5 razões pelas quais o mercado de ações subirá para novos máximos
O mercado de ações se recuperou nos últimos meses, apesar de uma lista crescente de pontos negativos que incluem tarifas, tensões comerciais, aumento das taxas de juros e avaliações que ainda são altos para os padrões históricos. Jack Ablin, cofundador e diretor de investimentos (CIO) da Cresset Wealth Advisors vê o mercado atingir novos recordes, com base em cinco indicadores, por uma entrevista com CNBC. Um destes é impulso, sobre o qual ele disse: "um mercado em movimento tende a permanecer em movimento, a menos que haja outra ação. Você olha para algo tão simples quanto os 200 dias média móvel. Nós realmente nem cruzamos abaixo disso, mesmo com dois ou três downdrafts este ano. Então, em suma, os sinais de impulso sugerem que você permaneça nesse risco na posição por enquanto."
Ações podem bater novos recordes
| Índice de ações | Recorde alto | Encontro | agosto 14 Aberto | Ganho Necessário para Alcançar Alto |
| Índice S&P 500 (SPX) | 2,872.87 | Janeiro 26 | 2,827.88 | 1.6% |
| Dow Jones Industrial Average (DJIA) | 26,616.71 | Janeiro 26 | 25,215.61 | 5.6% |
| Índice Nasdaq 100 (NDX) | 7,511.39 | 25 de julho | 7,430.45 | 1.1% |
| Índice Composto Nasdaq (IXIC) | 7,933.31 | 25 de julho | 7,487.88 | 5.9% |
| Índice Russell 2000 (RUT) | 1,708.56 | 10 de julho | 1,676.19 | 1.9% |
Fonte: Yahoo Finanças; recordes com base em negociação intradiária.
Além do impulso, Ablin também citou sinais positivos relacionados à valorização, à economia, liquidez e psicologia do investidor. Jason Hunter, um analista técnico com o JPMorgan, vê o S&P 500 avançando para um valor de 2.950 no final do verão ou início do outono, com base em sua leitura dos gráficos, por outro relatório da CNBC. Enquanto isso, a corrente mercado de touro está prestes a se tornar o mais longo de todos os tempos, de acordo com Michael Hartnett, chefe estrategista de investimentos no Bank of America Merrill Lynch. (Para mais, veja também: Mercado de ações se aproxima da maior corrida de alta da história.)
Avaliação
Ablin afirmou que, adotando uma "visão de mais curto prazo" baseada em relações P/E para frente, as ações na verdade são relativamente baratas. Ele observou que, apesar de uma ano a ano (YOY) aumento de cerca de 26% nos lucros do S&P 500, o índice subiu apenas cerca de 6% até agora este ano. Embora reconheça que o crescimento dos lucros não pode continuar nesse ritmo, ele acredita que o ceticismo dos investidores levou a "um pequeno desconto acontecendo".
A economia
Conosco. PIB crescendo a uma taxa anualizada superior a 4%, e a maioria dos principais indicadores econômicos fornecendo sinais positivos, Ablin os citou como os principais impulsionadores de futuros ganhos de ações. "Ainda estamos superando as previsões dos economistas, e o ambiente econômico ainda é propício para assumir riscos", observou.
Liquidez
Em relação à quantidade de dinheiro disponível para emprestar, gastar ou investir, Ablin disse: "na verdade, estamos de volta ao meio do dinheiro fácil novamente". A liquidez é um importante suporte para os preços dos ativos, e ele observa que o declínio da liquidez "geralmente tem sido um indicador de alerta precoce", mas muitas vezes com longo prazo. prazos de entrega. Por exemplo, ele observou, a liquidez caiu ao longo de quatro trimestres antes do crise financeira de 2008.
Psicologia do investidor
O grau de alta ou baixa entre os investidores é um fator amplamente utilizado contrário indicador. Enquanto algumas pesquisas apontam para níveis preocupantes de alta no momento, Ablin rebateu: "os investidores estão céticos. Não é um extremo. Eles estão aproximadamente no segundo quartil de sua faixa de alta-baixa em direção à faixa de baixa."
A Visão Cética
Enquanto Ablin recebe sinais otimistas de seus principais indicadores, outros discordam. Observador de mercado de longa data Mark Hulbert listou recentemente oito indicadores próprios, com forte capacidade preditiva baseada na história, que pintar um quadro muito diferente de supervalorização desenfreada do mercado de ações e investidor excessivo confiança. Entre eles está uma métrica de avaliação favorecida por Warren Buffett. Mesmo que as ações consigam avançar para novos recordes, se isso não for resultado de fundamental preocupações desapareçam, como as relacionadas ao comércio, crescimento econômico e avaliações de ativos, o risco de uma queda subsequente do mercado não terá desaparecido.
Enquanto isso, uma lista crescente de profissionais de investimento e especialistas do mercado de ações tem emitido alertas de baixa, o mais sinistro deles vem de John Hussman, que prevê um crash do mercado na ordem de 60% abaixo do altos. Michael Wilson, estrategista-chefe de ações dos EUA no Morgan Stanley, vê "uma falsa sensação de segurança em mercado" e espera que uma grande liquidação, a pior desde o final de janeiro e início de fevereiro, seja iminente. (Para mais, veja também: 'Indicador Buffett' traz más notícias para investidores de ações.)