Definição da Margem Bruta de Processamento (GPM)
O que é a margem bruta de processamento (GPM)?
A margem bruta de processamento (GPM) é a diferença entre o custo de uma mercadoria bruta e a receita que ela gera depois de vendida como produto acabado. A margem bruta de processamento é afetada pela oferta e demanda. Os preços das commodities flutuam, criando um ambiente em constante mudança espalhar entre os insumos brutos e os produtos processados.
Investidores, comerciantes e especuladores podem negociar futuros com base na diferença de preço entre uma mercadoria-prima e o produto final que ela produz. Por exemplo, um negociante pode operar comprado em uma commodity e vendido em seu produto acabado.
Principais vantagens
- A margem bruta de processamento (GPM) é a diferença entre o custo de uma mercadoria bruta e a receita gerada depois que a mercadoria foi vendida como um produto acabado.
- Um bom exemplo de GPM é o custo do petróleo em comparação com a receita obtida com a venda da gasolina.
- O GPM é usado pelos comerciantes para tirar vantagem das discrepâncias de preço entre a forma bruta de uma mercadoria e o produto acabado.
- Cada mercadoria tem sua própria terminologia para GPM; por exemplo. propagação de crack, propagação de esmagamento e propagação de faísca.
Compreendendo a margem bruta de processamento (GPM)
A margem bruta de processamento pode ir de generosa a fina em uma base sazonal, bem como de eventos climáticos inesperados ou turbulência regional em uma área que é produtora significativa de uma commodity. Quando o spread para a margem bruta de processamento se alarga, o que significa que o preço dos produtos é superando o custo dos insumos, que geralmente é visto como um sinal de capacidade de produção expansão.
A margem bruta de processamento geralmente aumenta por um de dois motivos. Em primeiro lugar, a commodity insumo sofre excesso, possivelmente devido à superprodução ou simplesmente à sorte e, portanto, o preço enfraquece significativamente. Dois, o preço dos produtos processados aumenta devido ao aumento da demanda. Para a saúde de toda a cadeia de valor, os investidores geralmente querem ver o GPM aumentando pelo último motivo, pois representa um crescimento mais sustentável da indústria.
Margem de processamento bruta (GPM) e o tipo de processador
A margem bruta de processamento para duas empresas que usam a mesma commodity em bruto pode ser muito diferente, dependendo do mix de produtos finais. Isso se aplica a tudo, da soja ao petróleo bruto, mas é mais fácil de entender em termos de gado e carne. Dois processadores de carne suína estão trabalhando com a mesma commodity in natura, mas se um simplesmente vender cortes inteiros congelados e o outro vender uma variedade de valor adicionado produtos incluindo bacon, salsichas e lombos marinados, então suas margens brutas de processamento provavelmente refletirão essa variação do produto.
O congelado grossista tem custos de produção mais baixos, mas custos de aquisição semelhantes. O processador focado em valor agregado coloca mais custo e tempo na carne, mas deve ter um prêmio muito maior na venda.
Nomes específicos de commodities para margem de processamento bruta (GPM)
A margem bruta de processamento pode ter um nome diferente, dependendo da mercadoria que está descrevendo. Por exemplo, o GPM para óleo é chamado de propagação de crack numa referência ao processo de refinação do cracking de hidrocarbonetos em produtos petrolíferos. Para soja e canola, é chamado de propagação de esmagamento porque a soja é esmagada para produzir óleo e farinha.