Escolha ações como Peter Lynch

No início dos anos 1980, um jovem gerente de portfólio chamado Peter Lynch estava se tornando um dos investidores mais famosos do mundo, e por uma razão muito compreensível - quando ele assumiu o fundo mútuo Fidelity Magellan em maio de 1977 (seu primeiro trabalho como um gerente de portfólio), os ativos do fundo eram de US $ 20 milhões. Entre 1977 e 1990, ele passou a transformá-lo no maior fundo mútuo do mundo, superando o mercado por impressionantes 29% ao ano anualizado!

Lynch conseguiu isso usando princípios muito básicos, que ele ficava feliz em compartilhar com praticamente qualquer pessoa. Peter Lynch acreditava firmemente que os investidores individuais tinham vantagens inerentes sobre as grandes instituições porque as grandes empresas não queriam ou não podiam investir em tampa menor empresas que ainda não receberam grande atenção de analistas ou fundos mútuos. Quer você seja um representante registrado procurando encontrar opções sólidas de longo prazo para seus clientes ou um investidor individual que se esforça para melhorar seus retornos, apresentaremos como você pode implementar a estratégia de Lynch estratégia testada pelo tempo.

Os três princípios básicos de investimento de Peter Lynch

Depois que seu histórico estelar administrando o Fundo Magalhães ganhou a atenção generalizada que geralmente segue um ótimo desempenho, Lynch escreveu vários livros delineando sua filosofia de investimento. São ótimas leituras, mas sua tese central pode ser resumida em três princípios principais.

1. Compre apenas o que você entende

De acordo com Lynch, nossas maiores ferramentas de pesquisa de ações são nossos olhos, ouvidos e bom senso. Lynch estava orgulhoso do fato de que muitos de seus grandes idéias de estoque foram descobertos enquanto caminhavam pelo supermercado ou conversavam casualmente com amigos e familiares.

Todos nós temos a capacidade de fazer análises em primeira mão quando estamos assistindo TV, lendo jornal ou ouvindo rádio. Quando estamos dirigindo na rua ou viajando de férias, também podemos farejar novos ideias de investimento. Afinal, os consumidores representam dois terços do produto Interno Bruto dos Estados Unidos. Em outras palavras, a maior parte do mercado de ações visa atender você, o consumidor individual - se algo o atrai como consumidor, também deve despertar seu interesse como investimento.

2. Sempre faça sua lição de casa

Observações em primeira mão e evidências anedóticas são um ótimo começo, mas todas as grandes ideias precisam ser acompanhadas por uma pesquisa inteligente. Não se confunda com a simplicidade caseira de Peter Lynch quando se trata de fazer pesquisas diligentes - a pesquisa rigorosa foi a pedra angular de seu sucesso. Ao acompanhar a centelha inicial de uma grande ideia, Lynch destaca vários valores fundamentais que ele esperava serem atendidos para qualquer ação que valha a pena comprar:

• Porcentagem de vendas.Se houver um produto ou serviço que inicialmente atrai você para a empresa, certifique-se de que ele represente uma porcentagem de vendas alta o suficiente para ser significativo; um ótimo produto que representa apenas 5% das vendas não terá mais do que um impacto marginal na empresa linha de fundo.
• Razão PEG. Essa relação entre a avaliação e a taxa de crescimento dos lucros deve ser examinada para ver quanta expectativa está embutida no estoque. Você deseja buscar empresas com forte crescimento de ganhos e avaliações razoáveis ​​- um produtor forte com um Relação PEG de dois ou mais, o crescimento dos lucros já está embutido no preço das ações, deixando pouco espaço para erro.
• Favorecer empresas com fortes posições de caixa e índices de dívida em relação ao patrimônio líquido abaixo da média. Forte fluxos de caixa e a gestão prudente de ativos dá à empresa opções em todos os tipos de ambientes de mercado.

3. Invista para o longo prazo

Lynch disse que "na ausência de muitas surpresas, as ações são relativamente previsíveis ao longo de 10-20 anos. Se eles vão ser mais altos ou mais baixos em dois ou três anos, você também pode jogar uma moeda para decidir. "Pode ser parece surpreendente ouvir tais palavras de uma lenda de Wall Street, mas serve para destacar o quão plenamente ele acreditava em seu filosofias. Ele manteve seu conhecimento das empresas que possuía e, enquanto a história não mudou, ele não vendeu. Lynch não tentou hora do mercado ou prever a direção da economia como um todo.

Na verdade, Lynch uma vez conduziu um estudo para determinar se o timing do mercado era uma estratégia eficaz. De acordo com os resultados do estudo, se um investidor tivesse investido $ 1.000 por ano no dia mais alto absoluto do ano durante 30 anos de 1965-1995, esse investidor teria ganhado um agravado rentabilidade de 10,6% para o período de 30 anos. Se outro investidor também investir $ 1.000 por ano todos os anos durante o mesmo período no dia mais baixo do ano, esse investidor teria um retorno composto de 11,7% ao longo do período de 30 anos.

Portanto, após 30 anos do pior timing de mercado possível, o primeiro investidor apenas perdia em seus retornos 1,1% ao ano.Como resultado, Lynch acredita que tentar prever as flutuações de curto prazo do mercado simplesmente não vale o esforço. Se a empresa for forte, ela ganhará mais e as ações terão valorização. Ao manter as coisas simples, Lynch permitiu que seu foco fosse para a tarefa mais importante - encontrar grandes empresas.

Lynch cunhou o termo "Tenbagger"para descrever uma ação cujo valor sobe dez vezes, ou 1000%. Essas são as ações que ele procurava ao administrar o fundo Magellan. A regra nº 1 para encontrar um tenbagger não é vender o estoque quando ele subiu 40% ou mesmo 100%. Vários gestores de fundos hoje em dia, procuram cortar ou vender suas ações vencedoras e, ao mesmo tempo, aumentar suas posições perdedoras. Peter Lynch achava que isso significava "arrancar as flores e regar as ervas daninhas".

The Bottom Line

Mesmo que ele corresse o risco de diversificar excessivamente seu fundo (ele possuía milhares de ações em determinados momentos), o desempenho de Peter Lynch e coleta de estoque capacidade representa por si mesma. Ele se tornou um mestre em estudar seu ambiente e compreender o mundo como ele é e como poderá ser no futuro. Aplicando suas lições e nossas próprias observações, podemos aprender mais sobre como investir enquanto interagimos com nosso mundo, tornando o processo de investimento mais agradável e lucrativo.