Sem bolha no mercado de prata

O ETF iShares Silver Trust (SLV) está sendo negociado em queda de quase 5% no pré-mercado de terça-feira, apenas um dia após a cobertura da mídia ter declarado que o metal substituiria a GameStop Corp. (GME) e AMC Entertainment Holdings, Inc. (AMC) como a nova queridinha da geração Reddit e Robinhood. No entanto, as batidas na mesa estavam simplesmente erradas, com poucas evidências técnicas de algo mais do que um aumento saudável em janeiro níveis de suporte.

Segunda-feira marcou o quarto dia de um forte aumento fora do suporte da faixa em $ 22,94, apenas alguns centavos acima da baixa de janeiro em $ 22,74. A alta de 21% foi impressionante, mas nada digno de nota, especialmente com a reversão da prata após postar uma alta intradiária apenas 15 minutos após o início da sessão de ações dos EUA. Esses ganhos foram agora totalmente revogados, despejando o fundo de prata de volta na impressão de abertura de sexta-feira.

Gráfico Mensal da Silver Trust (2008 - 2021)

O gráfico de longo prazo destaca a importância dos níveis atualmente negociados, marcando a quebra a partir de 2013 triângulo descendente topo. Resistência à ruptura, alinhada entre a venda de 0,382 e 0,50 Retrações de Fibonacci, repeliu a alta em agosto de 2020, enquanto o movimento dos preços nas últimas semanas marca uma segunda tentativa de montar essa barreira. Isso não é ciência de foguetes ou uma "bolha" emergente. Em vez disso, é um comportamento típico quando uma nova tendência de alta precisa se arrastar por uma resistência antiga.

Gráfico diário do Silver Trust (2020 - 2021)

A prata atingiu o topo no verão passado, ao mesmo tempo que o ouro, e caiu para um nível intermediário correção que encontrou apoio nos 50 dias média móvel exponencial (EMA) em setembro. A ação do preço desde então foi de natureza perfeitamente técnica, completando um fundo duplo reversão e subir escadas para um terreno mais alto. A onda de compra em grande resistência é frequentemente a mais dinâmica neste cenário comum, expondo a ação do preço desta semana como perfeitamente normal e rotineira.

No entanto, o volume de segunda-feira foi tudo menos normal, postando cerca de cinco vezes o volume médio diário e o maior total em um único dia desde o início de 2011. Infelizmente para os touros, a maior parte do volume foi postada na primeira hora da sessão, com a liquidação no fechamento, jogando as posições ativas no vermelho. Essas perdas cresceram durante a noite, potencialmente mantendo um peso morto na ação dos preços até fevereiro.

O aumento de segunda-feira também marcou um fuga falhada acima da alta de agosto em $ 27,39, reforçando a resistência da faixa nesse nível. Máximas e mínimas horizontais nos últimos seis meses completaram o contorno de um padrão retângulo, que é de alta na extremidade da grande tendência de alta da baixa de 11 anos de março. Como resultado, os touros podem finalmente prevalecer com um rompimento em meados de US $ 30, mas a multidão negociando o instrumento esta semana pode estar muito impaciente para ficar por tanto tempo.

Olhando para a Frente

Quão alto a prata pode ir nos próximos meses? Para começar, é melhor esperar uma fita dupla-face entre US $ 25 e US $ 30, com a pressão para baixo da tampa quebrada exercendo sua influência. Também não é aconselhável esperar que o metal tenha uma tendência mais alta se a tendência do ouro for mais baixa devido à alta correlação entre os dois instrumentos. No entanto, nem sempre é esse o caso, como descobrimos no início dos anos 1980, quando os irmãos Hunt tentaram monopolizar o mercado mundial, elevando a prata para US $ 50.

The Bottom Line

A alta da prata é perfeitamente normal, exceto por um volume muito superior à média, e não cumpre as características de uma bolha ou grande aperto curto.

Divulgação: O autor não ocupava posições nos referidos valores mobiliários ou seus derivativos até o momento da publicação.