O que é um preço sujo?

O que é o preço sujo?

Um preço sujo é uma cotação de preço de título, que se refere ao custo de um título que inclui juros acumulados baseado no taxa de cupom. As cotações de preços dos títulos entre as datas de pagamento do cupom refletem os juros acumulados até o dia da cotação.

Em suma, o preço de um título sujo inclui juros acumulados, enquanto um preço limpo não.

Compreendendo o preço sujo

Os juros acumulados são ganhos quando um título de cupom está atualmente entre as datas de pagamento do cupom. Como próximo cupom data de pagamento aproxima-se, os juros acumulados aumentam a cada dia até o pagamento do cupom. No dia do pagamento do cupom, o preço limpo e o preço sujo são iguais, uma vez que não há juros acumulados até o próximo dia de mercado.

O preço sujo é às vezes chamado de preço acrescido do valor acumulado. Nos Estados Unidos, o preço limpo é cotado com mais frequência, enquanto na Europa, o preço sujo é o padrão.

O preço sujo permite que um vendedor calcule o custo real de um título, já que o título pode ter vencido juros da data de pagamento do cupom anterior. Portanto, a data da venda refletiria o preço limpo mais quaisquer juros acumulados, calculados diariamente. Como resultado, o preço real pago pelo comprador pelo título é mais alto do que o preço cotado em sites financeiros porque ele contabiliza os juros acumulados e a comissão do corretor.

Juros Acumulados

Os juros aumentam a uma taxa constante em um título e o cálculo do valor ganho acontece a cada dia. Como resultado, o preço sujo mudará diariamente até a data de pagamento ou pagamento do cupom. Depois que o pagamento é concluído e os juros acumulados são redefinidos para zero, os preços sujos e limpos são os mesmos.

No caso de títulos com pagamentos semestrais, o preço sujo subiria ligeiramente mais alto a cada dia ao longo de seis meses. Depois que a marca de seis meses chega e o pagamento do cupom é feito, os juros acumulados voltam a zero para começar o ciclo novamente. O processo sujo para limpar continua até que o título atinja o vencimento.

Dirty vs. Preço Limpo

O preço sujo é normalmente cotado entre corretores e investidores, mas o preço limpo ou o preço sem juros acumulados é geralmente considerado o preço publicado. O preço limpo provavelmente seria registrado em jornais ou recursos financeiros que realizam o rastreamento de preços. Embora o preço sujo inclua juros acumulados, o preço limpo costuma ser considerado o valor do título no mercado atual.

Exemplo do mundo real de um preço sujo

Por exemplo, digamos que a Apple Inc. emitiu um título com valor de face de $ 1.000, enquanto $ 960 é o preço publicado. O título paga uma taxa de juros - taxa de cupom - de 4% ao ano, e esses pagamentos são semestrais. Como resultado, os investidores receberiam $ 20 a cada seis meses pela posse do título.

O preço de $ 960 é o preço publicado ou o preço limpo. No entanto, um investidor que deseja comprar o título receberá uma cotação de um corretor que inclui US $ 960 mais quaisquer juros acumulados. O corretor calcularia a diária diária de juros acumulada. Vamos supor que não haja comissão do corretor. Dependendo do dia em que o investidor fez a compra, os juros acumulados variam.

Portanto, se o investidor comprou o título um dia antes do pagamento do primeiro cupom de $ 20, isso resulta em $ 19 de juros acumulados até essa data. O preço do título do investidor seria $ 979, ou $ 960 mais $ 19 de juros acumulados.