Definição Preferred Resgatável Aumento de Dividend Equity Security (PRIDES)
O que são títulos preferenciais de ações com dividendos aumentados e resgatáveis (PRIDES)?
Os Títulos de Ações com Dividendos Aumentados Resgatáveis Preferenciais, ou PRIDES, são sintético títulos consistindo em um contrato avançado para comprar o título subjacente do emitente e um depósito remunerado por um preço específico. Os pagamentos de juros são feitos em intervalos regulares e a conversão no título subjacente é obrigatória no vencimento. PRIDES foi apresentado pela primeira vez pela Merrill Lynch & Co.
Principais vantagens
- Títulos de ações preferenciais resgatáveis de dividendos aumentados (PRIDES) são títulos sintéticos que consistem em um contrato a termo para comprar o título subjacente do emissor e um depósito remunerado para um determinado preço.
- PRIDES foi apresentado pela primeira vez pela Merrill Lynch & Co.
- Eles são semelhantes aos títulos conversíveis obrigatórios em que a ação preferencial deve ser convertida em ações ordinárias em uma determinada data.
- O PRIDES permite que os investidores obtenham fluxos de caixa estáveis e, ao mesmo tempo, participem dos ganhos de capital de uma ação subjacente.
- Os PRIDES são considerados ações preferenciais porque têm prioridade sobre as ações ordinárias e têm direitos além dos das ações ordinárias.
Compreendendo a Segurança de Capital de Dividendo Aumento Resgatável Preferencial (PRIDES)
PRIDES são semelhantes a conversível obrigatório títulos, mas têm uma estrutura diferente. Eles são semelhantes no sentido de que a ação preferencial deve ser convertida em ação ordinaria até uma certa data. Uma empresa de capital aberto emite títulos conversíveis quando precisa levantar capital com a emissão de ações, mas isso colocaria potencialmente uma pressão sobre o preço das ações atuais.
O PRIDES permite que os investidores obtenham fluxos de caixa estáveis e, ao mesmo tempo, participem dos ganhos de capital de uma ação subjacente. Isso é possível porque esses produtos são avaliados da mesma forma que o título subjacente.
Embora existam diferenças nos conversíveis obrigatórios e suas estruturas subjacentes, existem características comuns que a PRIDES também compartilha:
- A conversão obrigatória em patrimônio líquido uma vez que o conversível vence.
- Um teto ou limite de valorização, em oposição às ações ordinárias.
- O rendimento de dividendos é normalmente mais alto do que o das ações ordinárias. Além disso, muitos títulos conversíveis obrigatórios têm vantagens fiscais.
Os PRIDES são considerados ações preferenciais porque têm prioridade sobre as ações ordinárias e têm direitos além dos das ações ordinárias. Por exemplo, os proprietários de ações preferenciais podem ter uma vantagem se uma empresa declarar falência ou liquidar.
As ações preferenciais podem ser emitidas por empresa de qualquer porte, e possuem características de ambos capital próprio e dívida. Os detentores de PRIDES não têm direito a voto, ao passo que os detentores de ações ordinárias geralmente votam em muitas questões. No entanto, os detentores de PRIDES geralmente recebem um dividendo consideravelmente mais alto do que os acionistas ordinários, o que é uma vantagem significativa.