Ativos sob gestão - Definição AUM

O que são ativos sob gerenciamento (AUM)?

Ativos sob gestão (AUM) é o total valor de mercado dos investimentos que uma pessoa ou entidade administra em nome de clientes. Os ativos sob definições e fórmulas gerenciais variam de acordo com a empresa.

No cálculo do AUM, algumas instituições financeiras incluem depósitos bancários, fundos mútuos, e descontar em seus cálculos. Outros limitam-se a fundos sob gestão discricionária, em que o investidor atribui autoridade à empresa para negociar em seu nome.

No geral, AUM é apenas um aspecto usado na avaliação de uma empresa ou investimento. Geralmente também é considerado em conjunto com o desempenho e a experiência gerenciais. No entanto, os investidores costumam considerar maiores influxos de investimento e maiores comparações de AUM como um indicador positivo de qualidade e experiência de gestão.

Noções básicas sobre ativos sob gestão

Ativos sob gestão referem-se a quanto dinheiro um fundo de hedge ou instituição financeira está administrando para seus clientes. AUM é a soma do valor de mercado de todos os investimentos administrados por um fundo ou família de fundos, uma empresa de capital de risco, corretora ou um indivíduo registrado como consultor de investimentos ou gerente de portfólio.

Usado para indicar o tamanho ou a quantidade, AUM pode ser segregado de várias maneiras. Pode se referir ao montante total de ativos gerenciados para todos os clientes, ou pode se referir ao total de ativos gerenciados para um cliente específico. O AUM inclui o capital que o gerente pode usar para fazer transações para um ou todos os clientes, geralmente de forma discricionária.

Por exemplo, se um investidor tem $ 50.000 investidos em um fundo mútuo, esses fundos se tornam parte do AUM total - o pool de fundos. O gestor do fundo pode comprar e vender cotas de acordo com o objetivo de investimento do fundo, usando todos os fundos investidos, sem obter quaisquer permissões especiais adicionais.

No setor de gestão de patrimônios, alguns gestores de investimento podem ter requisitos com base no AUM. Em outras palavras, um investidor pode precisar de um valor mínimo de AUM pessoal para que ele seja qualificado para um determinado tipo de investimento, como um fundo de hedge. Os gerentes de patrimônio desejam garantir que o cliente possa resistir a mercados adversos sem sofrer um grande golpe financeiro. O AUM individual de um investidor também pode ser um fator na determinação do tipo de serviços recebidos de um conselheiro financeiro ou corretora. Em alguns casos, os ativos individuais sob gestão também podem coincidir com os de um indivíduo patrimônio líquido.

Cálculo de ativos sob gestão

Os métodos de cálculo dos ativos administrados variam entre as empresas. Os ativos administrados dependem do fluxo de dinheiro do investidor que entra e sai de um determinado fundo e, como resultado, pode flutuar diariamente. Além disso, desempenho de ativos, valorização do capital e dividendos reinvestidos aumentarão o AUM de um fundo. Além disso, os ativos totais da empresa sob gestão podem aumentar quando novos clientes e seus ativos são adquiridos.

Os fatores que causam reduções no AUM incluem reduções no valor de mercado de perdas de desempenho de investimentos, fechamentos de fundos e uma redução nos fluxos de investidores. Os ativos sob gestão podem ser limitados a todo o capital do investidor investido em todos os produtos da empresa, ou pode incluir capital de propriedade dos executivos da empresa de investimento.

Nos Estados Unidos, o Securities and Exchange Commission (SEC) possui requisitos de AUM para fundos e empresas de investimento nas quais eles devem se registrar na SEC. A SEC é responsável por regular os mercados financeiros para garantir que funcione de maneira justa e ordenada. A exigência da SEC para registro pode variar entre $ 25 milhões a $ 110 milhões em AUM, dependendo de vários fatores, incluindo o tamanho e a localização da empresa.

Por que o AUM é importante

A administração da empresa monitorará o AUM no que se refere à estratégia de investimento e aos fluxos de produtos do investidor para determinar a força da empresa. As empresas de investimento também usam ativos sob gestão como uma ferramenta de marketing para atrair novos investidores. O AUM pode ajudar os investidores a obter uma indicação do tamanho das operações de uma empresa em relação aos seus concorrentes.

O AUM também pode ser uma consideração importante para o cálculo das taxas. Muitos produtos de investimento cobram taxas de administração que são uma porcentagem fixa dos ativos sob gestão. Além disso, muitos consultores financeiros e gestores pessoais de dinheiro cobram dos clientes uma porcentagem de seus ativos totais sob gestão. Normalmente, essa porcentagem diminui à medida que o AUM aumenta; dessa forma, esses profissionais financeiros podem atrair investidores de alto patrimônio.

Exemplos da vida real de ativos sob gestão

Ao avaliar um fundo específico, os investidores costumam olhar para seu AUM, pois ele funciona como uma indicação do tamanho do fundo. Normalmente, os produtos de investimento com altos AUMs têm maiores volumes de negociação de mercado, tornando-os mais líquido, o que significa que os investidores podem comprar e vender o fundo com facilidade.

ESPIÃO

Por exemplo, o SPDR S&P 500 ETF (SPY) é um dos maiores patrimônios fundos negociados em bolsa no mercado. Um ETF é um fundo que contém uma série de ações ou títulos que correspondem ou espelham um índice, como o S&P 500. O SPY possui todas as 500 ações do índice S&P 500.

Em 15 de agosto de 2020, o SPY tinha ativos sob gestão de $ 300 bilhões, com um volume médio diário de negociação de 51 milhões de ações. O alto volume de negociação significa que a liquidez não é um fator para os investidores que buscam comprar ou vender suas ações do ETF.

EDOW

O primeiro ETF Trust Dow 30 Equal Weight (EDOW) rastreia as 30 ações no Dow Jones Industrial Average (DJIA). O EDOW tem ativos sob gestão de $ 37 milhões e um volume de negócios muito menor em comparação com o SPY, com uma média de quase 3.000 ações por dia. A liquidez para este fundo pode ser uma consideração para os investidores, o que significa que pode ser difícil comprar e vender ações em determinados momentos do dia ou da semana.