Os perigos da deflação

Quando a maioria de nós pensa em inflação, pensamos em preços crescentes que prejudicam os orçamentos e tiram nosso poder de compra. Durante o final dos anos 1970 e início dos anos 1980, a inflação disparou até 14,8% nos EUA e taxa de juros subiu para níveis semelhantes. Poucos americanos vivos sabem o que é enfrentar o fenômeno oposto - deflação.
TUTORIAL: Indicadores econômicos para conhecer
Já que muita inflação é geralmente considerada uma coisa ruim, não se seguiria que a deflação pode ser uma coisa boa? Não necessariamente, já que muito depende da causa e das circunstâncias do ciclo deflacionário e de quanto tempo ele dura. (A deflação continuou a surgir ao longo da história econômica - mas isso é tão ruim assim? Saiba mais em O lado positivo da deflação.)
O que é isso?A deflação é um declínio geral dos preços em função de oferta e procura para os produtos e o dinheiro usado para comprá-los. A deflação pode ser causada por uma diminuição na demanda por produtos, um aumento na oferta de produtos, excesso de produção capacidade, aumento na demanda por dinheiro, ou uma diminuição na oferta de dinheiro ou disponibilidade de crédito.

A diminuição da demanda por produtos pode se manifestar na forma de menos gastos pessoais, menos gastos com investimentos e menos Gastos públicos. Embora a deflação seja frequentemente associada a uma situação econômica recessão ou depressão, pode ocorrer durante períodos de relativa prosperidade se as condições certas estiverem presentes.
Aplicação práticaSe os preços estão caindo porque um produto pode ser produzido de maneira mais eficiente e barata em maior quantidade, isso é visto como uma coisa boa. Um exemplo disso são os eletrônicos de consumo, muito melhores e mais sofisticados do que nunca. No entanto, os preços caíram consistentemente à medida que a tecnologia melhorou e estimulou mais demanda. (Saiba mais em nosso Tutorial de Economia Básica.)
O efeito sobre os preços pelas flutuações na demanda por moeda é geralmente uma função das taxas de juros. À medida que a demanda por moeda aumenta durante um período de inflação, as taxas de juros sobem para compensar a maior demanda e evitar que os preços aumentem ainda mais. Por outro lado, a deflação resultará em taxas de juros mais baixas à medida que a demanda por moeda diminui. Nesse caso, o objetivo é estimular a demanda do comprador para estimular a economia.
A grande DepressãoGrave econômica contração durante o Grande Depressão resultou em uma deflação média de -10,2% em 1932. Enquanto o mercado de ações começou a cratera no final de 1929, a oferta de dinheiro diminuiu junto com liquidez foi drenado do mercado.
Uma vez que a espiral descendente começou, ela se alimentou de si mesma. Como as pessoas perderam seus empregos, isso reduziu a demanda por bens, causando mais perdas de empregos. A queda dos preços não foi suficiente para impulsionar a demanda porque o aumento do desemprego prejudicou o consumidor poder de compra em um grau muito maior. O efeito bola de neve não parou por aí, à medida que os bancos começaram a dobrar como empréstimo padrões aumentou dramaticamente.
Quando os bancos pararam de emprestar dinheiro e o crédito secou, ​​o estoque de dinheiro contraiu e a demanda despencou. Embora a demanda por dinheiro permanecesse alta, ninguém podia pagar porque a oferta havia diminuído. Depois que esse ciclo vicioso se estabeleceu, durou uma década até o início da Segunda Guerra Mundial.
Possíveis efeitosExistem muitas razões para se preocupar com um período deflacionário prolongado, mesmo sem um evento tão devastador como a Grande Depressão:
1. A demanda por bens diminui porque os consumidores adiam as compras, esperando preços mais baixos no futuro. Isso se forma à medida que os preços caem ainda mais em resposta à redução da demanda.
2. Os consumidores esperam ganhar menos e protegerão os ativos em vez de gastá-los. Uma vez que 70% da economia dos EUA é impulsionada pelo consumidor, isso teria um efeito negativo sobre PIB.
3. Os empréstimos bancários caem porque tomar dinheiro emprestado faz menos sentido em relação ao custo real. Isso ocorre porque o empréstimo seria reembolsado com dinheiro que vale mais do que agora.
4. A deflação garante que os tomadores de empréstimos que saqueiam para comprar ativos perdem, já que um ativo passa a valer menos no futuro do que quando foi comprado.
5. Quanto mais endividado você estiver, pior será sua condição, já que seu salário provavelmente diminuirá enquanto o pagamento do empréstimo permanecer o mesmo.
6. Durante a inflação, não há limite máximo para as taxas de juros para controlar a inflação. Durante a deflação, o limite inferior é zero. Credores não vai emprestar para zero por cento interesse. Em taxas acima de zero, credores ganham dinheiro, mas os tomadores perdem e não vai pedir tanto emprestado.
7. Lucro corporativo geralmente caem durante um período deflacionário, o que poderia causar uma redução correspondente nos preços das ações. Isso tem um ondulação efeito para os consumidores que confiam na valorização das ações e dividendos para complementar suas rendas.
8. O desemprego aumenta e os salários diminuem à medida que a demanda cai e as empresas lutam para ter lucro. Isso tem um composição efeito em toda a economia.
O que fazerDesde a Grande Depressão, tem havido um debate contínuo sobre a melhor forma de combater as recessões e a deflação. Presidente da Reserva Federal Ben Bernanke adotou uma política de "flexibilização quantitativa, "o que basicamente equivale a imprimir dinheiro para comprar VOCÊ. S. Tesourarias. Seguindo Teoria econômica keynesiana, ele está usando a oferta de dinheiro para compensar a contração econômica que resultou do colapso financeiro em 2008 e do estouro do Bolha imobiliária. Ainda não se sabe como isso vai acontecer, uma vez que essas políticas são projetadas para causar inflação.
Se os EUA entrarem em um ciclo deflacionário sustentado, sua melhor proteção é manter o emprego e ter o mínimo de dívidas possível. Você não quer ser trancado para dentro a pagar um empréstimo com dinheiro que aumenta de valor a cada dia. Economize o máximo de dinheiro possível e adie as compras discricionárias até que os preços caiam. Finalmente, considere vender ativos de que você não precisa enquanto eles ainda têm valor.