Impactos de longo prazo da recuperação em forma de K do COVID-19

A recuperação da pandemia COVID-19 foi fragmentada e irregular. Milhões de americanos continuam desempregados, enquanto os mais ricos aumentaram suas fortunas - reforçada por um forte mercado de ações. À medida que essas divergências se expandem, o termo "Recuperação em forma de K" emergiu. Especificamente, ele descreve como diferentes áreas da economia se recuperaram em velocidades variáveis.

Como o formato da letra "K" indica, alguns setores ficaram para trás ou diminuíram, como hospitalidade e lazer, enquanto o oposto é verdadeiro para tecnologia. Talvez o mais importante, uma recuperação em forma de K parece ter efeitos estruturais na economia. A desigualdade está aumentando, o emprego está estagnado para muitos e a adoção de tecnologia está se acelerando.

Veja como uma recuperação em forma de COVID-19 K impactou a economia e suas potenciais implicações de longo prazo para o futuro.

Os diferentes tipos de recuperação econômica

Uma série de formas diferentes de recuperação podem ocorrer após uma recessão. Por exemplo, um Recuperação em forma de V é aquele em que um declínio acentuado é seguido por um aumento acentuado.

Em um Recuperação em forma de Upor outro lado, a economia se atrasou vários trimestres antes de se recuperar.

O pior ofensor é o Recuperação em forma de L, que é marcado por um longo período de crescimento sem brilho. Nesse caso, a recuperação aos níveis anteriores pode levar anos. A Década Perdida no Japão é um exemplo de recuperação em forma de L.

Uma recuperação em forma de K ocorre quando alguns segmentos da economia experimentam uma recuperação em forma de V, como grandes corporações, enquanto outros experimentam uma forma de L, como o setor de serviços.

Desemprego de longa duração

A recuperação em forma de K resultante do COVID-19 foi particularmente difícil para os trabalhadores de baixa renda, que são mais propensos a trabalhar nos setores econômicos mais atingidos. As taxas de emprego entre pessoas que ganham menos de $ 27.000 por ano são 21% mais baixas do que os níveis pré-pandêmicos em julho de 2021. Em contraste, as pessoas que ganham mais de US $ 60.000 por ano viram os níveis de emprego aumentarem 9,6% durante esse período. Mesmo no auge da recessão da COVID, as taxas de emprego entre os trabalhadores de baixa renda diminuíram 37,7%. Para aqueles que ganham mais de $ 60.000, a queda foi de apenas 13,3%.

De acordo com um estudo do Bureau of Labor Statistics, setores que incluem lazer e hospitalidade, educação, saúde e informação estão entre os mais atingidos na perda de empregos para pessoas de baixa renda trabalhadores. Muitos desses setores pagam abaixo da média nacional. Em comparação, as áreas que se mostraram resilientes foram a tecnologia e os empregos públicos.

Além disso, entre os empregados de salários mais baixos que não puderam trabalhar devido à pandemia, apenas 36% tinham acesso a seguro saúde por meio de benefícios patrocinados pelo empregador. O setor de lazer e hotelaria, por exemplo, abrange hotéis, restaurantes, espaços de artes e recreação, entre outros.

Além da recuperação em forma de K pela indústria, também parece ter ocorrido uma recuperação em forma de K pela receita. A recuperação impactou negativamente não apenas alguns setores, mas também os empregados com salários mais baixos em todos os setores. A taxa de recuperação para trabalhadores de baixa remuneração em geral foi significativamente mais lenta do que para trabalhadores de alta remuneração e apresentou menos oportunidades de emprego.

Isso provavelmente se deve ao fato de que muitos empregos de baixa renda encontrados em setores problemáticos não podiam ser realizados remotamente. De fato, 74% dos estabelecimentos de baixa renda não podiam oferecer trabalho remoto aos seus funcionários, enquanto os de alta remuneração o ofereciam a uma taxa quatro vezes maior. Assim como setores como tecnologia e governo são mais propensos a cobrir o seguro saúde, eles também eram mais capazes de oferecer oportunidades de trabalho remotas.

Pessoas de cor, mulheres e imigrantes sem documentos foram os mais afetados pelas questões econômicas. Um estudo de 2020 do National Bureau of Economic Research mostrou que entre fevereiro e abril de 2020, houve um 41% queda no número de proprietários de negócios negros, uma queda de 32% nos proprietários de negócios Latinx e uma queda de 26% nos proprietários de negócios asiáticos; Os proprietários de negócios brancos sofreram a menor queda, 17%.

A pesquisa mostra que as recessões podem causar deslocamento significativo de rendimentos ao longo da vida para trabalhadores de baixa renda. Mesmo durante as expansões subsequentes, essas perdas em horas e ganhos não foram recuperadas entre o quintil de renda mais baixa nos últimos 52 anos. Por essas razões, o quadro do desemprego pode ter efeitos persistentes.

Aumento da Desigualdade de Riqueza

À medida que a recuperação continua, é impossível ignorar a crescente divisão de riqueza. Durante a pandemia, os bilionários dos EUA aumentaram sua riqueza em US $ 1,8 trilhão em agosto de 2021. De acordo com o economista francês Gabriel Zucman, a desigualdade de riqueza hoje ultrapassou os níveis vistos na Idade de Ouro do século XIX.

