7 ações de crescimento rápido de receita para liderar à medida que o S&P 500 desacelera
As ações com o crescimento de receita projetado mais rápido em 2019 estão superando o desempenho Índice S&P 500 (SPX) até agora este ano, e o Goldman Sachs espera que eles mantenham sua liderança. Essas empresas estão bem posicionadas para aumentar margens de lucro, lucros totais e, portanto, seus preços de ações. "Em um mercado caracterizado por vendas modestas, EPS crescimento, os investidores normalmente recompensam as empresas com o crescimento mais rápido esperado", diz Goldman em seu último relatório U.S. Weekly Kickstart.
O Goldman montou uma cesta de 50 ações do S&P 500 com o crescimento de vendas mais rápido esperado em 2019 com base em estimativas de consenso, observando: "Espera-se que o constituinte mediano aumente as receitas em 10% em 2019, em comparação com apenas 4% para as ações típicas do S&P 500". Entre essas 50 ações estão estas sete: Costco Wholesale Corp. (CUSTO), Concho Resources Inc. (CXO), Charles Schwab Corp. (SCHW), Grupo Financeiro SVB (SIVB), Progressive Corp. (
PGR), Alinhar Tecnologia Inc. (ALGN), e Centene Corp. (CNC). Mais detalhes estão na tabela abaixo. Esta é a primeira de duas histórias que a Investopedia dedicará a esse relatório.7 Vencedores de Receita
(Crescimento de receita estimado em 2019)
- Costco, 8%
- Recursos Concho, 13%
- Schwab, 9%
- SVB Financeiro, 24%
- Progressivo, 14%
- Tecnologia de alinhamento, 23%
- Centeno, 18%
- Ações medianas do S&P 500, 4%
Fonte: Goldman Sachs
Importância para os investidores
"A cesta [de alto crescimento de receita] superou [o] S&P 500 em 400 pb YTD (14% vs. 10%), já que as estimativas de crescimento de vendas em nível de índice continuaram a diminuir", observa o relatório. Os cálculos foram em 7 de março de 2019.
A partir do preço de fechamento baixo que o mercado de baixa anterior atingiu em 9 de março de 2009, o S&P 500 entregou um Retorno total de 401%, para uma taxa média anualizada de 17,5%, pelos cálculos do Goldman. Eles estimam que o crescimento do lucro impulsionou quase 75% do ganho de 10 anos no índice, enquanto um aumento relação P/E para frente, de 10x para 16x, representaram apenas 19%.
Olhando para os componentes do crescimento do lucro, o relatório indica que as receitas do S&P 500 aumentaram 43% ao longo desses 10 anos e geraram 22% do ganho no índice. A margem média de lucro do índice cresceu 490 pontos base (pb), de 7,3% para 12,2%, contribuindo com cerca de 28% da alta do S&P.
O SVB Financial Group é o controlador do Silicon Valley Bank, uma instituição com sede em Santa Clara, Califórnia, especializada no financiamento de startups de tecnologia. O ganho registrado por suas ações até 7 de março foi de 26%, contra 13% para as ações medianas na cesta e 12% para as ações medianas do S&P 500. As estimativas de consenso apontam para um crescimento de vendas de 24% em 2019 e 11% em 2020, este último valor quase o dobro da taxa de crescimento de 6% projetada para a ação mediana do S&P 500.
Tal como acontece com muitas empresas bancárias e financeiras, o SVB é relativamente barato, com um P/L a termo de 12x, contra 17x para a ação mediana do S&P 500 e 22x para a ação mediana na cesta. No início deste ano, o SVB pagou US$ 280 milhões para adquirir Leerink, com sede em Boston investimento bancário empresa que se concentra em atender empresas de saúde e ciências da vida.
Olhando para o futuro
Uma desvantagem de investir em empresas com expectativa de crescimento de receita acima da média é que elas comandam avaliações muito acima das médias do mercado, como observado acima. Isso apresenta um risco de desvalorização significativa caso as receitas relatadas não atendam às expectativas.
