Definição de troca Hara-Kiri

O que é uma troca Hara-Kiri?

Um swap hara-kiri é uma taxa de juros ou troca de moeda cruzada desprovido de potencial de lucro para o originador. O termo se tornou popular na década de 1980, quando bancos e corretores japoneses ofereciam taxas muito atraentes para obter negócios principalmente de empresas estrangeiras.

No Japão, hara-kiri é uma forma de suicídio ritual lento praticado por guerreiros desgraçados. As trocas foram apelidadas de hara-kiri porque não lucrar com esse tipo de transação era visto como suicídio financeiro.

Compreendendo as trocas Hara-Kiri

As trocas hara-kiri não fornecem benefícios intrínsecos às partes que as oferecem, mas há benefícios extrínsecos a serem considerados. Oferecer um swap atraente para uma grande empresa pode motivá-la a negociar com o seu banco, atraindo negócios. Ao assinar uma grande empresa, pensava-se que as trocas de hara-kiri compensariam no futuro, abrindo oportunidades de lucro em outros lugares, incluindo subscrição novas emissões, empréstimos, taxas bancárias, apólices de seguro e assim por diante.

Obviamente, o perigo para a parte ofertante é que investidores experientes tirarão vantagem da troca de hara-kiri sem fornecer negócios lucrativos em outro lugar.

Como funcionam as trocas Hara-Kiri

Hara-kiri swaps normalmente funcionam como outra moeda ou swaps de taxas de juros. A diferença é que com um swap hara-kiri, a taxa oferecida pelo originador é mais atraente do que o que está disponível no mercado.

Por exemplo, o originador do swap pode oferecer pagamentos de juros mais altos para a outra parte do que os outros bancos estão oferecendo, ou eles podem oferecer um pagamento mais atraente taxa de câmbio em moedas. Essas ações reduzem a margem de lucro do banco, tornando menos provável que eles lucrem ou se beneficiem diretamente da transação.

Esses swaps são negociados em cima do balcão (OTC) e, neste caso, muitas vezes comercializado diretamente por um banco ou corretora para clientes potenciais. Com as transações OTC, as partes podem negociar os termos que desejam do swap. Desta forma, o originador poderia definir taxas máximas e mínimas que irá pagar e receber, essencialmente garantindo que a outra parte sairá mesmo na pior das hipóteses, ou sairá à frente na melhor das hipóteses no troca.

Com taxas de câmbio e taxas de juros flutuantes - e somas potencialmente enormes de dinheiro envolvidas nesses transações institucionais - se os mercados vão para o lado errado, isso pode significar grandes perdas ou perda de potencial de lucro para o banco ou corretor.

As trocas de Hara-kiri eram mais populares em Yen japonês trocas relacionadas. Sua popularidade diminuiu à medida que os bancos japoneses se expandiram para a Europa e, portanto, não precisavam mais tentar atrair empresas estrangeiras para fazer negócios no Japão. Além disso, o mercado de ações japonês começou a quebrar no início da década de 1990, pressionando os bancos e a economia.