A desigualdade de riqueza tem sido sustentada por ganhos crescentes no mercado de ações. Após as baixas de março de 2020, o S&P 500 se recuperou em tempo recorde e subseqüentemente ganhou 95% nos 18 meses que se seguiram. Em 2021, os 10% mais ricos dos americanos detinham 89% das ações e fundos mútuos.

Somando-se a esse efeito está o estímulo federal, que injetou trilhões de capital na economia. Incluído neste plano está a compra mensal de US $ 120 bilhões em títulos do Tesouro e títulos lastreados em hipotecas para impulsionar os empréstimos e estimular a economia. Essas ações aumentaram a confiança dos investidores e os ganhos do mercado de ações.

Graças em parte ao ambiente de taxas de juros baixas, o mercado imobiliário também prosperou, beneficiando ainda mais os mais ricos. Em 2020, ocorreram 842.000 vendas de casas existentes - o maior desde 2006. De acordo com o Federal Reserve, os 10% mais ricos possuem 45% dos imóveis dos EUA. Embora seja uma boa notícia para os proprietários de imóveis, ela oferece um panorama diferente para aqueles que lutam para entrar no mercado imobiliário.

Enquanto isso, a pandemia piorou a instabilidade das moradias para os locatários, principalmente os negros. As moratórias de despejo ofereceram alívio temporário, mas não resolveram as desigualdades estruturais. Para aumentar a dificuldade de manter o aluguel em dia: as pessoas de cor enfrentavam níveis desproporcionais de desemprego. Conforme relatado em um estudo da Pew de abril de 2020, cerca de 61% dos entrevistados hispânicos disseram que alguém em sua casa havia perdido o emprego, assim como 44% dos adultos negros e 38% dos adultos brancos.

Monopólios Corporativos em Crescimento

Uma consequência direta da pandemia foi uma mudança em direção ao trabalho remoto. Isso não apenas acelerou a adoção da tecnologia, mas também aumentou a demanda por produtos e serviços relacionados à tecnologia.

Um excelente exemplo disso é o Zoom (AMPLIAÇÃO), que teve um crescimento explosivo à medida que a videoconferência se tornou mais crítica durante os períodos de distanciamento social. O resultado mais amplo: a crescente concentração de grandes monopólios de tecnologia, que mesmo antes da pandemia possuíam considerável fosso.

Para colocar em perspectiva, de acordo com o relatório, a capitalização de mercado da Apple (AAPL), Amazonas (AMZN), Microsoft (MSFT), Alfabeto (GOOGL) e Facebook (FB) atingiu quase 25% do S&P 500 em 2021. Em janeiro de 2020, CNBC relatado que a capitalização de mercado coletiva se situava em cerca de 18% do índice.

Empresas de tecnologia e grandes corporações também se beneficiaram de grandes estímulos governamentais. Por exemplo, o Federal Reserve concedeu US $ 750 bilhões em crédito a grandes empregadores corporativos para ajudá-los a reter funcionários. Embora as pequenas e médias empresas (PMEs) tenham incentivos governamentais disponíveis, seu crescimento não foi tão pronunciado.

Isso é especialmente problemático, pois as PMEs são responsáveis ​​por 44% da atividade econômica e criam dois em cada três novos empregos na América. Como força vital para a inovação, as PMEs desempenham um papel fundamental na promoção da concorrência dentro de uma economia.

Dada a crescente presença de monopólios corporativos (apenas acentuada pela recuperação em forma de K), isso tem muitas implicações para o futuro. A automação provavelmente aumentará, criando ainda mais desigualdade sistemática.

É importante ressaltar que provavelmente moldará a natureza do trabalho. Onde os modelos de trabalho tradicionais permitiam mobilidade ascendente, a economia de giga atual - em muitas formas movida por algoritmos - não oferece as mesmas oportunidades de avanço. Isso pode ser visto em empresas como Uber ou Doordash, onde as interações são gerenciadas por algoritmos para eficiência, com relativamente poucos gerentes humanos gerenciando diretamente os funcionários, não deixando nenhuma chance para os trabalhadores do show avançarem ainda mais em seus papéis.

The Bottom Line

Uma recuperação em forma de K está reforçando as tendências estruturais que estavam surgindo muito antes do COVID-19 se desdobrar. Mas talvez o mais preocupante seja o fato de que o desemprego de baixa renda e a desigualdade de riqueza podem durar muitos anos. Isso só vai exacerbar a longa data da nação lacuna de riqueza racial.

Uma mudança nos gastos do governo poderia ajudar com esses efeitos. Trilhões em propostas de iniciativas orçamentárias federais que se concentram na criação de empregos e gastos com creches poderiam diminuir o fardo para as famílias americanas. Na verdade, de acordo com reportagem do New York Times, as iniciativas de gastos federais propostas sustentadas são as mais altas desde a era da Segunda Guerra Mundial.

Embora as implicações da recuperação em forma de K ainda permaneçam incertas, importantes ações políticas e sociais também podem ajudar a moldar a direção da economia.