O que é uma bolha imobiliária?

O que é uma bolha imobiliária?

Uma bolha imobiliária, ou bolha imobiliária, é uma alta nos preços das moradias alimentada pela demanda, especulação e gastos exuberantes ao ponto do colapso. As bolhas imobiliárias geralmente começam com um aumento na demanda, em face da oferta limitada, que leva um período relativamente longo para reabastecer e aumentar. Especuladores despeje dinheiro no mercado, aumentando ainda mais a demanda. Em algum ponto, a demanda diminui ou estagna ao mesmo tempo que a oferta aumenta, resultando em uma queda acentuada nos preços - e a bolha estoura.

Compreendendo uma bolha imobiliária

Uma bolha imobiliária é um evento temporário, mas pode durar anos. Normalmente, é impulsionado por algo fora da norma, como demanda manipulada, especulação, níveis anormalmente altos de investimento, excesso de liquidez, mercado de financiamento imobiliário desregulamentado, ou formas extremas de produtos derivados baseados em hipotecas - todos os quais podem fazer com que os preços das casas se tornem insustentável. Isso leva a um aumento na demanda versus oferta.

De acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI), as bolhas imobiliárias podem ser menos frequentes do que as bolhas de ações, mas tendem a durar o dobro do tempo.

As bolhas imobiliárias não só causam um grande colapso imobiliário, mas também têm um efeito significativo sobre as pessoas de todas as classes, bairros e a economia em geral. Eles podem forçar as pessoas a procurar maneiras de pagar suas hipotecas por meio de diferentes programas ou podem fazer com que investiguem contas de aposentadoria para ter recursos para viver em suas casas. As bolhas imobiliárias têm sido uma das principais razões pelas quais as pessoas acabam perdendo suas economias.

O que causa uma bolha imobiliária?

Tradicionalmente, os mercados imobiliários não são tão propensos a bolhas quanto outros mercados financeiros devido aos grandes custos de transação e manutenção associados à propriedade de uma casa. No entanto, um rápido aumento na oferta de crédito levando a uma combinação de juros muito baixos taxas e um afrouxamento dos padrões de subscrição de crédito podem trazer os mutuários para o mercado e abastecer exigem. Um aumento nas taxas de juros e um endurecimento dos padrões de crédito podem diminuir a demanda, fazendo com que a bolha imobiliária estourasse.

Bolha imobiliária de meados de 2000 nos EUA

A infame bolha imobiliária norte-americana em meados dos anos 2000 foi parcialmente resultado de outra bolha, esta no setor de tecnologia. Estava diretamente relacionado com o que alguns consideram a causa do crise financeira de 2007-2008.

Durante a bolha das pontocom no final da década de 1990, muitas novas empresas de tecnologia tiveram suas ações ordinárias cotadas a preços extremamente altos em um período de tempo relativamente curto. Mesmo as empresas que eram pouco mais do que startups e ainda não tinham produzido lucros reais foram licitadas com grandes capitalizações de mercado por especuladores que tentavam obter um lucro rápido. Em 2000, o Nasdaq atingiu o pico e, à medida que a bolha de tecnologia estourou, muitas dessas ações antes em alta desabaram para níveis de preços drasticamente mais baixos.

Conforme os investidores abandonaram o mercado de ações após o estouro da bolha das pontocom e a subsequente quebra do mercado de ações, eles transferiram seu dinheiro para o mercado imobiliário. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve dos EUA cortou as taxas de juros e as segurou para combater o leve recessão que se seguiu ao estouro da tecnologia, bem como para amenizar a incerteza após o ataque ao World Trade Center de setembro 11, 2001.

Esta enxurrada de dinheiro e crédito resultou em várias políticas governamentais destinadas a encorajar casa própria e uma série de inovações do mercado financeiro que aumentaram a liquidez do real ativos imobiliários. Os preços das casas aumentaram e cada vez mais pessoas começaram a comprar e vender casas.

Nos seis anos seguintes, a mania pela posse de uma casa cresceu a níveis alarmantes, à medida que as taxas de juros despencavam e as rígidas exigências de empréstimos eram praticamente abandonadas. Estima-se que 20% das hipotecas em 2005 e 2006 foram para pessoas que não teriam condições de se qualificar para os requisitos normais de empréstimo. Essas pessoas foram apelidadas de tomadores de empréstimos subprime.Mais de 75 por cento desses empréstimos subprime foram taxa ajustável hipotecas com taxas iniciais baixas e uma reposição programada após dois a três anos.

O incentivo do governo à ampla propriedade imobiliária induziu os bancos a reduzir suas taxas e requisitos de empréstimo,o que gerou um frenesi de compra de casas que elevou o preço médio de venda de casas em 55% de 2000 a 2007.O frenesi de compra de casas atraiu especuladores, que começaram a vender casas por dezenas de milhares de dólares em lucros em apenas duas semanas.

Durante o mesmo período, o mercado de ações começou a se recuperar e, em 2006, as taxas de juros começaram a subir.As hipotecas com taxas ajustáveis ​​começaram a ser reajustadas a taxas mais altas à medida que surgiram sinais de que a economia estava desacelerando em 2007. Com os preços das casas oscilando em níveis elevados, o prêmio de risco era muito alto para os investidores, que pararam de comprar casas. Quando se tornou evidente para os compradores de casas que os valores das casas poderiam realmente cair, os preços das casas começaram a despencar, desencadeando uma venda massiva em títulos garantidos por hipotecas. Os preços da habitação cairiam 19 por cento de 2007 a 2009,e inadimplências em massa de hipotecas levariam a milhões de execuções hipotecárias nos próximos anos.