Ações do JPMorgan em modo Rally apesar do trimestre fraco

Componente da Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) está sendo negociado em alta na terça-feira pré-mercado apesar de perder as estimativas de lucro e receita do primeiro trimestre de 2020 por amplas margens. A receita caiu 3% ano a ano, para US$ 28,2 bilhões, bem abaixo das estimativas de US$ 29,1 bilhões, com a paralisação desencadeada pela pandemia pressionando todos os tipos de transações comerciais. As perdas de crédito subiram para US$ 8,3 bilhões, em comparação com US$ 1,5 bilhão no primeiro trimestre de 2019, como resultado de reserva construções necessárias para lidar com a deterioração das condições de crédito.

A ação registrou uma alta histórica de US$ 121,10 no primeiro dia de negociação de 2020 e foi vendida com amplas referências em fevereiro, caindo 44% em apenas quatro semanas. A ação do preço em abril esculpiu uma faixa de negociação abaixo do novo resistência aos 50 dias média móvel exponencial (EMA) perto de US$ 105, enquanto a EMA quebrada de 200 dias em US$ 116 marca uma barreira adicional se os touros puderem projetar uma fuga. Dados os dois obstáculos, pode levar meses ou anos até que esse ex-líder de mercado teste a alta do mercado em alta de janeiro.

A reação de compra de notícias desta manhã pode oferecer uma prévia de outros bancos comerciais relatando lucros na próxima semana. Todo o grupo levou duras surras durante a liquidação, agravada por dovish Política do Federal Reserve que se traduzirá em lucros mais baixos nos próximos trimestres. Como resultado, é melhor ver os ralis durante este período como "rejeições de sobrevenda" que eventualmente falhará em fortes zonas de resistência.

Gráfico de longo prazo do JPM (1990 – 2020)

As ações do JPMorgan registraram uma baixa de oito anos em um ajustado dividido $ 3,21 em 1990 e entrou em uma forte tendência de alta, subindo para $ 67,20 no primeiro trimestre de 2000. Vendeu com a grande tecnologia quando o bolha da internet estourou, caindo em um declínio complexo que encontrou Apoio, suporte em uma baixa de seis anos no meio da adolescência em 2002. A primeira recuperação desse nível parou em meados de US$ 40 em 2004, estabelecendo uma resistência que foi finalmente montada em 2006.

A onda de rally subsequente atingiu em 2007 mais de 13 pontos abaixo do pico de 2000, apesar dos lucros inesperados de swaps de crédito (CDS). A maré virou no quarto trimestre do ano, provocando um declínio em todo o setor que derrubou as ações do JPMorgan para uma baixa de seis anos em março de 2009. Mesmo assim, a queda profunda exibiu resiliência em comparação com outros bancos comerciais, preparando o terreno para uma rápida recuperação que parou a cinco pontos da alta anterior em 2010.

A ação de alta do preço finalmente completou uma viagem de ida e volta para esse nível de resistência em 2013, desencadeando uma fuga imediata que atingiu a resistência de 2000 nos US$ 60 superiores em 2015. A ação estourou após a eleição de 2016, conquistando ganhos impressionantes no primeiro trimestre de 2018. Uma fuga secundária em outubro de 2019 registrou uma alta histórica no início de 2020, à frente de um padrão de topo que quebrou para baixo em fevereiro.

Perspectiva de Curto Prazo do JPM

A queda em março ficou bem acima do nível de rompimento de 2016, mantendo um forte suporte próximo a US$ 70. Mesmo assim, o salto enfrenta grande resistência em torno de US$ 117, onde a falha de 2019 e a EMA de 200 dias se alinharam estreitamente. O .618 Retração de venda de Fibonacci o nível de US$ 115 está reforçando essa barreira, que marca a meta final de alta se o otimismo e as condições técnicas de sobrevenda continuarem controlando a fita larga.

O mensal oscilador estocástico entrou em um ciclo de venda da zona de sobrecompra em fevereiro de 2020, prevendo uma fraqueza relativa no terceiro trimestre. O indicador agora se estendeu, mas não entrou na zona de sobrevenda, que é semelhante aos ciclos de venda desde 2013. No entanto, as mínimas anteriores agora formaram uma linha de tendência descendente que prevê uma desvantagem adicional que se estende até essa zona extrema pela primeira vez desde 2010.

A linha inferior

As ações do JPMorgan subiram mais de 2% depois que o gigante bancário perdeu as estimativas do primeiro trimestre, com os investidores tentando ignorar a paralisação da pandemia.

Divulgação: O autor não detinha posições nos títulos mencionados no momento da publicação.