Quanto tempo dura um ciclo de expiração de opções?
Decidir negociar um opção de ações requer a escolha de um data de validade. Como as estratégias de opções requerem modificações durante a vida de uma negociação, você precisa saber ciclo de opções e em que meses suas opções irão expirar.
O mês de vencimento que você escolher terá um impacto significativo no sucesso potencial de qualquer negociação, por isso é importante entender como os meses de vencimento são atribuídos a cada ação.
Principais vantagens
- As opções de ações da CBOE expiram na terceira sexta-feira do mês disponível.
- Os meses de expiração incluem o mês atual e o mês seguinte, mais dois meses adicionais retirados dos ciclos trimestrais de janeiro, fevereiro ou março.
- Os LEAPs têm vencimento em janeiro, independentemente do ciclo, com novos LEAPs de janeiro adicionados em setembro de cada ano.
Como funcionam os ciclos de opções
Para entender como funcionam os ciclos de opções, é necessário revisitar a história do Bolsa de opções da Chicago Board (CBOE). O CBOE foi fundado em 1973 e se tornou o primeiro mercado de negociação de opções.
Na ocasião, as ações com opções disponíveis eram atribuídas a um de três ciclos, cada um com quatro meses de vencimento.| Ciclos de opções originais e meses de expiração | ||||
|---|---|---|---|---|
| Ciclo | 1 º trimestre | 2º Trimestre | 3º Trimestre | 4º Trimestre |
| Janeiro | Janeiro | abril | julho | Outubro |
| fevereiro | fevereiro | Poderia | agosto | novembro |
| marcha | marcha | junho | setembro | dezembro |
O CBOE atribuiu ciclos de opções aleatoriamente para cada ação. As ações no ciclo de janeiro tinham opções que expiravam no primeiro mês de cada trimestre. As ações no ciclo de fevereiro tinham opções que expiravam no meio do mês de cada trimestre. As ações no ciclo de março tinham opções que expiravam no último mês de cada trimestre.
À medida que o comércio de opções cresceu em popularidade, o CBOE modificou suas regras para dar a cada ação uma opção que expirou no mês atual (também chamada de mês da frente) e uma opção que expira no mês seguinte, além de dois meses mais tarde (conhecido como o meses atrás). Então os dois curto prazo meses estão disponíveis, mais dois meses a partir dos ciclos de janeiro, fevereiro ou março.
Por exemplo, abaixo está a programação mensal de opções para ações atribuídas ao ciclo de janeiro.
| Ciclo de opções de janeiro | |||
|---|---|---|---|
| Mês da Frente | Próximo mês | 1º Mês de Retorno | 2º mês de retorno |
| Janeiro | fevereiro | abril | julho |
| fevereiro | marcha | abril | julho |
| marcha | abril | julho | Outubro |
| abril | Poderia | julho | Outubro |
| Poderia | junho | julho | Outubro |
| junho | julho | Outubro | Janeiro |
| julho | agosto | Outubro | Janeiro |
| agosto | setembro | Outubro | Janeiro |
| setembro | Outubro | Janeiro | abril |
| Outubro | novembro | Janeiro | abril |
| novembro | dezembro | Janeiro | abril |
| dezembro | Janeiro | abril | julho |
Fonte: CBOE.
Portanto, se o mês atual for junho, o mês com a expiração mais próxima será junho, seguido por julho, outubro e janeiro. Observe que no ciclo de janeiro, os meses de vencimento retroativo sempre corresponderão aos meses originalmente atribuídos ao ciclo: janeiro, abril, julho ou outubro.
Acontece o mesmo para o ciclo de fevereiro. O mês anterior e o mês seguinte estão disponíveis, além dos dois meses seguintes, ou seja, Fevereiro, maio, agosto ou novembro, o que for mais próximo. No ciclo de março, o mês anterior e o mês seguinte estão disponíveis, juntamente com dois meses adicionais (março, junho, setembro ou dezembro, o que for mais próximo).
Cada ação com opções disponíveis para negociação terá, no mínimo, quatro meses de vencimento disponíveis. Com as opções mensais, o prazo de validade é na terceira sexta-feira de um determinado mês.
Adicionando LEAPs
Algumas ações, se forem muito favorecidas pelos investidores, terão opções conhecidas como títulos de antecipação de capital de longo prazo (SALTO). Se um estoque tiver LEAPS, mais de quatro meses de vencimento estarão disponíveis.
Os LEAPS têm datas de expiração que demoram um ano ou mais, normalmente até três anos. A data de vencimento é na terceira sexta-feira do mês de vencimento.Os contratos são ideais para investidores que buscam exposição prolongada.
Todos os LEAPs são atribuídos a um mês de expiração de janeiro, independentemente do ciclo. Novos LEAPs de janeiro são adicionados em setembro de cada ano.Por exemplo, os LEAPs de janeiro de 2022 para todas as ações elegíveis e opções de ETF foram adicionados em 16 de setembro de 2019.
Os meses LEAP subsequentes também podem ser adicionados. Por exemplo, opções LEAP para Tesla (TSLA) incluem os meses de expiração de janeiro de 2022, março de 2022, junho de 2022 e setembro de 2022.
The Bottom Line
Os ciclos de expiração das opções de ações podem parecer um pouco confusos, mas se você demorar um pouco para entendê-los, eles se tornarão uma segunda natureza.
Como você pode precisar fazer ajustes durante a vida de uma negociação, pode ser muito importante saber quais meses de vencimento estarão disponíveis no futuro. Compreendendo o ciclos de expiração é apenas mais uma maneira de ajudá-lo a aumentar sua taxa de sucesso ao negociar opções.