Forex: questões de gestão de dinheiro
Coloque dois negociadores novatos na frente da tela, forneça a eles sua melhor configuração de alta probabilidade e, para garantir, cada um tome o lado oposto da negociação. Mais do que provavelmente, ambos acabarão perdendo dinheiro. No entanto, se você pegar dois profissionais e fazê-los negociar na direção oposta um do outro, com bastante frequência os dois negociantes acabarão ganhando dinheiro - apesar da aparente contradição da premissa. Qual é a diferença? Qual é o fator mais importante que separa os comerciantes experientes dos amadores? A resposta é Gerenciamento de dinheiro.
Assim como fazer dieta e malhar, a administração do dinheiro é algo que a maioria dos operadores fala da boca para fora, mas poucos praticam na vida real. A razão é simples: assim como uma alimentação saudável e ficar em forma, a administração do dinheiro pode parecer uma atividade desagradável e cansativa. Ele força os comerciantes a monitorar constantemente suas posições e assumir as perdas necessárias, e poucas pessoas gostam de fazer isso. No entanto, como prova a Figura 1, assumir perdas é crucial para o sucesso comercial de longo prazo.
| Quantidade de patrimônio perdido | Quantidade de retorno necessária para restaurar o valor patrimonial original |
|---|---|
| 25% | 33% |
| 50% | 100% |
| 75% | 400% |
| 90% | 1,000% |
Observe que um comerciante teria que ganhar 100% de seu capital - um feito realizado por menos de 1% dos comerciantes em todo o mundo - apenas para empatar em uma conta com perda de 50%. Em 75% rebaixamento, o trader deve quadruplicar sua conta apenas para trazê-la de volta ao seu patrimônio original - uma tarefa verdadeiramente hercúlea!
O grande
Embora a maioria dos traders esteja familiarizada com os números acima, eles são inevitavelmente ignorados. Livros comerciais estão cheios de histórias de comerciantes que perderam um, dois, até mesmo cinco anos de lucros em um único negócio que deram terrivelmente errado. Normalmente, a perda descontrolada é resultado de uma gestão de dinheiro desleixada, sem paradas difíceis e muitos baixas médias nos longos e aumento da média para os shorts. Acima de tudo, a perda descontrolada se deve simplesmente a uma perda de disciplina.
A maioria dos traders começa sua carreira de trading, seja consciente ou inconscientemente, visualizando "The Big One" - o um comércio que os tornará milhões e permitirá que se aposentem jovens e vivam despreocupados para o resto de seus vidas. Em forex, essa fantasia é ainda mais reforçada pelo folclore dos mercados. Quem pode esquecer o tempo que George Soros "quebrou o banco da Inglaterra"vendendo a libra e saiu com um lucro legal de US $ 1 bilhão em um único dia? Mas a dura verdade para a maioria dos comerciantes de varejo é que, em vez de experimentar a "Grande Vitória", a maioria dos comerciantes é vítima de apenas uma "Grande Perda" que pode tirá-los do jogo para sempre.
Aprendendo lições difíceis
Os comerciantes podem evitar esse destino controlando seus riscos por meio de stop loss. No famoso livro de Jack Schwager "Market Wizards" (1989), comerciante do dia e tendência O seguidor Larry Hite oferece este conselho prático: "Nunca arrisque mais de 1% do patrimônio líquido total em qualquer operação. Ao arriscar apenas 1%, sou indiferente a qualquer negociação individual. "Esta é uma abordagem muito boa. Um trader pode errar 20 vezes consecutivas e ainda ter 80% de seu patrimônio restante.
A realidade é que muito poucos comerciantes têm disciplina para praticar este método de forma consistente. Assim como uma criança que aprende a não tocar no fogão quente apenas depois de ser queimada uma ou duas vezes, a maioria dos operadores só consegue absorver as lições da disciplina de risco por meio da dura experiência de perda monetária. Esta é a razão mais importante pela qual os comerciantes devem usar apenas seus capital especulativo ao entrar pela primeira vez no mercado forex. Quando os novatos perguntam com quanto dinheiro devem começar a negociar, um trader experiente diz: "Escolha um número que não terá um impacto material em sua vida se você o perder completamente. Agora subdivida esse número por cinco, porque suas primeiras tentativas de negociação provavelmente terminarão em explodir. "Este também é um conselho muito sábio e vale a pena segui-lo para quem está pensando em negociar forex.
