Ganhos da Tesla: O que procurar na TSLA

Tesla Inc. (TSLAO crescimento de) está ganhando impulso. A empresa encerrou seu primeiro ano completo de lucratividade em 2020. E durante os últimos três trimestres, a montadora elétrica registrou aumentos dramáticos em ganhos, receitas e entregas de veículos. A Tesla está desfrutando de popularidade crescente em todo o mundo entre consumidores e investidores, tornando-se a maior montadora do mundo, com uma capitalização de mercado de mais de 631 bilhões em 22 de julho de 2021.

Os investidores estarão atentos para ver se a Tesla pode manter esse ímpeto quando relatar os lucros em 26 de julho de 2021 para o 2º trimestre de 2021. É provável que recebam notícias positivas. Os analistas esperam um grande impulso para o lucro ajustado por ação (

EPS) à medida que o crescimento da receita continua a acelerar.

Os investidores também se concentrarão nas entregas de veículos da Tesla para o trimestre, que a empresa já informou no início deste mês. As entregas totais para o Q2 FY 2021 chegaram a 201.250, um aumento de 122,0% em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior.

A boa notícia para a Tesla chega em um momento de risco para o CEO Elon Musk. Embora Tesla não seja responsável, Musk enfrenta a possibilidade de ter que pessoalmente pagar bilhões de dólares relacionado a uma ação judicial sobre a aquisição da SolarCity pela Tesla em 2016. Musk testemunhou no tribunal neste mês, defendendo a compra da Tesla da empresa de energia solar contra alegações feitas por um grupo de acionistas de que a aquisição foi feita para resgatar a SolarCity. Musk diz que a compra foi feita por um motivo: tornar a Tesla mais do que apenas uma montadora. Embora Tesla não enfrente nenhum risco financeiro no caso, o processo foi uma distração para ele como CEO da empresa.

As ações da Tesla superaram dramaticamente o desempenho do mercado mais amplo no ano passado. O estoque começou a decolar em novembro de 2020 após a eleição presidencial dos EUA e resultados positivos em relação à eficácia das vacinas COVID-19. Mas depois de atingir um pico no final de janeiro de 2021, o estoque caiu consideravelmente. As ações da Tesla, no entanto, proporcionaram um retorno total de 108,9% no ano passado, bem acima do retorno total do S&P 500 de 33,8%

Histórico de ganhos da Tesla

As ações da Tesla caíram seguindo seu Q1 FY 2021 relatório de lucros, apesar dos fortes resultados e EPS ajustado que superou as estimativas. O LPA ajustado da empresa aumentou 306,6%, seu ritmo mais rápido em pelo menos 16 trimestres. A receita aumentou 73,6% em comparação com o trimestre do ano anterior, marcando o aumento mais rápido desde o quarto trimestre do ano fiscal de 2018. Foi o trimestre mais lucrativo já registrado pela Tesla, apesar de enfrentar interrupções no fornecimento. A montadora teve que interromper a produção em sua fábrica em Fremont, Califórnia, em fevereiro devido à escassez de peças. A escassez global de semicondutores forçou várias montadoras a interromper a produção em vários momentos este ano.

Tesla relatou resultados mistos para Q4 FY 2020, perdendo as estimativas de EPS ajustado dos analistas por uma ampla margem, enquanto superava as expectativas de receita, embora por pouco. O EPS ajustado aumentou 94,6%, um ritmo robusto, mas uma desaceleração acentuada em relação ao aumento de 105,2% do terceiro trimestre. A receita cresceu 45,5%, seu ritmo mais rápido desde o segundo trimestre de 2019. O trimestre encerrou o primeiro ano completo de lucratividade da Tesla, apesar de sua linha de fundo ser prejudicada por vários fatores, incluindo custos adicionais da cadeia de suprimentos. Os ganhos foram auxiliados, no entanto, pela venda de créditos regulatórios relacionados às emissões que a empresa vende para outras montadoras.

Os analistas esperam que a Tesla mantenha seu forte impulso no segundo trimestre de 2021. O EPS ajustado deve aumentar 126,5%. Isso marcaria o oitavo trimestre consecutivo de EPS ajustado positivo da montadora elétrica. A receita deve aumentar 89,4%, continuando uma tendência de aceleração do crescimento que começou no terceiro trimestre do ano fiscal de 2020. Para o ano fiscal de 2021, os analistas esperam que o lucro por ação ajustado mais que duplique o nível do ano passado. A receita anual deve aumentar 56,5%, o que seria o ritmo de crescimento mais rápido desde o ano fiscal de 2018.

Tesla Key Stats
2º trimestre de 2021 (ano fiscal)	2º trimestre de 2020 (ano fiscal)	2º trimestre de 2019 (ano fiscal)
Lucro ajustado por ação ($)	0,99 (estimativa)	0.44	-0.22
Receita ($ B)	11,4 (estimativa)	6.0	6.3
Entregas de veículos	201.250 (real)	90,900	95,400

^{Fonte: Alfa Visível; Tesla.}

A métrica principal

Conforme mencionado acima, os investidores também estão interessados ​​nas entregas de veículos da Tesla. O principal negócio da empresa é fabricar carros elétricos e ela precisa continuar expandindo a produção para aumentar a receita e os lucros. No último trimestre do ano fiscal de 2020, a montadora elétrica disse que espera aumentar as entregas de veículos em 50% ao ano. No entanto, o mercado está se tornando cada vez mais competitivo, com a Volkswagen AG (VOW3) tornando-se o fabricante de veículos totalmente elétricos mais vendido na Europa no ano passado. Enquanto a Tesla luta para permanecer líder na indústria, ela terá que ter cuidado para não sacrificar a qualidade ao aumentar a produção. No mês passado, a Tesla iniciou um recall de mais de 285.000 veículos na China devido a problemas com o sistema de controle de cruzeiro dos veículos da Tesla. Preocupações com a qualidade como essas podem prejudicar a reputação da Tesla e diminuir a demanda futura por seus veículos.

A Tesla tem aumentado constantemente sua entrega de veículos nos últimos anos. A empresa aumentou suas entregas de veículos de 103.200 no ano fiscal de 2017 para 499.600 no ano fiscal de 2020. No ano passado, a Tesla sofreu um pequeno revés no segundo trimestre, quando as entregas totais de veículos caíram 4,7% ano a ano (YOY), que foi a primeira queda nas entregas em pelo menos 13 trimestres. Mas isso rapidamente compensou essa queda na segunda metade do ano, já que as entregas aumentaram 43,6% no ano e 61,2% no terceiro e quarto trimestre, respectivamente. A Tesla continuou a acelerar seu crescimento nas entregas de veículos no ano fiscal de 2021. Eles aumentaram 108,9% em relação ao trimestre do ano anterior e 122,0% no segundo trimestre, que já foram anunciados. Esses números de entrega devem apoiar as expectativas otimistas dos analistas para o crescimento da receita da Tesla para o trimestre.