IPOs de monday.com e Krispy Kreme: O que você precisa saber

monday.com Ltd. (MNDY), um fabricante de software para o local de trabalho, tornou-se público em 10 de junho de 2021 para levantar capital de giro para despesas operacionais, incluindo publicidade e marketing, bem como desenvolvimento de tecnologia. Um por cento das receitas do Oferta pública inicial (IPO) também foram reservados para a fundação monday.com, uma iniciativa de caridade iniciada por seus fundadores.

monday.com chama seu produto de sistema operacional (SO) do local de trabalho que fornece os blocos de construção para organizações para incorporar novas funcionalidades, de gerenciamento de projetos a processos de departamento, em seus o negócio. A característica distintiva do software monday.com é a interface simples, que requer conhecimento mínimo de codificação.

Durante o IPO, monday.com ofereceu 13,7 milhões de ações ao público, ao preço de $ 155 cada, acima da faixa de preço de $ 125 a $ 140. As ações começaram a ser negociadas a US $ 173,5 na NASDAQ e subiram para US $ 182 durante o dia. No final do primeiro dia de negociação, monday.com havia levantado $ 574 milhões e tinha uma avaliação de mercado de $ 7,5 bilhões. Desde sua estreia, as ações da monday.com atingiram um pico de $ 233,25 em 23 de junho e estão sendo negociadas a $ 198,27, em 20 de julho.

Krispy Kreme, Inc. (DNUT), fabricante de donuts e outros doces, ofereceu 29,4 milhões de ações a US $ 17, abaixo da faixa anunciada anteriormente de US $ 21 a US $ 24, em 1º de julho. A empresa esperava levantar aproximadamente US $ 4 bilhões dos mercados. No final do primeiro dia de negociação na NASDAQ, as ações da Krispy Kreme estavam sendo negociadas a US $ 21. Ele havia levantado US $ 500 milhões dos mercados para uma avaliação de US $ 2,7 bilhões.

As ações da Krispy Kreme estão em queda, nunca atingindo a alta de estreia desde o IPO. A partir de 20 de julho, eles estão mudando de mãos a $ 16,27. Em seu Arquivo S-1, Krispy Kreme declarou que planejava usar os recursos da oferta pública para pagar sua dívida considerável de mais de US $ 1 bilhão e para despesas gerais de negócios.

Fundação e História de monday.com

monday.com foi fundado em 2012 por Roy Mann e Evan Zymann. Ambos os fundadores abriram empresas por breves períodos de tempo antes de se unirem para trabalhar no monday.com. Mann era um executivo sênior da Wix.com, uma empresa de construção de sites sem código, quando desenvolveu a primeira iteração do monday.com para resolver problemas de gerenciamento de projetos em sua empresa. Ele trouxe Zymann, que trabalhava em uma empresa de tecnologia móvel, para ajudar a dimensionar a solução. Eles lançaram um produto funcional em 2014. Em seu avatar anterior, monday.com era conhecido como dapulse e foi renomeado depois que começou a se expandir internacionalmente em 2017.

monday.com é parte de um conjunto crescente de aplicativos que exigem conhecimento zero ou mínimo de habilidades de codificação para implementação e operação. Esses produtos abrangem uma ampla variedade de setores, desde a empresa de website Wordpress até a ferramenta de gerenciamento de projetos asana. A empresa de pesquisa Gartner afirmou que 65% do desenvolvimento de aplicativos não incluirá muito código em 2024. Embora monday.com tenha começado como uma solução de gerenciamento de projetos, ele se transformou em um sistema abrangente solução que integra várias funções relacionadas à gestão de um negócio, como recursos humanos e finança.

Krispy Kreme Fundação e História

Krispy Kreme tem uma história muito mais histórica. A rede foi fundada em 1937 e é considerada um "tesouro nacional". Esta é a segunda entrada da empresa em mercados públicos. Tornou-se público durante o bolha dotcom de 2000, quando suas ações saltaram 76% no primeiro dia de negociação. Uma investigação pelo Comissão de Segurança e Câmbio (SEC) em 2004, por irregularidades contábeis, baixou o preço de suas ações para US $ 1, no entanto. Questões de gerenciamento e uma subsequente mudança social dos alimentos açucarados em direção a alternativas preocupadas com a saúde também turvaram seus negócios. Krispy Kreme se tornou privado em 2016 depois de ser comprado por uma subsidiária de uma empresa de investimento alemã JAB Holdings Company por $ 1,35 bilhão.

Durante seu tempo longe dos mercados públicos, Krispy Kreme se concentrou em expandir sua presença no varejo, offline e online, e reinventar sua marca. Ela também adquiriu uma participação majoritária na Insomnia Cookies, uma fabricante de biscoitos com foco na geração do milênio, e abriu mais lojas no exterior.

