O que é um mercado híbrido?

O que é um mercado híbrido?

Um mercado híbrido é um troca por meio do qual os comerciantes podem usar ambos sistemas de negociação automatizados e tradicional corretores de chão a fim de executar transações. Nos Estados Unidos, o exemplo mais famoso de mercado de híbridos é o Bolsa de Valores de Nova York (NYSE).

Compreendendo os mercados híbridos

Os mercados híbridos oferecem aos participantes do mercado a opção de escolher entre corretores de pregão, que executam transações no pregão físico, e sistemas de câmbio eletrônicos totalmente automatizados. Embora ambas as abordagens tenham vantagens e desvantagens distintas, tem havido um movimento geral em direção ao atendimento de pedidos puramente eletrônico nos últimos anos.

Embora sejam mais lentos e caros do que os sistemas puramente eletrônicos, o benefício de usar corretores de piso é que eles podem exercer o julgamento humano na maneira e no tempo em que entram comércios. De modo geral, seu uso é limitado a grandes clientes institucionais e um pequeno número de indivíduos de alta renda. Para esses clientes, pode ser necessário confiar no julgamento humano e na experiência de um corretor de pregão para fazer negociações de natureza sensível.

Por exemplo, os investidores que fazem grandes pedidos podem querer evitar que seu pedido se torne de conhecimento público para outros investidores, por medo de que eles possam tentar vanguarda a transação. Os corretores de pregão podem ajudar em tal transação procurando contrapartes potenciais para essa transação dentro de sua rede de clientes institucionais.

Em outros casos, os clientes podem simplesmente confiar na experiência dos corretores de pregão para espalhar seu comércio execuções ao longo do tempo, a fim de evitar afetar o preço do título enquanto a negociação está sendo executado. Por exemplo, se um investidor deseja comprar uma grande quantidade de ações em uma ação pouco negociada, colocar a compra inteira por meio de um pedido único pode fazer com que o preço salte antes que todas as ações possam ser compradas - aumentando assim o custo total da transação. Pode-se confiar em um corretor de pregão para monitorar cuidadosamente essa transação e colocar gradualmente os pedidos de compra de modo a minimizar seu custo total.

Investidores de varejo, por outro lado, muitas vezes não têm necessidade ou capacidade de contar com corretores de pregão. Devido ao tamanho pequeno de suas transações, esses investidores raramente se preocuparão em afetar o preço de mercado dos títulos que compram.

Exemplo do mundo real de um mercado híbrido

A NYSE, uma das bolsas de valores mais antigas e importantes do mundo, operou durante a maior parte de sua história usando corretores humanos em seu pregão físico. Em janeiro Em 2007, entretanto, a NYSE disponibilizou quase todas as suas ações listadas para negociação eletrônica.

Embora essas ações ainda possam ser negociadas por corretores no pregão, os clientes agora têm a opção de optar por execuções eletrônicas. Na prática, a grande maioria dos participantes do mercado atualmente realiza negócios eletronicamente, com corretores humanos representando principalmente grandes clientes institucionais. Na verdade, muitas bolsas em todo o mundo já eliminaram inteiramente seus pregões físicos, citando o aumento da eficiência do comércio eletrônico.