços dos combustíveis.

Na África, a inflação diminuiu ao longo dos anos. Na década de 1980, um quinto dos países ao sul do Saara sofreram uma inflação média anual de pelo menos 20%. Nesta década, apenas Sudão, Sudão do Sul e Zimbábue experimentaram altas taxas de inflação.