Estilos de gestão de dinheiro
De um modo geral, existem duas maneiras de praticar uma gestão de dinheiro bem-sucedida. Um trader pode fazer muitas pequenas paradas frequentes e tentar colher lucros de algumas negociações grandes e vencedoras, ou um trader pode escolher ir para muitos pequenos ganhos semelhantes aos do esquilo e faça paradas pouco frequentes, mas grandes, na esperança de que muitos pequenos lucros superem os poucos grandes perdas. O primeiro método gera muitos casos menores de dor psicológica, mas produz alguns momentos importantes de êxtase. Por outro lado, a segunda estratégia oferece muitos exemplos menores de alegria, mas às custas de experimentar alguns golpes psicológicos muito desagradáveis. Com essa abordagem de stop amplo, não é incomum perder uma semana ou mesmo o equivalente a um mês de lucros em uma ou duas negociações.
Em grande medida, o método escolhido depende de sua personalidade; faz parte do processo de descoberta de cada trader. Um dos grandes benefícios do mercado cambial é que ele pode acomodar ambos os estilos igualmente, sem nenhum custo adicional para o comerciante de varejo. Uma vez que o forex é um espalharNo mercado de base, o custo de cada transação é o mesmo, independentemente do tamanho da posição de qualquer trader.
Por exemplo, em EUR / USD, a maioria dos traders encontraria um 3 pip spread igual ao custo de 3/100º de 1% da posição subjacente. Esse custo será uniforme, em termos percentuais, quer o negociante queira negociar em lotes de 100 unidades ou em lotes de um milhão de unidades da moeda. Por exemplo, se o negociante quisesse usar lotes de 10.000 unidades, o spread seria de $ 3, mas para a mesma negociação usando apenas lotes de 100 unidades, o spread seria de apenas $ 0,03. Compare isso com o mercado de ações onde, por exemplo, uma comissão sobre 100 ações ou 1.000 ações de uma ação de $ 20 pode ser fixada em $ 40, tornando o custo efetivo da transação 2% no caso de 100 ações, mas apenas 0,2% no caso de 1.000 ações. Este tipo de variabilidade torna muito difícil para os comerciantes menores no mercado de ações para escalar em posições, à medida que as comissões distorcem fortemente os custos em relação a elas. No entanto, os comerciantes forex têm o benefício de preços uniformes e podem praticar qualquer estilo de gestão de dinheiro que escolherem, sem se preocupar com variáveis custos de transação.
Quatro tipos de paradas
Quando você estiver pronto para negociar com uma abordagem séria à gestão de dinheiro e a quantidade adequada de capital for alocada em sua conta, existem quatro tipos de stop que você pode considerar.
1.Equity Stop - Esta é a mais simples de todas as paradas. O negociante arrisca apenas uma quantia predeterminada de sua conta em uma única operação. Uma métrica comum é arriscar 2% da conta em qualquer negociação. Em um hipotético $ 10.000 conta de negociação, um negociante poderia arriscar $ 200, ou cerca de 200 pontos, em um mini-lote (10.000 unidades) de EUR / USD, ou apenas 20 pontos em um lote padrão de 100.000 unidades. Os comerciantes agressivos podem considerar o uso de paradas de capital de 5%, mas observe que este valor é geralmente considerado como o limite superior da gestão prudente do dinheiro, porque 10 negociações erradas consecutivas retirariam a conta em 50%.
Uma forte crítica ao stop de equidade é que ele coloca um arbitrário ponto de saída na posição de um trader. O comércio é liquidado não como resultado de uma resposta lógica ao ação de preço do mercado, mas sim para satisfazer as necessidades internas do comerciante controles de risco.
2.Parada do gráfico - A análise técnica pode gerar milhares de paradas possíveis, impulsionadas pela ação do preço dos gráficos ou por vários indicador técnico sinais. Os traders com orientação técnica gostam de combinar esses pontos de saída com as regras de parada de ações padrão para formular paradas de gráficos. Um exemplo clássico de parada de gráfico é o ponto alto / baixo de oscilação. Na Figura 2, um corretor com nossa conta hipotética de $ 10.000 usando o stop do gráfico poderia vender um minilote arriscando 150 pontos, ou cerca de 1,5% da conta.