De acordo com seu registro S-1, Krispy Kreme aumentou sua presença física de 5.842 locais em março de 2020 para 9.077 em abril de 2021. Esses locais estão espalhados por 30 países. A empresa fez a transição de seu modelo de franquia anterior e agora possui diretamente 86% de sua contagem total de lojas.

No ano passado, Krispy Kreme lançou uma loja 24 horas na Times Square de Nova York, apresentando um cascata esmaltada que permite aos clientes assistir a preparação de seus donuts esmaltados originais em escala real Tempo. O objetivo da loja é capitalizar a mania de experiências nas redes sociais.

Principais finanças de monday.com

monday.com teve receita anual de $ 161,1 milhões em 2020, um aumento de 106% em relação a 2019. Em 2018, a empresa era estimada em US $ 50 milhões em receita. As políticas de trabalho remoto forçadas da pandemia COVID-19 tornaram-se um acelerador para os negócios da empresa. Além de um aumento na receita, o número de clientes em monday.com aumentou.

No final de 2020, monday.com tinha 113.888 clientes, um aumento de 151% em relação a 1º de janeiro de 2019. Um perfil da Forbes da empresa israelense afirma que ela tinha 120.000 clientes em junho de 2021. Como a receita do monday.com depende do faturamento recorrente, um aumento no número de clientes é um bom sinal. Os clientes da empresa estão espalhados por 200 setores e 190 países, com 52% da receita de monday.com em 2020 proveniente de clientes localizados fora dos Estados Unidos.

O salto na receita do monday.com veio junto com perdas acentuadas, que se multiplicaram de $ 91,6 milhões em 2019 para $ 152,2 milhões em 2020. Esses números são resultado principalmente de maiores gastos com despesas operacionais. Por exemplo, suas despesas de marketing aumentaram 61,4% para $ 191.353, e as despesas administrativas aumentaram 251,5% para $ 54.339 entre 2019 e 2020. A ênfase nos gastos com operações e aquisição de novos clientes significa que a empresa tem um resultado negativo margem operacional de -93,43% no momento desta escrita.

Mas a empresa margem bruta é positivo. Foi de 89,2% durante o primeiro trimestre de 2021. No final de 2020, monday.com tinha caixa e equivalentes de caixa de $ 40,6 milhões, um ligeiro aumento dos $ 38,4 milhões em seus livros em 2019.

Como a maioria Software como serviço (SaaS) empresas, monday.com depende de receita diferida como uma ferramenta de contabilidade em seu balanço. A receita diferida refere-se à receita que será reconhecida nos próximos 12 meses com base nos contratos de assinatura mensal. A partir de dezembro 31, 2020, monday.com teve receita diferida de $ 70,7 milhões, acima dos $ 40,9 milhões do ano anterior.

Principais finanças de monday.com
FY 2019	FY 2020
Receita ($ M)	78	161.1
Perdas líquidas ($ M)	91.6	152.2
Receita diferida ($ M)	40.9	70.7

Krispy Kreme Key Financials

Krispy Kreme teve receita de US $ 1,1 bilhão em 2020, um aumento de 17% em relação aos números de 2019. Esse número foi uma desaceleração em relação ao ano anterior, quando registrou um aumento de 22% na receita anual de US $ 959,4 milhões. No último trimestre encerrado em abril, a empresa registrou um salto de receita de 23,1% em relação aos valores de 2020 para US $ 321,8 milhões. Um terço das vendas de Krispy Kreme veio de fora dos Estados Unidos em 2020, e o comércio eletrônico foi responsável por um quinto de todas as vendas.

Os gastos da empresa da Carolina do Norte acompanharam o aumento de sua receita. Por exemplo, é venda, geral e administrativa (SGA) e despesas operacionais aumentaram 34,4% e 65%, respectivamente, entre 2019 e 2020. Essas despesas disparadas resultaram em um prejuízo líquido de US $ 60,9 milhões. No último trimestre, a empresa registrou prejuízo líquido de US $ 0,3 milhão, abaixo dos US $ 11 milhões do ano passado, principalmente devido aos benefícios do imposto de renda.

Krispy Kreme tinha dívida de US $ 1,2 bilhão em abril deste ano. Utilizou 4,3% da receita total do trimestre para pagar os juros dessa dívida. No ano passado, as despesas com juros sobre dívidas totalizaram 5,1% dos números da receita anual, de acordo com o arquivamento S-1 da empresa. Krispy Kreme tinha caixa e equivalentes de caixa de US $ 50,6 milhões durante seu último trimestre de abril, ante US $ 37,4 milhões em janeiro.

Krispy Kreme Key Financials
Q1 FY 2020	Q1 FY 2021
Receita ($ M)	$261.2	$321.8
Perda líquida ($ M)	$10.9	$0.3

Quanto vale monday.com?

