Títulos de receita industrial - Definição de IRBs
O que são títulos da receita industrial - IRBs?
Os títulos da receita industrial (IRB) são títulos da dívida municipal emitidos por uma agência governamental em nome de uma empresa do setor privado e destinada a construir ou adquirir fábricas ou outros equipamentos pesados e Ferramentas.
Os IRBs eram anteriormente chamados de Títulos de Desenvolvimento Industrial (BID).
principais conclusões
- Os títulos de receita industrial (IRBs) são um tipo de título municipal, emitido por um governo estadual ou local em nome de uma empresa privada para um projeto específico.
- Um IRB é uma variedade de títulos de receita, especificamente um título de atividade privada.
- Os IRBs levantam capital para financiar o desenvolvimento de uma instalação de manufatura ou equipamento que beneficiará a comunidade em geral; os detentores de títulos são reembolsados pela receita gerada pelo projeto.
- Como acontece com outros munis, os IRBs geram receita de juros livre de impostos.
Compreendendo os títulos da receita industrial - IRBs
Títulos municipais (também conhecidos como munis) são obrigações de dívida isentas de impostos emitidas por um estado, cidade ou condado para arrecadar dinheiro para grandes projetos de capital, como infraestrutura ou novas escolas. Os investidores esperam um fluxo oportuno e periódico de receita de juros sobre esses títulos e, no vencimento, o reembolso de seu principal. A fonte de fundos usada para pagamentos de juros e principal depende se o título municipal é um título de obrigação geral ou um título de receita.
- UMA vínculo de obrigação geral efetua os seus reembolsos a partir dos fundos gerais do emitente municipal; eles são apoiados pelo plena fé e crédito do emissor, que poderá aumentar os impostos para cumprir suas obrigações de pagamento.
- UMA título de receita é um título municipal que é garantido pelas receitas geradas a partir de um projeto específico ou fonte de receita relacionada (como os pedágios cobrados em uma nova rodovia).
Um tipo de título de receita é o vínculo de atividade privada (PAB), que é emitido pelo município em nome de organizações privadas (com ou sem fins lucrativos) para financiar projetos específicos. Embora seja uma entidade privada fazendo o trabalho, o projeto vai beneficiar a comunidade de alguma forma: um hospital, aeroporto ou estádio esportivo.
Um título de receita industrial (IRB) é uma variedade de PAB - emitido pelo governo estadual ou local em nome de uma empresa com fins lucrativos. O objetivo do município é melhorar as condições econômicas e de emprego de sua região e, por meio do IRB, está disposto a ajudar a financiar um projeto e conceder incentivos fiscais à entidade que o empreende.
Como os títulos da receita industrial - IRBs funcionam
Os municípios emitem IRBs para auxiliar uma empresa que, de outra forma, não conseguiria obter financiamento para seu empreendimento industrial ou não estaria disposta a empreender o projeto por conta própria. Os rendimentos do título são usados para financiar a aquisição, construção / reconstrução, expansão ou melhoria de propriedade que se qualifica como uma instalação de fabricação ou equipamento. Tal como acontece com os PABs em geral, o devedor subjacente do IRB - a empresa com fins lucrativos - concorda em reembolsar o emissor, que paga os juros e o principal sobre os títulos exclusivamente do fluxo de receita dos mutuários projetos.
O projeto de uma empresa privada se qualifica para um IRB se envolver fabricação, eliminação / recuperação de resíduos ou tratamento de águas residuais. Além disso, para se qualificar, total despesas de capital no local do projeto para os três anos anteriores e posteriores à emissão dos títulos deve ser de $ 20 milhões ou menos.
Outras disposições do IRB incluem:
- o valor máximo de títulos que podem ser emitidos ou em circulação é de $ 10 milhões
- pelo menos 95% dos rendimentos do título devem ser gastos em custos de qualificação
- não mais do que 2% dos recursos podem ser usados para custos de emissão
- o total de IRBs pendentes na empresa não pode exceder US $ 40 milhões
- o vencimento médio ponderado dos títulos não pode exceder 120% da média vida economica das instalações a serem financiadas
- os rendimentos de títulos não podem ser usados para adquirir equipamentos usados, exceto como parte da aquisição de uma instalação inteira
- não mais do que 25% dos rendimentos podem ser usados para adquirir terras
Como sugerem essas disposições, os IRBs tendem a ser títulos de manufatura de pequena emissão.
Muitos BIDs são vendidos como obrigações de taxa de demanda de taxa variável títulos (VRDO) garantido por um banco carta de crédito com uma classificação de crédito de longo prazo de pelo menos A3 da Moody's Investors Service, ou A- da Standard & Poor's ou Fitch Ratings.
Tratamento tributário de títulos da receita industrial - IRBs
Como acontece com outros munis, os juros pagos pelos IRBs estão isentos de impostos federais e estaduais sobre a renda. Como resultado, esses títulos têm taxas de juros nominais mais baixas do que obrigações de dívida convencionais comparáveis.
Os IRBs estão sujeitos aos estatutos do IRS. Como o projeto é legalmente de propriedade de uma entidade governamental, no entanto, a empresa que desenvolve o projeto obtém o status de um governo estadual ou local (para este projeto). A propriedade em desenvolvimento fica assim isenta de muitos impostos, principalmente impostos sobre a propriedade, até o vencimento dos títulos. Se a empresa não cumprir os pagamentos do arrendamento, o fiduciário de títulos executa a hipoteca e vende os ativos da empresa para reembolsar os detentores de títulos.