3.Parada de Volatilidade - Uma versão mais sofisticada da parada do gráfico usa volatilidade em vez de ação do preço para definir parâmetros de risco. A ideia é que em um ambiente de alta volatilidade, quando os preços atravessam amplas faixas, o trader precisa se adaptar às condições atuais e permitir que a posição tenha mais espaço para risco para evitar parou de fora pelo ruído intra-mercado. O oposto é verdadeiro para um ambiente de baixa volatilidade, no qual os parâmetros de risco precisariam ser compactados.
Uma maneira fácil de medir a volatilidade é através do uso de Bollinger Bands®, que empregam desvio padrão medir variância no preço. As Figuras 3 e 4 mostram uma alta volatilidade e um stop de baixa volatilidade com Bollinger Bands®. Na Figura 3, a interrupção da volatilidade também permite que o trader use uma abordagem de escalonamento para alcançar um preço "combinado" melhor e mais rápido ponto de equilíbrio. Observe que a exposição total ao risco da posição não deve ultrapassar 2% da conta; portanto, é fundamental que o comerciante use lotes menores para dimensionar adequadamente seus cumulativo risco no comércio.
Uma maneira fácil de medir a volatilidade é através do uso de Bollinger Bands®, que empregam desvio padrão medir variância no preço. As Figuras 3 e 4 mostram uma alta volatilidade e um stop de baixa volatilidade com Bollinger Bands®. Na Figura 3, a interrupção da volatilidade também permite que o trader use uma abordagem de escalonamento para alcançar um preço "combinado" melhor e mais rápido ponto de equilíbrio. Observe que a exposição total ao risco da posição não deve ultrapassar 2% da conta; portanto, é fundamental que o comerciante use lotes menores para dimensionar adequadamente seus cumulativo risco no comércio.
4.Margem Stop - Esta é talvez a mais heterodoxa de todas as estratégias de gerenciamento de dinheiro, mas pode ser um método eficaz no forex, se usado com cautela. Ao contrário dos mercados baseados em câmbio, os mercados cambiais operam 24 horas por dia. Portanto, os negociantes Forex podem liquidar as posições de seus clientes quase assim que acionam um margem ligar. Por este motivo, os clientes Forex raramente correm o risco de gerar um saldo negativo na sua conta, uma vez que os computadores encerram automaticamente todas as posições.
Esta estratégia de gestão de dinheiro requer que o negociante subdivida seu capital em 10 partes iguais. Em nosso exemplo original de $ 10.000, o trader abriria a conta com um forex distribuidor mas apenas transfira $ 1.000 em vez de $ 10.000, deixando os outros $ 9.000 em sua conta bancária. A maioria dos negociantes Forex oferece uma alavancagem de 100: 1, portanto, um depósito de $ 1.000 permitiria ao negociante controlar um lote padrão de 100.000 unidades. No entanto, mesmo um movimento de 1 ponto contra o comerciante desencadearia um chamada de margem (já que $ 1.000 é o mínimo exigido pelo revendedor). Então, dependendo do trader tolerância de risco, eles podem optar por negociar uma posição de lote de 50.000 unidades, o que lhe dá espaço para quase 100 pontos (em um lote de 50.000 o negociante exige $ 500 de margem, então $ 1.000 - perda de 100 pontos * 50.000 lote = $500). Independentemente de quanta alavancagem o comerciante assumisse, esta análise controlada de seu capital especulativo impediria o comerciante de explodir seus conta em apenas uma negociação e permitiria que ele ou ela fizesse muitas oscilações em uma configuração potencialmente lucrativa sem a preocupação ou o cuidado de configurar o manual pára. Para aqueles negociantes que gostam de praticar o estilo "tem um monte, aposte um monte", esta abordagem pode ser bastante interessante.
The Bottom Line
Como você pode ver, a gestão do dinheiro no forex é tão flexível e variada quanto o próprio mercado. A única regra universal é que todos os comerciantes neste mercado devem praticar alguma forma para ter sucesso.