A definição de escândalo LIBOR
O que é o escândalo LIBOR?
O Escândalo LIBOR foi um esquema altamente divulgado em que banqueiros em várias instituições financeiras importantes conspiraram entre si para manipular o Taxa de oferta interbancária de Londres (LIBOR). O escândalo semeou a desconfiança no setor financeiro e levou a uma onda de multas, processos judiciais e ações regulatórias. Embora o escândalo tenha surgido em 2012, há evidências que sugerem que o conluio em questão já estava em andamento desde 2003.
Muitas instituições financeiras importantes foram implicadas no escândalo, incluindo o Deutsche Bank (DB), Barclays (BCS), Citigroup (C), JPMorgan Chase (JPM), e o Royal Bank of Scotland (RBS).
Como resultado do escândalo de fixação de taxas, surgiram questões em torno da validade da LIBOR como uma taxa de referência confiável e agora está sendo eliminada. De acordo com o Federal Reserve e os reguladores do Reino Unido, a LIBOR será extinta em 30 de junho de 2023 e será substituída pela Taxa de financiamento garantida durante a noite
(SOFR). Como parte dessa eliminação, as taxas LIBOR em USD LIBOR de uma semana e de dois meses não serão mais publicadas após 31 de dezembro de 2021.Principais vantagens
- O escândalo LIBOR refere-se a um grande episódio de conluio financeiro no qual uma das taxas de juros de referência mais influentes do mundo foi manipulada por vários bancos.
- O esquema fez com que os contratos financeiros fossem mal avaliados em todo o mundo, em transações como hipotecas, arrecadação de fundos corporativos e negociações de derivativos.
- O escândalo deixou várias mudanças regulatórias, ações judiciais e multas em seu rastro, prejudicando a confiança do público nos mercados financeiros.
Compreendendo o escândalo LIBOR
A LIBOR é uma taxa de juros de referência que é usado para o preço do empréstimo e produtos derivados em todo o mundo. É formado com base nas taxas de juros de referência apresentadas pelos bancos participantes. Durante o escândalo da LIBOR, os comerciantes de muitos desses bancos submeteram deliberadamente taxas de juros artificialmente baixas ou altas em a fim de forçar a LIBOR mais alta ou mais baixa, em um esforço para apoiar os derivativos e negociações de suas próprias instituições Atividades.
O escândalo da LIBOR foi significativo devido ao papel central que a LIBOR desempenha nas finanças globais. A LIBOR é usada para determinar tudo, desde as taxas de juros que as empresas gigantes pagam por empréstimos, até as taxas que os consumidores individuais pagarão hipotecas de casa ou empréstimos estudantis. Também é usado na precificação de derivativos. Portanto, ao manipular a LIBOR, os negociantes em questão estavam indiretamente causando uma cascata de ativos financeiros mal avaliados em todo o sistema financeiro global. Compreensivelmente, isso levou a uma reação pública substancial, à medida que as partes em todo o mundo se perguntavam se poderiam ter sido prejudicadas financeiramente.
A indignação pública com o escândalo foi ainda exacerbada pela aparente ousadia de muitos dos atores envolvidos. Isso ficou evidente quando e-mails e registros telefônicos foram divulgados durante as investigações. As evidências mostraram os comerciantes pedindo abertamente a outros que estabeleçam taxas em um valor específico para que uma determinada posição seja lucrativa. Reguladores tanto nos Estados Unidos quanto no Reino Unido cobrou cerca de US $ 9 bilhões em multas aos bancos envolvidos no escândalo, bem como uma série de acusações criminais. Como a LIBOR é usada na precificação de muitos dos instrumentos financeiros usados por empresas e governos, eles também entraram com ações judiciais, alegando que a fixação de taxas os afetou negativamente.
Exemplo do escândalo LIBOR
Embora seja difícil saber se alguma pessoa em particular foi afetada pelo escândalo da LIBOR, há muitas maneiras potenciais pelas quais seu impacto poderia ter sido sentido. Por exemplo, proprietários individuais podem ter iniciado hipotecas de taxa fixa em um momento em que as taxas de hipotecas eram artificialmente elevadas com base na manipulação ascendente da LIBOR. Do ponto de vista do proprietário, cada dólar de despesa adicional causado pelas taxas artificialmente altas pode ser visto como uma espécie de "roubo" cometido pelos fixadores das taxas LIBOR. Da mesma forma, muitos comerciantes que participaram de contratos de derivativos teriam sofrido perdas desnecessariamente graves como resultado do escândalo LIBOR.
Em última análise, o escândalo LIBOR deixou muitas mudanças em seu rastro. Após a exposição do conluio LIBOR, a Grã-Bretanha Autoridade de conduta financeira (FCA) assumiu a responsabilidade pela supervisão da LIBOR longe do British Bankers Association (BBA) e entregou-o ao Intercontinental Exchange's Benchmark Administration (IBA). A IBA é uma subsidiária independente do Reino Unido da operadora de câmbio privada sediada nos EUA, Intercontinental Exchange (GELO). LIBOR agora é comumente conhecida como ICE LIBOR.
Mais recentemente, a FCA anunciou que apoiará a LIBOR apenas até 2021, quando espera fazer a transição para um sistema alternativo. O Federal Reserve de Nova York lançou uma possível substituição da LIBOR em abril de 2018, chamada de Taxa de financiamento garantida durante a noite (SOFR), que se baseia em empréstimos de curto prazo observados no mercado de repo. Ao contrário da LIBOR, há uma ampla negociação em Tesouraria repos- cerca de 1.500 vezes o número de empréstimos interbancários em 2018 - teoricamente, tornando-o um indicador mais preciso dos custos de empréstimos. Além disso, o SOFR se baseia em dados de transações observáveis, e não em taxas de empréstimo estimadas, como às vezes é o caso com a LIBOR.