Estratégia de carteira de investimentos em uma recessão

Os ciclos econômicos incluem períodos de crescimento e declínio, sendo que o último geralmente causa a maior preocupação para os investidores. Felizmente, existem estratégias disponíveis para limitar as perdas da carteira e até registrar alguns ganhos durante uma recessão.

O que é uma recessão?

Uma recessão é um período prolongado de declínio significativo da atividade econômica. Em geral, economistas referem-se a dois trimestres consecutivos de negativa

produto Interno Bruto (PIB) crescimento como uma recessão, mas existem outras definições.O PIB é uma medida de todos os bens e serviços produzidos em um país durante um determinado período.

Recessões são caracterizadas por queda na confiança de consumidores e empresas, enfraquecimento do emprego, queda rendimentos reaise enfraquecimento das vendas e da produção - não exatamente o ambiente que levaria a preços mais altos das ações ou a uma perspectiva otimista sobre os estoques.

No que se refere ao mercado, as recessões tendem a levar a intensificação aversão a risco por parte dos investidores e um subsequente voo para a segurança.No lado positivo, entretanto, as recessões, previsivelmente, dão lugar a recuperações mais cedo ou mais tarde.

Como funciona uma estratégia de investimento em recessão

A chave para investindo em uma recessão- seja antes, durante ou depois - é ficar de olho no quadro geral, em vez de tentar entrar e sair de vários mercados setores, nichos e ações individuais.

Mesmo que haja evidências históricas para o natureza cíclica de certos investimentos durante recessões, o fato da questão é que o momento de tais ciclos está além do escopo do investidor de varejo. No entanto, não há necessidade de desanimar, porque existem muitas maneiras pelas quais uma pessoa comum pode investir para proteger e lucrar durante tais ciclos econômicos.

Macroeconomia e Mercado de Capitais

Primeiro, considere o macroeconômico aspectos de uma recessão e como eles afetam mercados capitais. Quando chega uma recessão, as empresas diminuem os investimentos em negócios, os consumidores reduzem seus gastos e as percepções das pessoas mudam de ser otimista e esperar uma continuação dos bons tempos recentes para se tornar pessimista e permanecer incerto sobre o futuro.

Compreensivelmente, durante as recessões, os investidores tendem a ficar assustados, preocupados com os retornos de investimento em perspectiva e reduzir o risco em suas carteiras. Esses fatores psicológicos se manifestam em algumas tendências gerais do mercado de capitais.

Tendências de recessão do mercado de capitais

Nos mercados de ações, as percepções dos investidores quanto ao risco elevado costumam levá-los a exigir um potencial maior taxas de retorno para manter ações. Para que os retornos esperados aumentem, os preços atuais precisam cair, o que ocorre à medida que os investidores vendem participações mais arriscadas e mudam para títulos mais seguros, como a dívida do governo. É por isso que os mercados de ações tendem a cair, frequentemente de forma abrupta, antes das recessões, à medida que os investidores mudam seus investimentos.

A história nos mostra que os mercados de ações têm uma capacidade fantástica de servir como o indicador principal para recessões. Por exemplo, os mercados começaram um declínio acentuado em meados de 2000, antes da recessão de março a novembro de 2001.No entanto, mesmo em um declínio, há boas notícias para os investidores, uma vez que bolsões de desempenho relativo ainda podem ser encontrados nos mercados de ações.

Seleção de ações durante as recessões

Quando investindo em ações durante os períodos de recessão, os lugares relativamente mais seguros para investir são em empresas de alta qualidade que há muito históricos de negócios porque essas devem ser as empresas que podem lidar com períodos prolongados de fraqueza no mercado.

Por exemplo, empresas com balanços sólidos, incluindo aquelas com poucas dívidas e saudáveis fluxos de caixa, tendem a se sair muito melhor do que empresas com operações significativas aproveitar (dívida) e fluxos de caixa fracos. Uma empresa com um forte balanço patrimonial e o fluxo de caixa é mais capaz de lidar com uma desaceleração econômica e mais provável de ser capaz de financiar suas operações, apesar da economia difícil.

Por outro lado, uma empresa com muitas dívidas pode ser prejudicada se não puder lidar com o pagamento de suas dívidas e os custos associados às suas operações contínuas. Embora os gastos de uma empresa sejam importantes, um investidor deve garantir que ela não está cortando custos nas áreas erradas.

Historicamente, um dos lugares mais seguros no mercado de ações é bens de consumo, que são produtos que os consumidores tendem a comprar independentemente das condições económicas ou da sua situação financeira. Os produtos básicos do consumidor incluem alimentos, bebidas, utensílios domésticos, álcool, tabaco e produtos de higiene feminina.Normalmente, esses são os últimos produtos que uma família remove de seu orçamento.

