Definição de Razão de Despesa Total (TER)

Qual é o Total Expense Ratio (TER)?

O índice de despesa total (TER) é uma medida dos custos totais associados ao gerenciamento e operação de um fundo de investimento, como um fundo mútuo. Esses custos consistem principalmente em taxas de administração e despesas adicionais, como taxas comerciais, taxas legais, honorários de auditor e outras despesas operacionais.

O custo total do fundo é dividido pelos ativos totais do fundo para chegar a um valor percentual, que representa o TER. TER também é conhecido como índice de despesas líquidas ou após o rácio de despesas de reembolso.

Fórmula e Cálculo da Razão de Despesa Total

Abaixo está a fórmula e as etapas para calcular o índice de despesa total:

Para calcular a proporção de despesas totais:

• Obtenha os ativos totais do fundo, que podem ser derivados de divulgações financeiras que os fundos mútuos reportam aos reguladores ou são divulgados a analistas e investidores por meio de um prospecto.
• Obtenha os custos totais do prospecto, o que pode ser mais desafiador, uma vez que o TER contabiliza todos os custos associados com operar o fundo de investimento, incluindo custos de negociação, custos de gestão e taxas, despesas gerais e de administração (como Como Taxas 12b-1, que são os custos de comercialização do fundo).

O que a taxa de despesa total pode lhe dizer

O tamanho do índice de despesa total (TER) é importante para os investidores, pois os custos são retirados do fundo, afetando o retorno dos investidores. Por exemplo, se um fundo gera um retorno de 7% no ano, mas tem um TER de 4%, o ganho de 7% é bastante reduzido para cerca de 3%.

O TER fornece uma maneira de cobrir os custos anuais de funcionamento de um determinado fundo. Ele pega todos os custos conhecidos associados à operação do fundo e os expressa como um único número, geralmente como uma porcentagem, retirando sua base dos ativos associados ao fundo. Isso significa que o valor fornecido como TER depende do sucesso do fundo específico. Os fundos fornecidos através do TER são usados ​​para apoiar a gestão, negociação e taxas legais associadas ao fundo, bem como quaisquer custos de auditoria ou gerais despesas operacionais.

Sempre que um fundo incorrer em despesas operacionais mais altas ou mais baixas, essas alterações provavelmente serão repassadas dentro do TER. O mais gerenciado ativamente fundo, maior será o TER associado. Isso se deve ao aumento dos custos de pessoal, bem como ao aumento das taxas baseadas em transações. Por exemplo, o gestor do fundo paga uma taxa de corretagem cada vez que uma negociação de compra e venda é executada, o que está embutido no índice de despesas do fundo. Quanto maior o número de negócios, maiores serão os custos de transação e o TER.

Em comparação, um fundo automatizado ou passivo tem custos de operação significativamente mais baixos, resultando em um TER mais baixo.

Compreendendo as despesas operacionais

Despesas operacionais, ou custos operacionais, cobrem quaisquer obrigações financeiras de saída associadas à gestão do fundo e às transações correspondentes. Isso pode incluir remuneração de funcionários e taxas de corretagem, bem como quaisquer taxas de contador.

Outras despesas comuns incluem acionista comunicações e declarações financeiras, mecanismos de manutenção de registros e serviços de custódia da organização supervisora ​​ou do gerente de ativos.

Uma pequena porcentagem do TER pode ser direcionada para outros custos operacionais de negócios. Isso pode incluir despesas simples como aluguel de espaço e serviços públicos para o negócio. Muitas vezes, essas despesas são chamadas de a sobrecarga e incluir qualquer obrigação financeira que não seja necessariamente direcionada à produção real de um bem ou serviço.

A diferença entre a taxa de despesa total e a taxa de despesa bruta

O Taxa de despesa bruta (GER) é a porcentagem total dos ativos de um fundo mútuo que são dedicados ao funcionamento do fundo. Em alguns casos, um fundo pode ter acordos em vigor para dispensar, reembolsar ou recuperar algumas das taxas do fundo. Este é frequentemente o caso de novos fundos. Uma empresa de investimento e seus administradores de fundos podem concordar em renunciar a certas taxas após o lançamento de um novo fundo para manter o índice de despesas mais baixo para os investidores.

O índice de despesa total representa as taxas cobradas do fundo após quaisquer renúncias, reembolsos e reembolsos terem sido feitos. Essas reduções de taxas são normalmente por um período de tempo especificado, após o qual o fundo pode incorrer em todos os custos.

Limitações do uso da taxa de despesa total

O TER se destina a capturar todo o custo que um investidor pode esperar de possuir um fundo de investimento. No entanto, alguns encargos, especialmente aqueles que são feitos apenas uma vez, ou que são feitos com o capital de investimento, podem não ser incluídos no TER. Isso inclui cobranças iniciais, como comissão, taxas de corretores, taxas de transferência de títulos e taxas anuais de consultoria.