Definição de opção de spread de crédito

O que é uma opção de spread de crédito?

No mundo financeiro, uma opção de spread de crédito (também conhecido como "spread de crédito") é um contrato de opções que inclui a compra de uma opção e a venda de uma segunda opção semelhante com um strike diferente preço. Efetivamente, ao trocar duas opções da mesma classe e vencimento, esta estratégia transfere risco de crédito de uma parte para outra. Nesse cenário, existe o risco de que o crédito específico aumente, fazendo com que o spread se amplie, o que reduz o preço do crédito. Spreads e preços se movem em direções opostas. Um prêmio inicial é pago pelo comprador em troca de potencial fluxos de caixa se um dado spread de crédito muda de seu nível atual.

Compreendendo uma opção de spread de crédito

O comprador de um crédito opção de espalhar pode receber fluxos de caixa se o spread de crédito entre dois benchmarks específicos aumentar ou diminuir, dependendo da forma como a opção é lançada. As opções de spread de crédito vêm na forma de opções de compra e de venda, permitindo posições de crédito longas e curtas.

As opções de spread de crédito podem ser emitidas por detentores de dívida de uma empresa específica para cobertura contra o risco de um evento de crédito negativo. O comprador da opção de spread de crédito (call) assume todo ou parte do risco de inadimplência e pagará ao vendedor da opção se o spread entre a dívida da empresa e um benchmark nível (como LIBOR) cresce.

As opções e outros derivados baseados em spreads de crédito são ferramentas vitais para a gestão dos riscos associados a obrigações e dívidas com notações mais baixas.