Em contraste, os varejistas de eletrônicos e outras empresas de consumo discricionário podem ser prejudicados à medida que os consumidores adiam as compras de alto valor.

Diversificação ainda é importante

Dito isso, é perigoso empilhar em um único setor, incluindo produtos básicos de consumo. Diversificação é especialmente importante durante uma recessão, quando empresas e setores específicos podem ser prejudicados. Diversificar as classes de ativos - como renda fixa e commodities, além de ações - também pode atuar como um controle sobre as perdas do portfólio.

Estratégia de renda fixa

Renda fixa os mercados não são exceção à aversão ao risco geral dos ambientes recessivos. Os investidores tendem a evitar riscos de crédito, como títulos corporativos (especialmente títulos de alto rendimento) e títulos lastreados em hipotecas (MBS), uma vez que esses investimentos apresentam taxas de inadimplência maiores do que os títulos do governo.

À medida que a economia enfraquece, as empresas têm mais dificuldade em gerar receitas e lucros, o que pode tornar a dívida reembolso difícil e, na pior das hipóteses, levar à falência.

Conforme os investidores vendem esses ativos de risco, eles buscam segurança e se movem para Títulos do Tesouro dos EUA. Em outras palavras, os preços de títulos de risco caem à medida que as pessoas vendem, forçando os rendimentos desses títulos a aumentar. Enquanto isso, os preços dos títulos do Tesouro sobem, o que significa que seus rendimentos diminuem.

Investimento em commodities

Outra área de investimento a ser considerada durante uma recessão é commodities. Economias em crescimento precisam de insumos, incluindo recursos naturais. Essas necessidades crescem com a produção econômica, elevando os preços desses recursos.

Por outro lado, à medida que as economias desaceleram, a demanda desacelera e os preços das commodities tendem a cair. Se os investidores acreditarem que uma recessão está chegando, eles muitas vezes venderão commodities, o que reduz os preços. Uma vez que as commodities são negociadas globalmente, no entanto, uma recessão nos EUA não terá necessariamente um grande impacto direto sobre os preços das commodities.

Investindo para a recuperação

E quando a economia começar a se recuperar? Assim como em uma desaceleração, durante uma recuperação, é preciso ficar de olho nos fatores macroeconômicos. Uma das ferramentas que o governo usa com mais frequência para reduzir o impacto de uma recessão é fácil política monetária—Reduzir as taxas de juros a fim de aumentar o estoque de dinheiro, desencoraja as pessoas a poupar e incentiva os gastos. O objetivo geral é, em última análise, aumentar a atividade econômica.

Um dos efeitos colaterais das taxas de juros baixas é o aumento da demanda por investimentos de alto risco e alto retorno. Como resultado, os mercados de ações tendem a se sair muito bem durante as recuperações econômicas. Algumas das ações de melhor desempenho usam alavancagem operacional como parte de suas atividades comerciais contínuas - especialmente porque muitas vezes são prejudicadas durante uma recessão e se tornam subvalorizado.

A alavancagem também pode prejudicar durante uma recessão, mas funciona bem em tempos bons, permitindo que as empresas que contraem dívidas cresçam mais rápido do que as que não o fazem. Ações de crescimento e as ações de pequena capitalização também tendem a ter um bom desempenho durante as recuperações econômicas, à medida que os investidores assumem o risco.

Preocupações com risco e rendimento

Da mesma forma, nos mercados de renda fixa, o aumento da demanda por risco se manifesta em maior demanda por crédito risco, tornando a dívida corporativa de todos os graus e dívida lastreada em hipotecas mais atraente: os preços sobem e os rendimentos sobem baixa. Por outro lado, os investidores tendem a abandonar os títulos do Tesouro dos EUA, puxando os preços para baixo e elevando os rendimentos.

A mesma lógica vale para mercados de commodities, o que significa que o crescimento econômico mais rápido aumenta a demanda, o que impulsiona os preços das matérias-primas. Lembre-se, no entanto, de que as commodities são negociadas globalmente - a economia dos EUA não é o único impulsionador da demanda por esses recursos.

The Bottom Line

Quando ocorre uma recessão, é melhor focar no horizonte de longo prazo e gerenciar suas exposições, minimizando o risco em seu portfólio e reservando capital para investir durante a recuperação.

Claro, você nunca vai calcular o início ou o fim de uma recessão para o dia, mas antecipar uma recessão não é tão difícil quanto você pode imaginar. Tudo o que é necessário é ter disciplina para ignorar a multidão, abandonar os investimentos de risco durante tempos de extremo otimismo, espere a tempestade que se aproxima - e aceite o risco quando os outros estiverem se esquivando a partir dele.