Definição de Limite de Preço Variável

O que é um limite de preço variável?

Um limite de preço variável é um tipo de disjuntor usado para manter condições comerciais ordenadas. Está associado ao mercados futuros de commodities, que são conhecidos por seus níveis ocasionalmente elevados de volatilidade.

Uma vez que um determinado contrato futuro atingiu seu preço limite, a bolsa pode permitir que suas negociações sejam retomadas dentro de um limite superior e inferior de preços expandido. Esses novos preços mínimos e máximos são conhecidos como seus limites de preços variáveis.

Como funcionam os limites de preços variáveis

Operadores de bolsa de futuros de commodities, como o Chicago Mercantile Exchange (CME) use limites de preço para controlar o montante máximo de volatilidade permitida em um determinado dia de negociação. Se uma mercadoria particular sobe ou desce mais do que o valor máximo permitido, o operador de bolsa pode ou congelar a negociação daquela mercadoria ou então permitir que ela continue a negociar dentro de seus limites de preço variável.

Freqüentemente, a bolsa primeiro congela a negociação e depois retoma a negociação no dia seguinte dentro dos limites de preço variável. Esta abordagem permite um período de ‘esfriamento’ e também permite que os traders relaxem mais facilmente suas posições no dia seguinte. Se forem bem sucedidas, essas medidas irão primeiro prevenir qualquer potencial pânico ou mania especulativa de tomar conta do mercado, e então permitir que os preços recuperem gradualmente seus valor justo.

Cada bolsa definirá seus próprios limites de preços iniciais e limites de preços variáveis. Esses limites estão sujeitos a alterações e, de fato, algumas commodities podem não ter limites de preços variáveis. Antes de negociar uma mercadoria específica, os comerciantes devem revisar cuidadosamente as especificações do contrato para se certificar de que entendem como a bolsa lidaria com os períodos de alta volatilidade. Dependendo das diretrizes da bolsa, certas estratégias de negociação que dependem de volatilidade rara, mas extrema, podem ser difíceis ou impossíveis de executar.

Exemplo do mundo real de um limite de preço variável

O Chicago Mercantile Exchange (CME) é a maior bolsa de futuros de commodities do mundo, facilitando a negociação em uma ampla gama de contratos futuros de produtos agrícolas, índices de ações, commodities de energia e outros ativos.

Para ilustrar o conceito de um limite de preço variável, considere o caso dos contratos de arroz em casca do CME. Em março de 2021, o preço de seus contratos de arroz em casca estava sujeito a um preço limite fixo de $ 0,85, o que significa que a negociação seria interrompida se o preço do arroz em casca subisse ou caísse nessa quantidade ou mais dentro de qualquer negociação dia. Ao mesmo tempo, o limite de preço variável do arroz em casca foi definido em $ 1,30. Essa banda maior foi projetada para dar aos traders um amplo movimento para entrar ou sair de suas posições no dia seguinte, de modo que o preço de mercado do arroz em casca pudesse recuperar seu equilíbrio com razoável rapidez.