9 ações de energia com 15% de valorização: Goldman
As ações de energia tiveram uma forte alta ultimamente, com alta de 11% nas três semanas até 27 de abril, contra um mero ganho de 1% para o Índice S&P 500 (SPX), de acordo com o Goldman Sachs Group Inc. (GS). "A dinâmica atual dos preços do petróleo bruto e o recente impulso das ações criam uma oportunidade atraente de curto prazo para investidores táticos", diz Goldman. Entre as 16 ações que eles classificam como compradas estão estas nove: Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. (OXY), ConocoPhillips (POLICIAL), TechnipFMC PLC (FTI), Pioneer Natural Resources Co. (PXD) e EOG Resources Inc. (EOG).
Data chave
Goldman estima que seu grupo de petróleo de curto prazo "vai crescer EPS por uma mediana de 94% em 2018 em comparação com a previsão de consenso de 16% para a mediana das ações do S&P 500." As ações listadas acima estão no top 9 da lista de 16, em termos de ganhos futuros implícitos Goldman's
metas de preço. Aqui estão essas previsões de ganhos, além das projeções do Goldman de vendas e crescimento de EPS em 2018, e o consensorelações P/E para frente:- Williams: +45% da meta, -21% de crescimento de vendas, +44% de crescimento de EPS, 27x de EPS futuro
- Cabo: +30%, +17%, +94%, 22x
- Nobre: +28%, +13%, +245%, 34x
- Halliburton: +20%, +21%, +99%, 19x
- Ocidental: +17%, +56%, +463%, 23x
- ConocoPhillips: +16%, +42%, +458%, 19x
- TechnipFMC: +16%, -18%, -18%, 24x
- Pioneiro: +15% +39%, +192%, 30x
- EOG: +15%, +56%, +431%, 26x
Os dados são de 26 de abril, conforme apresentado no relatório Weekly Kickstart do Goldman nos EUA, datado de 27 de abril. Williams e Occidental também se destacam pelos dividend yields de 5,3% e 4,0%, respectivamente, muito acima da mediana da lista de 1,6% e da mediana do S&P 500 de 1,8%, por Goldman. (Para mais, veja também: Os 4 principais estoques de energia alternativa em maio de 2018.)
Cuidado Estratégico
A recente alta nos estoques de energia foi impulsionada pela "melhoria fluxos de caixa e capex disciplina", diz Goldman, ao mesmo tempo em que alerta que "a desaceleração do crescimento econômico representa um risco para o setor, e o posicionamento e avaliação são menos atraentes do que muitos esperam." Observando que fortes PIB crescimento impulsionou o aumento da demanda por petróleo, o Goldman vê uma desaceleração acentuada em sua atividade [econômica] atual Indicadores, e eles esperam que os preços do petróleo estacionem no final de 2018, com o aumento da oferta sendo outro fator que pesa preços.
Em relação ao posicionamento, Goldman acha que fundos de hedge e tampa grandefundos mútuos são, ao contrário das percepções dos clientes, na verdade ligeiramente excesso de peso em estoques de energia. No que diz respeito às avaliações das ações de energia, elas caíram recentemente como resultado da melhoria dos ganhos relatórios, mas em uma base relativa, em comparação com o S&P 500, eles estão aproximadamente em suas médias de 10 anos, Goldman encontra. Isso com base na análise do Goldman de seis métricas de avaliação, VE/vendas, EV/EBITDA, preço de reserva (P/B), Rendimento FCF, Relação PEG, e relação P/E.
Além disso, acrescenta Goldman, os estoques de energia são um beta alto grupo com maiores altos e baixos do que o mercado de ações em geral, o que significa que desempenho superior versus o S&P 500 pode oscilar rapidamente para baixo desempenho. O consenso médio de P/E na lista de 16 ações de energia do Goldman é 22 vezes o lucro, contra 17 vezes para o S&P 500. (Para mais, veja também: Aqui estão 8 ações de energia para impulsionar seu portfólio em 2018.)
Alto em Petróleo
Uma perspectiva mais otimista para o petróleo foi anunciada por Craig Johnson, chefe técnico de mercado em Piper Jaffray, em comentários na CNBC. "Estamos com excesso de peso no espaço", disse ele sobre os estoques de energia, acrescentando: "Achamos que há muita alavancagem lá". Ele observou que sua empresa está evitando os retardatários Exxon Mobil Corp. (XOM) e Chevron Corp. (CVX), no entanto, que estão prejudicando o desempenho geral do setor de energia e ETFs.
Larry McDonald, editor do Bear Traps Report, disse à CNBC: "Na maior parte do ano, as empresas tiveram um desempenho dramaticamente inferior ao da commodity, mas no último mês há uma recuperação real acontecendo." Por exemplo, a CNBC indica que o preço do petróleo subiu quase 13% no acumulado do ano até 27 de abril, enquanto o Energy Select Setor SPDR Fundo (XLE) aumentou apenas cerca de 3%. Johnson estimou que, menos a Exxon e a Chevron, o ETF teria registrado um ganho no acumulado do ano de mais de 7% até abril. Ele espera que o ETF revise sua alta de 52 semanas de US$ 78, cerca de 7% acima do valor de 3 de maio.
