Definição de chamada coberta e como funciona

O que é uma chamada coberta?

Uma opção de compra coberta se refere a uma transação financeira na qual o investidor que vende opções de compra possui um valor equivalente do título subjacente. Para executar isso, um investidor que possui um Posição longa em um ativo em seguida, grava (vende) opções de compra nesse mesmo ativo para gerar um fluxo de receita. A posição comprada do investidor no ativo é a "cobertura" porque significa que o vendedor pode entregar as ações se o comprador da opção de compra decidir exercê-la. Se o investidor simultaneamente comprar ações e lançar opções de compra contra essa posição de ações, isso é conhecido como uma transação de "compra e gravação".

Compreendendo as chamadas cobertas

As opções de compra cobertas são uma estratégia neutra, o que significa que o investidor espera apenas um pequeno aumento ou diminuição no preço das ações subjacentes durante a vida da opção de compra lançada. Esta estratégia é frequentemente empregada quando um investidor tem uma visão neutra de curto prazo sobre o ativo e, por esta razão, mantém o ativo comprado e simultaneamente tem uma Posição curta por meio da opção de gerar receita com o opção premium.

Simplificando, se um investidor pretende manter as ações subjacentes por um longo tempo, mas não espera um valor apreciável aumento de preços no curto prazo, então eles podem gerar receitas (prêmios) para sua conta enquanto esperam o calmaria.

Uma chamada coberta serve como um curto prazo cobertura em uma posição comprada em ações e permite que os investidores obtenham receita por meio do prêmio recebido pela emissão da opção. No entanto, o investidor perde os ganhos com ações se o preço se mover acima do valor da opção preço de exercício. Eles também são obrigados a fornecer 100 ações ao preço de exercício (para cada contrato escrito) se o comprador optar por exercício a opção.

Uma estratégia de chamada coberta não é útil para um otimista nem muito grosseiro investidor. Se um investidor for muito otimista, ele normalmente estará em melhor situação não escrevendo a opção e apenas segurando o estoque. A opção limita o lucro da ação, o que poderia reduzir o lucro geral da negociação se o preço da ação subir. Da mesma forma, se um investidor está muito pessimista, pode ser melhor simplesmente vender as ações, uma vez que o prêmio recebido para escrever uma opção de compra fará pouco para compensar a perda no estoque se o estoque despenca.

Lucro e perda máximos

O lucro máximo de uma opção de compra coberta é equivalente ao preço de exercício da opção de compra vendida, menos o preço de compra da ação-objeto, mais o prêmio recebido.

A perda máxima é equivalente ao preço de compra das ações subjacentes menos o prêmio recebido.

Exemplo de chamada coberta

Um investidor possui ações da hipotética empresa TSJ. Eles gostam de suas perspectivas de longo prazo, bem como do preço das ações, mas sentem que no curto prazo as ações provavelmente serão negociadas relativamente estáveis, talvez dentro de alguns dólares de seu preço atual de $ 25.

Se eles venderem um opção de chamada no TSJ com um preço de exercício de $ 27, eles ganham o Prêmio da venda da opção, mas, durante a duração da opção, limitar sua alta sobre o estoque para $ 27. Suponha que o prêmio que eles recebem por subscrever uma opção de compra de três meses seja de $ 0,75 ($ 75 por contrato ou 100 ações).

Um dos dois cenários acontecerá:

• As ações da TSJ são negociadas abaixo do preço de exercício de $ 27. A opção expirará sem valor e o investidor ficará com o prêmio da opção. Nesse caso, usando a estratégia de compra-venda, eles superaram o estoque com sucesso. Eles ainda possuem as ações, mas têm $ 75 extras no bolso, menos taxas.
• Ações da TSJ sobem acima de US $ 27. A opção é exercida e a vantagem das ações é limitada a $ 27. Se o preço ficar acima de $ 27,75 (preço de exercício mais prêmio), o investidor teria se saído melhor mantendo as ações. Embora, se eles planejassem vender por US $ 27 de qualquer maneira, subscrever a opção de compra lhes proporcionaria US $ 0,75 a mais por ação.

perguntas frequentes

As chamadas cobertas são uma estratégia lucrativa?

Como acontece com qualquer estratégia de negociação, as chamadas cobertas podem ou não ser lucrativas. O maior retorno de uma opção de compra coberta ocorre se o preço das ações subir para o preço de exercício da opção de compra que foi vendida, e não mais. Assim, o investidor se beneficia de um aumento modesto nas ações e cobra o prêmio total da opção quando ela expira sem valor. Como qualquer estratégia, a escrita de chamadas cobertas tem vantagens e desvantagens. Se usadas com o estoque certo, as chamadas cobertas podem ser uma ótima maneira de reduzir seu custo médio ou gerar receita.

As chamadas cobertas são arriscadas?

As chamadas cobertas são consideradas de risco relativamente baixo. As opções de compra cobertas, no entanto, limitariam qualquer potencial de lucro de alta adicional se a ação continuasse a subir, e não protegeria muito de uma queda no preço das ações. Observe que, ao contrário das chamadas cobertas, os vendedores de chamadas que não possuem um valor equivalente nas ações subjacentes são chamada nua escritoras. As chamadas a descoberto têm teoricamente um potencial de perda ilimitado se a segurança subjacente aumentar.

Posso usar chamadas cobertas em meu IRA?

Dependendo do custodiante de seu IRA e de sua elegibilidade para negociar opções com eles, sim. Existem também certas vantagens em usar chamadas cobertas em um IRA. A possibilidade de acionar um reportável Ganho de capital torna a escrita de chamadas cobertas uma boa estratégia para um tradicional ou Roth IRA. Os investidores podem recomprar as ações a um preço adequado sem ter que se preocupar com as consequências fiscais, bem como gerar receitas adicionais que podem ser tomadas como distribuições ou reinvestido.

Existe um campo coberto?

Em contraste com as opções de compra, as opções de venda concedem ao detentor do contrato o direito de vender o subjacente (em vez de comprá-lo) a um preço definido. A posição equivalente usando opções de venda envolveria a venda de ações a descoberto e, em seguida, a venda de uma opção de venda em desvantagem. Isso, no entanto, é incomum. Em vez disso, os comerciantes podem empregar um casado colocar, onde um investidor, mantendo uma posição longa em uma ação, compra um opção de colocar no mesmo estoque para se proteger contra a depreciação no preço do estoque.