WeWork (WE) se torna pública por meio da fusão SPAC

Empresa de compartilhamento de espaço de trabalho WeWork (NÓS) fez sua tão esperada listagem pública na quinta-feira, outubro 21, subindo 13,49% em seu primeiro dia de negociação, fechando em US $ 11,78. Em vez de ir a público por meio de um tradicional Oferta pública inicial (IPO), a empresa sediada em Nova York completou US $ 9 bilhões fusão com cheque em branco firmBowX Acquisition Corp. (BOWX), um listado empresa de aquisição de propósito especial (SPAC).

Os SPACs compreendem um grupo de grandes investidores que se reúnem para ajudar uma empresa a acelerar sua listagem pública, muitas vezes em detrimento da transparência para investidores externos. Nos últimos anos, a popularidade dos SPACs aumentou junto aos investidores, uma vez que sua estrutura permite que os lucros sejam gerados de forma relativamente rápida. A partir de outubro 22, 489 SPACs têm tornou-se público em 2021, arrecadou mais de US $ 135 bilhões, ante US $ 83 bilhões no ano passado.

Detalhes da fusão

A fusão dá à WeWork um valor patrimonial de US $ 9 bilhões, substancialmente menos do que os US $ 47 bilhões de seu principal investidor, o SoftBank Group Corp. (SFTBY) avaliou a empresa antes de uma tentativa malfadada de IPO em 2019. Naquela época, os investidores ficaram frios em relação aos gastos extravagantes e ao comportamento imprevisível do CEO e fundador Adam Neumann. Pelo acordo que prevê o controle da BowX de 56% da empresa, o provedor de espaço para escritórios também receberá US $ 1,3 bilhão dinheiro injeção, que inclui US $ 800 milhões de investidores proeminentes, como Starwood Capital Group e BlackRock, Inc. (BLK).

Cresce a demanda por flexibilidade de trabalho

Apesar da incerteza de como as tendências de trabalho irão se desenvolver após a pandemia, o presidente-executivo da BowX, Vivek Ranadivé, continua otimista sobre as perspectivas da WeWork no mundo pós-Covid, argumentando que a ênfase das corporações na flexibilidade fornece um vento favorável para o empresa. "As empresas agora decidiram que o espaço flexível é o must-have", disse ele à CNBC em uma entrevista, ao The New York Times. “Talvez para a sua própria sede, eles queiram possuir aquele espaço. Mas para todo o resto, eles querem entregá-lo a um WeWork ", acrescentou.

No entanto, resta saber se as empresas e outras que exigem espaço de escritório, como freelancers, iniciantese pequenas empresas - se inscreverão em provedores de compartilhamento de espaço de trabalho na mesma taxa dos níveis pré-pandêmicos em meio à tendência de trabalho em casa que se acelerou nos últimos dois anos.

Olhando para a Frente

Seguindo em frente, a WeWork se comprometeu a permanecer prudente. O CEO Sandeep Mathrani, que substituiu Neumann após o fracassado lançamento do IPO em 2019, já cortou custos, reduziu a localização de escritórios e colocou um foco maior no negócio principal da empresa de locação de escritórios. Como parte dessa mudança, o WeWork mudou para acordos de associação mais amplos. Mais da metade de seus membros tem compromissos de leasing por mais de um ano, com apenas 10% dos clientes optando por leasing mensal.

Uma reviravolta que prospera em um ambiente de trabalho que virou de cabeça para baixo pela crise de saúde do coronavírus será vital, uma vez que a empresa registrou um prejuízo de US $ 3,2 bilhões em 2020, apesar dos cortes despesas de capital (CapEx) em 98% a partir de 2019. WeWork espera trazer no segundo semestre de 2021 receitas de US $ 1,5 bilhão, ante US $ 1,2 bilhão gerado no primeiro semestre.

Divulgação: O autor não ocupava posições nos referidos valores mobiliários até o momento da publicação.