Definição de retorno ajustado pela inflação

O que é o retorno ajustado pela inflação?

O retorno ajustado pela inflação é a medida de retorno que leva em consideração o período de tempo inflação avaliar. O objetivo da métrica de retorno ajustado pela inflação é revelar o retorno de um investimento após a remoção dos efeitos da inflação.

Remover os efeitos da inflação do retorno de um investimento permite que o investidor veja o verdadeiro potencial de ganho da segurança sem forças econômicas externas. O retorno ajustado pela inflação também é conhecido como taxa real de retorno.

Compreendendo o retorno ajustado pela inflação

O retorno ajustado pela inflação é útil para comparar investimentos, especialmente entre diferentes países porque a taxa de inflação de cada país é contabilizada no retorno. Nesse cenário, sem ajustar a inflação além das fronteiras internacionais, um investidor pode obter resultados muito diferentes ao analisar o desempenho de um investimento. O retorno ajustado pela inflação serve como uma medida mais realista do retorno de um investimento quando comparado a outros investimentos.

Por exemplo, suponha que um investimento em títulos tenha rendido 2% no ano anterior. Isso parece um ganho. No entanto, suponha que a inflação no ano passado foi de 2,5%. Basicamente, isso significa que o investimento não acompanhou a inflação e, efetivamente, perdeu 0,5%.

Suponha também uma ação que retornou 12% no ano passado e a inflação foi de 3%. Uma estimativa aproximada da taxa real de retorno é de 9%, ou o retorno relatado de 12% menos o valor da inflação (3%).

Fórmula para calcular o retorno ajustado pela inflação

O cálculo do retorno ajustado pela inflação requer três etapas básicas. Primeiro, o retorno do investimento deve ser calculado. Em segundo lugar, a inflação para o período deve ser calculada. E terceiro, o valor da inflação deve ser geometricamente retirado do retorno do investimento.

Exemplo de retorno ajustado pela inflação

Suponha que um investidor compre uma ação em 1º de janeiro de um determinado ano por $ 75.000. No final do ano, em 31 de dezembro, o investidor vende a ação por US $ 90 mil. Ao longo do ano, o investidor recebeu US $ 2,5 mil em dividendos. No início do ano, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) estava em 700. Em 31 de dezembro, o IPC era de 721.

A primeira etapa é calcular o retorno do investimento usando a seguinte fórmula:

• Retorno = (preço final - preço inicial + dividendos) / (preço inicial) = ($ 90.000 - $ 75.000 + $ 2.500) / $ 75.000 = 23,3% por cento.

A segunda etapa é calcular o nível de inflação ao longo do período usando a seguinte fórmula:

• Inflação = (nível final do IPC - nível inicial do IPC) / nível inicial do IPC = (721 - 700) / 700 = 3 por cento

A terceira etapa é reverter geometricamente o valor da inflação usando a seguinte fórmula:

• Retorno ajustado pela inflação = (1 + Retorno das ações) / (1 + inflação) - 1 = (1,233 / 1,03) - 1 = 19,7 por cento

Como a inflação e os retornos são compostos, é necessário usar a fórmula da etapa três. Se um investidor simplesmente fizer uma estimativa linear subtraindo 3% de 23,3%, ele chegará a um retorno ajustado pela inflação de 20,3%, que neste exemplo é 0,6% alto demais.

Retorno Nominal vs. Retorno ajustado pela inflação

Usar retornos ajustados pela inflação costuma ser uma boa ideia porque eles colocam as coisas em uma perspectiva do mundo muito real. Concentrar-se em como os investimentos estão se saindo no longo prazo pode muitas vezes apresentar uma imagem melhor quando se trata de seu desempenho anterior (em vez de um olhar diário, semanal ou mesmo mensal).

Mas pode haver uma boa razão para que os retornos nominais funcionem sobre os ajustados pela inflação. Retornos nominais são gerados antes de quaisquer impostos, taxas de investimento, ou inflação. Como vivemos em um mundo “aqui e agora”, esses preços nominais e retornos são o que lidamos imediatamente para seguirmos em frente. Portanto, a maioria das pessoas deseja ter uma ideia de como é o preço alto e baixo de um investimento - em relação às suas perspectivas futuras - em vez de seu desempenho passado. Em suma, como o preço se saiu quando ajustado pela inflação de cinco anos atrás não importará necessariamente quando um investidor o comprar amanhã.