Definição de taxa real de retorno

Qual é a taxa real de retorno?

A taxa real de retorno é a porcentagem anual do lucro obtido com um investimento, ajustada pela inflação. Portanto, a taxa real de retorno indica com precisão o real poder de compra de uma determinada quantia de dinheiro ao longo do tempo.

Ajustar o retorno nominal para compensar a inflação permite ao investidor determinar quanto de um retorno nominal é o retorno real.

Além do ajuste pela inflação, os investidores também devem considerar o impacto de outros fatores, como impostos e taxas de investimento, para calcular retornos reais sobre seu dinheiro ou para escolher entre vários investimentos opções.

Compreendendo a taxa real de retorno

A taxa real de retorno é calculada subtraindo a taxa de inflação da taxa de juros nominal. A fórmula para a taxa real de retorno é:

​Taxa Real de Retorno=(1+Taxa de inflação1+Taxa Nominal​)−1​

A inflação pode reduzir o valor do seu dinheiro, da mesma forma que os impostos o diminuem. O cálculo de uma taxa de retorno em valor real, em vez de valor nominal, especialmente durante um período de alta inflação, oferece uma imagem mais clara do sucesso de um investimento.

Exemplos de taxa real de retorno

Suponha que um título pague uma taxa de juros de 5% ao ano. Se a taxa de inflação for atualmente de 3% ao ano, o retorno real de suas economias é de apenas 2%.

Em outras palavras, embora a taxa nominal de retorno sobre sua poupança seja de 5%, a taxa real de retorno é de apenas 2%, o que significa que o valor real de sua economia aumenta apenas 2% em um ano.

Considerado de outra forma, suponha que você economizou $ 10.000 para comprar um carro, mas decidiu investir o dinheiro por um ano antes de comprar para garantir que você tenha uma pequena reserva de dinheiro que sobrou depois de comprar o carro. Com 5% de juros, você tem $ 10.500 após 12 meses. No entanto, como os preços aumentaram 3% durante o mesmo período devido à inflação, o mesmo carro agora custa $ 10.300.

Conseqüentemente, a quantidade de dinheiro que resta depois de comprar o carro - que representa o aumento do seu poder de compra - é de $ 200, ou 2% do seu investimento inicial. Esta é a sua taxa real de retorno, pois representa o valor que você ganhou após contabilizar os efeitos da inflação.

Taxa real de retorno vs. Taxa Nominal de Retorno

As taxas de juros podem ser expressas de duas maneiras: como taxas nominais ou como taxas reais. A diferença é que as taxas nominais não são corrigidas pela inflação, enquanto as taxas reais são corrigidas. Como resultado, as taxas nominais são quase sempre mais altas, exceto durante os raros períodos em que a deflação, ou inflação negativa, ocorre.

Um exemplo da lacuna potencial entre as taxas de retorno nominais e reais ocorreu no final dos anos 1970 e no início dos anos 1980. Taxas de juros nominais de dois dígitos em contas de poupança eram comuns - mas também era comum a inflação de dois dígitos. Os preços aumentaram 11,3% em 1979 e 13,5% em 1980. Portanto, as taxas reais de retorno foram significativamente mais baixas do que suas contrapartes de taxa nominal.

Portanto, um investidor deve confiar na taxa nominal ou na taxa real? As taxas reais fornecem uma imagem histórica precisa do desempenho de um investimento. Mas as taxas nominais são o que você verá anunciado em um produto de investimento.

Outros fatores que afetam a taxa real de retorno

O problema com a taxa real de retorno é que você não sabe o que é até que já tenha acontecido. Ou seja, a inflação em um determinado período é um “indicador residual” que só pode ser calculado após o término do período relevante.

Além disso, a taxa real de retorno não é totalmente precisa até que também leve em consideração outros custos, como impostos e taxas de investimento.