O que são empresas de médio porte?

O que é o mercado intermediário?

O middle market é o segmento de empresas americanas com vendas anuais receitas aproximadamente na faixa de $ 10 milhões a $ 1 bilhão, embora algumas definições estabeleçam um topo mais alto na faixa. Existem cerca de 200.000 dessas empresas, a maioria delas de propriedade privada ou fechada, e suas receitas anuais somadas totalizam mais de US $ 10 trilhões.

As empresas de médio porte são responsáveis ​​por cerca de 30 milhões de empregos e representam cerca de um terço dos US $ 30 trilhões anuais da receita bruta do setor privado dos EUA. Isso torna o middle market uma força motriz da economia dos EUA, embora muitas empresas individuais dentro do setor sejam pouco conhecidas do público em geral.

Compreendendo o mercado intermediário

O mercado de médio porte é um setor crítico da economia americana e um importante motor de criação de empregos, respondendo pela maioria dos novos empregos nos EUA desde 2008.

As empresas deste setor estão fortemente concentradas em atividades orientadas a serviços, incluindo serviços comerciais, serviços de saúde e serviços educacionais. Um número significativo de empresas que se enquadram no guarda-chuva do middle market está envolvido no comércio varejista ou atacadista, na atividade de construção e na manufatura.

Características do Mercado Médio

Não existe uma definição universalmente aceita de mercado intermediário. Tradicionalmente, as receitas anuais eram o principal diferencial. Este segmento, por exemplo, é definido pelo Departamento de Comércio dos EUA como aquelas empresas com impostos ganhos entre $ 5 milhões e $ 250 milhões, enquanto outros calculam entre $ 10 milhões e até $ 1 bilhão.

No entanto, alguns analistas preferem definir o mercado intermediário por níveis de ativos ou número de funcionários. Outros especialistas tentaram caracterizar os mercados médios como empresas com entre 500 e 1.000-1.500 funcionários - as pequenas empresas têm 500 funcionários ou menos.

A falta de um delineamento claro pode resultar em algumas áreas cinzentas quando são feitas tentativas de agrupar empresas pela abordagem clássica de três níveis que inclui pequenas empresas, médias empresas e grandes o negócio. Como tal, o mercado médio é às vezes referido de forma mais geral como compreendendo pequenas e médias empresas, ou PMEs.

Desafios para o Middle Market

Os interesses das empresas do mercado intermediário podem estar relativamente sub-representados nos debates políticos e econômicos, desde o nível local até o internacional.

Grandes empresas geralmente são empresas de capital aberto. Eles relatam informações financeiras extensivamente e empregam lobistas para representar seus interesses. As pequenas empresas têm associações que representam seus interesses. O middle market, em comparação, é mais amorfo e menos transparente. Eles são discretos e seus produtos e serviços geralmente são reconhecidos apenas por seus clientes.

A pandemia COVID-19 também atingiu especialmente as PMEs. Na verdade, 43% dos executivos do mercado de médio porte acreditam que a pandemia terá alguns efeitos adversos sobre as receitas até 2021.

Mesmo com o efeito da pandemia sobre a economia sob controle, desafios significativos permanecem. De acordo com um relatório de 2021, manter o relacionamento com o cliente continua sendo difícil, com a maioria dos executivos de médio porte citando isso como um de seus principais desafios no momento. Gerenciar a interrupção da força de trabalho e manter os funcionários engajados e produtivos também continua sendo um problema constante para os líderes do mercado intermediário.

Financiadores do mercado intermediário

Em relação às grandes empresas de capital aberto, as empresas de médio porte costumam ter mais dificuldade para levantar capital e seus custos de dívidas são geralmente mais elevados. Embora os credores do mercado intermediário, incluindo bancos comerciais e de investimento de luxo, concorram agressivamente pelos negócios do mercado intermediário, as empresas maiores desfrutam da vantagem de economias de escala. Muitas teorias explicam por que esse é o caso, mas muitas vezes se resume aos custos de transação adicionais que os bancos assumem para a devida diligência e atividades de marketing quando atendem ao mercado intermediário.

Empresas de médio porte costumam olhar para empresas de desenvolvimento de negócios (BDCs) para financiamento. Configure de forma semelhante a fundos de investimento fechados, muitos BDCs são empresas públicas cujas ações são negociadas nas principais bolsas de valores. Como investimentos, eles podem ser de alto risco, mas também oferecem altos rendimentos de dividendos.

Para se qualificar como um BDC, uma empresa deve ser registrada em conformidade com a Seção 54 do Lei de sociedades de investimento de 1940. Deve ser uma empresa nacional cuja classe de títulos esteja registrada no Comissão de Segurança e Câmbio (SEC).

Por regulamento, um BDC deve investir pelo menos 70% de seus ativos em empresas americanas privadas ou públicas com valores de mercado inferiores a US $ 250 milhões. Muitas vezes, essas empresas são empresas jovens em busca de financiamento ou empresas que estão sofrendo ou emergindo de dificuldades financeiras. Além disso, o BDC deve prestar assistência gerencial às empresas de seu portfólio.

Como Investir no Mercado Médio

Muitas PMEs são empresas de capital aberto, portanto, os investidores podem comprar ações nas bolsas de valores. Aqui, o mercado intermediário tende a consistir em small-cap ou micro-tampa empresas. Observe que as empresas de médio porte geralmente não são consideradas grandes o suficiente para ser mid-cap ações, que são definidas como tendo uma capitalização de mercado avaliada entre US $ 2 bilhões e US $ 10 bilhões.

Existem também vários índices de pequena capitalização (com os respectivos ETFs) que os investidores podem manter para diversificação no mercado intermediário. Estes incluem, por exemplo, o Russell 2000 ou o Índice Russell Microcap.

Os investidores também podem investir diretamente em BDCs, possuindo suas ações negociadas publicamente. Porque BDCs são empresas de investimento regulamentadas (RICs), eles devem distribuir mais de 90% de seus lucros aos acionistas. Esse status de RIC, entretanto, significa que eles não pagam imposto de renda corporativo sobre os lucros antes de distribuí-los aos acionistas. O resultado está acima da média rendimentos de dividendos. De acordo com o BDCInvestor.com, em junho de 2021, os dez BDCs de maior rendimento estavam postando em qualquer lugar de 9,19% a 21,99%.

FAQs do Middle Market

Qual é a diferença entre a "rua principal" e o mercado intermediário?

"Main St." Na maioria das vezes, as empresas são pequenas empresas que empregam um número relativamente pequeno de pessoas e obtêm uma receita modesta. O middle market está um passo acima disso, com operações maiores, mais funcionários e receitas na ordem de dezenas a centenas de milhões de dólares por ano.

Qual é a diferença entre uma empresa e o mercado intermediário?

O termo "empresa" simplesmente se refere a qualquer entidade comercial operacional. As empresas no mercado médio são, portanto, consideradas empresas de tamanho relativamente médio.

É arriscado investir em empresas de médio porte?

O mercado de médio porte consiste em empresas que formariam ações de baixa capitalização e micro capitalização quando listadas em bolsa. Isso pode ser mais arriscado do que deter ações de empresas maiores e mais maduras, que tendem a ser mais estáveis. Ao mesmo tempo, as oportunidades de crescimento e a capacidade de ser ágil podem muitas vezes ser maiores para os mercados intermediários, proporcionando retornos potenciais mais elevados.