Construir títulos da América (BABs)

O que são Build America Bonds?

Build America Bonds (BABs) eram títulos municipais tributáveis ​​que apresentavam créditos fiscais federais ou subsídios para detentores de títulos ou emissores de títulos do governo estadual e local. Os Build America Bonds (BABs) foram introduzidos em 2009 como parte da Lei de Recuperação e Reinvestimento do Presidente Obama (ARRA) para criar empregos e estimular a economia. O programa Build America Bonds expirou em 2010.

Noções básicas sobre Build America Bonds (BABs)

Muitos poupadores estavam com medo de investir em qualquer coisa que não fosse títulos do governo federal logo após o Crise financeira de 2008. Os investidores estavam até evitando títulos municipais. O governo federal introduziu o Build America Bonds (BABs) para garantir que os municípios e condados locais pudessem levantar o capital tão necessário durante a recessão.

Os BABs foram introduzidos para estimular o investimento nas áreas locais. BABs eram títulos de dívida emitidos por um estado, município ou condado para financiar

despesas de capital. As taxas de juros desses títulos eram subsidiado pelo governo federal, que baixou o custo dos empréstimos para projetos de infraestrutura para os governos estaduais e municipais.

Além disso, os investidores da época eram mais propensos a optar por um título emitido por um órgão governamental. Títulos corporativos tiveram uma alta percepção risco padrão imediatamente após a crise financeira de 2008.

Tipos de títulos Build America (BABs)

Em geral, havia dois tipos distintos de BABs: BABs de crédito tributário e BABs de pagamento direto. Imposto BABs de crédito ofereceram aos detentores de títulos e credores um subsídio federal de 35% dos juros pagos por meio de reembolsável créditos fiscais, reduzindo a responsabilidade fiscal do titular do título. Se a obrigação tributária do detentor do título fosse insuficiente para usar todo o crédito, ela poderia ser transportada para anos futuros.

Os BABs de pagamento direto ofereciam um subsídio semelhante, mas era pago ao emissor do título. O Tesouro dos EUA fez um pagamento direto aos emissores do Build America Bond na forma de um subsídio de 35% dos juros que deviam aos investidores. Uma vez que o efetivo custo do empréstimo caiu para os emissores, eles foram capazes de oferecer os títulos aos investidores a taxas competitivas nos mercados. A emissão de US $ 5,2 bilhões do BAB da Califórnia no início de 2009, por exemplo, oferecia uma taxa de juros de 7,4% aos investidores. O estado teve que pagar apenas 4,8% desses juros, e o governo federal pagou o restante.

Restrições sobre Build America Bonds (BABs)

Alguns emissores tradicionalmente isentos de impostos, como emissores privados e 501 (c) (3) organizações, não eram elegíveis para usar o programa BAB. Além disso, o programa estava aberto apenas para novas emissões de títulos de despesas de capital emitidos antes de janeiro 1, 2011. Os BABs não podiam ser emitidos para refinanciar dívidas antigas.

Build America Bonds vs. Títulos Muni Tradicionais

A diferença entre Build America Bonds e títulos municipais tradicionais é que a receita gerada por títulos municipais regulares é isenta de impostos federais e de alguns impostos estaduais. Com os BABs, a receita de juros estava sujeita a tributação na esfera federal.