Definição do Bear Call Spread
O que é um Bear Call Spread?
Bear call spread, ou bear call spread de crédito, é um tipo de estratégia de opções usada quando um negociador de opções espera uma queda no preço do activo subjacente. Um bear call spread é obtido através da compra de opções de compra em um determinado preço de exercício além de vender o mesmo número de opções de compra com a mesma data de vencimento, mas a um preço de exercício inferior. O lucro máximo a ser obtido usando esta estratégia é igual ao crédito recebido ao iniciar a negociação.
O spread da chamada bear também é chamado de spread curto de chamada. É considerada uma estratégia de risco e recompensa limitados.
Principais vantagens
- Bear call spreads são feitos através da compra de duas opções de compra, uma longa e outra curta, a preços de exercício diferentes, mas com a mesma data de vencimento.
- Os spreads de bear call são considerados de risco e recompensa limitados porque os traders podem conter suas perdas ou obter lucros reduzidos usando essa estratégia. Os limites de seus lucros e perdas são determinados pelos preços de exercício de suas opções de compra.
Vantagens de um Bear Call Spread
A principal vantagem de um bear call spread é que o risco líquido da negociação é reduzido. A compra da opção de compra com o preço de exercício mais alto ajuda a compensar o risco de venda da opção de compra com o preço de exercício mais baixo. Ele traz muito menos risco do que curto-circuito a ação ou título, uma vez que a perda máxima é a diferença entre os dois strikes reduzida pelo valor recebido, ou creditado, quando a negociação é iniciada. Vendendo um estoque a descoberto teoricamente, tem risco ilimitado se a ação subir.
Se o negociante acreditar que as ações ou títulos subjacentes cairão por um valor limitado entre os data de troca e a data de validade então, um spread de chamada bear pode ser uma jogada ideal. No entanto, se a ação ou título subjacente cair em um valor maior, o negociante desiste da capacidade de reivindicar esse lucro adicional. É uma troca entre risco e recompensa potencial que atrai muitos traders.
Exemplo de um Bear Call Spread
Vamos supor que uma ação esteja sendo negociada a $ 45. Um negociante de opções pode usar um spread de chamada de urso comprando um opção de chamada contrato com um preço de exercício de $ 40 e um custo / prêmio de $ 0,50 ($ 0,50 * 100 ações / contrato = $ 50 de prêmio) e a venda de um contrato de opção de compra com um preço de exercício de $ 30 por $ 2,50 ($ 2,50 * 100 ações / contrato = $250). Nesse caso, o investidor receberá um crédito líquido de $ 200 para definir essa estratégia ($ 250 - $ 50). Se o preço do activo subjacente feche abaixo de $ 30 no vencimento, então o investidor terá um lucro total de $ 200, ou o prêmio total recebido.
O lucro do bear call spread, portanto, atinge o máximo se o título subjacente fechar a $ 30 - o preço de exercício mais baixo - no vencimento. Se fechar abaixo de $ 30, não haverá nenhum lucro adicional. Se fechar entre os dois preços de exercício, haverá um lucro reduzido, enquanto fecha acima do preço de exercício mais alto, $ 40, resultará na perda da diferença entre os dois preços de exercício reduzido pelo valor do crédito recebido no início.
- Lucro máximo = $ 200 (o crédito)
- Perda máxima = $ 800 (os 10 pontos entre o spread atingem x100, menos o crédito inicial recebido)