De acordo com a Crunchbase, monday.com arrecadou um total de US $ 234,1 milhões em seis rodadas de financiamento em mercados privados. Os investidores proeminentes na empresa incluem Entree Capital e Hamilton Lane, com sede em Londres. Em 2018, estava avaliado em US $ 550 milhões. Em julho de 2019, quando levantou $ 150 milhões em uma rodada da Série D de investidores, monday.com valia $ 1,9 bilhão.

Pouco antes de monday.com se tornar público, nuvem gestão de relacionamento com o cliente (CRM) empresa salesforce.com, inc. (CRM) braço de risco e empresa de videoconferência Zoom Video Communication, Inc. (ZM) comprou US $ 75 milhões em ações da empresa ao preço de sua oferta pública, de acordo com um documento regulatório. O aumento frenético na avaliação de monday.com continuou nos mercados públicos. No final do primeiro dia de negociação, monday.com valia US $ 7,5 bilhões. No fechamento do pregão em 19 de julho de 2021, a avaliação da mesma empresa havia subido para US $ 9,2 bilhões na estimativa do mercado.

Como a maioria dos empreendedores de tecnologia que têm empresas listadas publicamente, os co-fundadores do monday.com mantiveram o poder de veto para questões de negócios relacionadas à empresa.

Quanto vale o Krispy Kreme?

A Krispy Kreme foi fechada pela JAB Holdings em 2016 em um negócio de US $ 1,35 bilhão que avaliou suas ações em US $ 21 cada. A empresa esperava uma avaliação de US $ 4 bilhões em seu retorno ao mercado de ações, mas resposta dos analistas e as empresas de investimento não estavam entusiasmadas e encerrou o primeiro dia de negociação com uma avaliação de $ 2,6 bilhão. No fechamento do pregão em 19 de julho, a empresa tinha uma avaliação de US $ 2,77 bilhões.

Analistas e comentaristas argumentam que as perdas crescentes da empresa - US $ 12,4 milhões em 2018, US $ 34 milhões em 2019, e $ 60,9 milhões em 2020 - são a prova de que seu aumento de receita ocorreu às custas de lucro.

Desde o IPO, a JAB Holdings manteve sua posição como o maior acionista da empresa. Uma subsidiária da JAB Holdings pagou $ 94,3 milhões em 6 de julho por 5,9 milhões de ações, elevando o número total de ações que possuía para 68 milhões. A firma de investimento também detém poder de voto para Krispy Kreme's ação ordinaria, o que significa que terá uma palavra decisiva nas questões que forem submetidas aos votos dos acionistas. A empresa também será capaz de influenciar a estratégia de gestão e a composição do conselho de administração a partir desta posição.

Principais concorrentes de monday.com

monday.com afirma ter criado uma nova categoria de produto chamada Workplace Operating System. Este sistema operacional inclui e integra aplicativos em vários departamentos de uma organização. Como tal, a lista de concorrentes é longa e inclui aplicativos em nuvem para vários departamentos.

Por exemplo, o asana de propriedade privada é uma ferramenta de gerenciamento de projeto que tem um mercado-alvo e interface semelhantes ao monday.com. O investidor salesforce.com também pode ser considerado um concorrente porque oferece a funcionalidade de software de relacionamento com o cliente, também oferecida pela monday.com, em seu pacote de produtos. Outras empresas listadas nos arquivos S-1 da empresa como concorrentes são a Citrix Systems, Inc. (CTXS) e Atlassian Corporation Plc. (EQUIPE), que produz software de gerenciamento de projetos.

Principais concorrentes da Krispy Kreme

A competição para o Krispy Kreme vem na forma de outros fornecedores de donuts e cafeterias ou cadeias que vendem produtos semelhantes ao portfólio do Krispy Kreme. Incluídos nesta lista estão grandes cadeias multinacionais listadas publicamente, como a Starbucks Corporation (SBUX) e donuts locais com forte presença regional. Um exemplo deste último é a Voodoo Donuts, sediada em Portland, Oregon, que está expandindo suas instalações em todo o Estados Unidos e fez um investimento da Fundamental Capital, uma empresa de capital privado com sede em São Francisco, em 2017.

The Bottom Line

A monday.com, fabricante de software para locais de trabalho, e a fabricante de rosquinhas Krispy Kreme, abriu seu capital em junho e julho, respectivamente. Ambos os IPOs receberam respostas dramaticamente diferentes dos investidores. monday.com testemunhou um salto em seu preço de oferta e avaliação. A experiência de oferta pública de Krispy Kreme não foi tão doce. As ações da fabricante de donuts estavam com preços abaixo da faixa esperada e sua avaliação não mudou muito, em comparação com monday.com, desde seu IPO.